每經(jīng)記者 楊建    每經(jīng)編輯 彭水萍    

（一）重要市場新聞

1、美股低開低走，三大指數(shù)集體收跌，均創(chuàng)8月6日以來最大單日跌幅，納指跌577.32點，跌幅3.26%；標普500指數(shù)跌2.12%，道指跌626.15點，跌幅1.51%；英偉達跌超9%，市值大跌2789億美元（約合人民幣19861億元），創(chuàng)4月下旬以來最大單日跌幅；英特爾跌超8%，波音跌超7%，為2022年11月以來最低水平。中概股多數(shù)下跌，納斯達克中國金龍指數(shù)跌0.86%。騰訊音樂、唯品會小幅下跌，小鵬汽車漲近4%，蔚來漲超2%，拼多多、嗶哩嗶哩漲超1%。

2、美股早盤公布的兩組制造業(yè)指標同時顯示，美國工廠8月份仍處于放緩模式，加劇了外界對經(jīng)濟走向的擔憂。其中，8月份制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)（PMI）錄得47.2，不及市場預期的47.5。當?shù)貢r間9月3日，國際油價全線下跌，美油10月合約跌5.16%，報70.22美元/桶；布油11月合約跌4.93%，報73.70美元/桶。OPEC成員國利比亞央行行長表示，有望推動石油生產恢復。歐洲主要股指集體收跌，德國DAX30指數(shù)跌0.9%，英國富時100指數(shù)跌0.8%，法國CAC40指數(shù)跌0.93%，歐洲斯托克50指數(shù)跌1.21%。

（二）宏觀新聞

9月3日，據(jù)上海發(fā)布消息，《上海市關于進一步加大力度推進消費品以舊換新工作實施方案》發(fā)布。其中提出，統(tǒng)籌用好國家下達給本市的超長期特別國債，到2024年底前重點支持汽車報廢更新和個人消費者乘用車置換更新；報廢并購買符合條件的新能源乘用車補貼標準提高至2萬元，購買2.0升及以下排量燃油乘用車補貼1.5萬元；新增電動自行車以舊換新補貼政策，給予符合要求的個人消費者一次性500元購車立減補貼；對個人消費者購買符合要求的沙發(fā)、床墊、櫥柜等家電、家裝、家居產品，按銷售價格的15%予以補貼。

（三）機構觀點

正圓投資：盡管短期經(jīng)濟數