8月28日晚，開立醫(yī)療（300633.SZ）披露2024年半年報，報告期內(nèi)公司實現(xiàn)營業(yè)收入10.13億元，凈利潤1.71億元。公司表示，由于終端醫(yī)院采購減少，超聲、內(nèi)鏡等的招標(biāo)量相比去年同期下滑較多，影響公司收入增長，同時公司在上半年仍保持較高投入強(qiáng)度，對短期業(yè)績存在影響，但為公司的中長期發(fā)展提供重要助力。

相比于藥品在我國博大精深的歷史，醫(yī)療器械在我國發(fā)展的時間并不長。就像大多數(shù)高科技領(lǐng)域一樣，這一多學(xué)科交叉的產(chǎn)業(yè)背后，同樣也見證了一條中國突破海外技術(shù)壁壘，實現(xiàn)自主創(chuàng)新的道路。

開立醫(yī)療作為國產(chǎn)內(nèi)窺鏡龍頭企業(yè)，堅定高端化發(fā)展戰(zhàn)略，逆勢加碼投入布局自主創(chuàng)新研發(fā)，聚焦長期可持續(xù)發(fā)展。2024年上半年，公司研發(fā)投入2.12億元，同比增長25%，研發(fā)費(fèi)用率超20%，在行業(yè)中處于領(lǐng)先地位。截至目前，公司自上市以來累計投入研發(fā)費(fèi)用超20億元。

“超聲+內(nèi)鏡”雙輪驅(qū)動，積極布局新業(yè)務(wù)

2024年以來，伴隨著醫(yī)療反腐的推進(jìn)、醫(yī)保飛檢的執(zhí)行以及以舊換新等政策影響，使得醫(yī)療設(shè)備的采購更加謹(jǐn)慎、高價低值耗材使用量的下降，在此背景之下，開立醫(yī)療堅定推動多元化及高端化發(fā)展戰(zhàn)略，保持核心業(yè)務(wù)穩(wěn)中有進(jìn)，創(chuàng)新業(yè)務(wù)取得突破性發(fā)展，公司運(yùn)營效率進(jìn)一步增強(qiáng)，展現(xiàn)出較強(qiáng)的發(fā)展韌性。

具體來看，在超聲業(yè)務(wù)方面，開立醫(yī)療聚焦“AI+智慧醫(yī)療”的前沿科技應(yīng)用，成功實現(xiàn)從場景探索到商業(yè)化的轉(zhuǎn)化。目前，開立醫(yī)療已率先在超聲醫(yī)學(xué)領(lǐng)域提供了覆蓋肌骨、婦科、產(chǎn)科、甲乳及肝臟等應(yīng)用的智能解決方案。

其中，超高端旗艦全身超聲產(chǎn)品河圖 S80，搭載了C-Field+TM天工智能平臺，從探頭抬起喚醒開啟掃查到多維探頭發(fā)射接收，通過先進(jìn)的場成像發(fā)射、自適應(yīng)聚合重建等技術(shù)，基于RData原始射頻數(shù)據(jù)在圖像生成、高端功能等方面突破，提供多科室綜合智能臨床解決方案。

超高端智能婦產(chǎn)超聲夢P80，搭載全新一代C-Field+天工智能平臺，大幅提升了超聲前端信號處理能力，圍繞精準(zhǔn)與智能帶來特色技術(shù)，為臨床提供多科室智能解決方案。

隨著多款A(yù)I智能產(chǎn)品的落地，助力公司快速打開高端超聲市場。目前，開立醫(yī)療在婦產(chǎn)、全身應(yīng)用方面不斷取得突破，三甲醫(yī)院的裝機(jī)量不斷提升，規(guī)?；l(fā)展效應(yīng)凸顯。

內(nèi)鏡業(yè)務(wù)方面，開立醫(yī)療在消化內(nèi)鏡領(lǐng)域的頭部領(lǐng)先地位進(jìn)一步增強(qiáng)：國內(nèi)市場市占排名第三，僅次于奧林巴斯和富士，而且市占率還在迅速提升。其中，HD-580系列醫(yī)用內(nèi)窺鏡圖像處理器獲得良好的市場反饋，已進(jìn)入持續(xù)放量階段；全新推出的X-2600高清電子內(nèi)鏡系統(tǒng)，創(chuàng)新地兼容軟式與硬式內(nèi)窺鏡，有效拓展產(chǎn)品的應(yīng)用場景，也進(jìn)一步推動了內(nèi)鏡業(yè)務(wù)實現(xiàn)穩(wěn)健增長。

此外，開立醫(yī)療積極布局的新業(yè)務(wù)條線，展現(xiàn)出良好的發(fā)展勢頭。微創(chuàng)外科領(lǐng)域，公司自主研發(fā)的10 mm胸腹腔鏡、氣腹機(jī)等產(chǎn)品已獲批上市并實現(xiàn)量產(chǎn)銷售。同時，開立醫(yī)療自主研發(fā)的血管內(nèi)超聲成像產(chǎn)品正式上市并啟動商業(yè)化運(yùn)作，開啟了開立心血管介入業(yè)務(wù)的新紀(jì)元。

為國產(chǎn)器械高端化夯實基礎(chǔ)

醫(yī)療器械作為一個化工材料、計算機(jī)、電子芯片和精密制造等數(shù)十個學(xué)科交叉的領(lǐng)域，既受益于科技的進(jìn)步，也大大提高了行業(yè)的進(jìn)入門檻。

幾乎是從行業(yè)誕生起，醫(yī)療器械發(fā)展歷史就與“國產(chǎn)替代”緊密相關(guān)，開立醫(yī)療所選擇的超聲、內(nèi)窺鏡兩條賽道都是如此，在外資巨頭獨(dú)大的市場格局下，必須通過自身努力逐步從進(jìn)口企業(yè)中撬動份額。

經(jīng)過多年的自主研發(fā)與技術(shù)突破，開立醫(yī)療成為國內(nèi)少數(shù)推出超高端、高端彩超的廠家之一，在婦產(chǎn)、全身介入應(yīng)用方面不斷取得突破，三甲醫(yī)院的裝機(jī)量及市場占有率不斷提升。內(nèi)鏡業(yè)務(wù)層面，在消化科還推出了國產(chǎn)超細(xì)電子胃腸鏡、光學(xué)放大電子胃腸鏡、剛度可調(diào)電子結(jié)腸鏡、電子十二指腸鏡、超聲內(nèi)鏡等特殊鏡種和高端鏡種，其中多款產(chǎn)品為國產(chǎn)首發(fā)，填補(bǔ)了相關(guān)技術(shù)領(lǐng)域國內(nèi)空白。

對于超聲產(chǎn)品和內(nèi)鏡產(chǎn)品的發(fā)展前景，開立醫(yī)療表示，經(jīng)過幾十年的發(fā)展，我國超聲產(chǎn)品的普及率較高，國內(nèi)超聲設(shè)備市場已發(fā)展至成熟期，處于增速較為穩(wěn)定的階段，未來市場在高端領(lǐng)域主要是國產(chǎn)企業(yè)通過研發(fā)投入產(chǎn)品迭代逐步實現(xiàn)高端進(jìn)口替代。

其還談道，國內(nèi)軟鏡市場過去長期被進(jìn)口品牌占據(jù)，近幾年來，以公司為首的國產(chǎn)軟鏡技術(shù)水平取得較大突破，國產(chǎn)軟鏡在消化內(nèi)鏡領(lǐng)域的市場份額不斷提高，進(jìn)口替代趨勢逐漸形成，疊加國內(nèi)軟鏡市場較高的基礎(chǔ)增速，軟鏡成為國內(nèi)醫(yī)療器械行業(yè)較為熱門的賽道之一。相比歐美、日本等發(fā)達(dá)地區(qū)，我國的消化道內(nèi)鏡診療開展率存在較大差距，未來增長潛力較大。

值得一提的是，上半年開立醫(yī)療研發(fā)投入2.12億元，同比增長25%。行業(yè)分析認(rèn)為，在行業(yè)調(diào)整階段，開立醫(yī)療逆勢增加投入，實現(xiàn)以業(yè)績短期表現(xiàn)換長期增長的戰(zhàn)略布局。未來隨著醫(yī)療設(shè)備以舊換新政策的逐步落地，醫(yī)療設(shè)備招投標(biāo)需求將陸續(xù)釋放，開立醫(yī)療有望憑借其領(lǐng)先的技術(shù)實力和多產(chǎn)品線高端化布局，不斷擴(kuò)大市場份額，穩(wěn)步提升盈利能力。

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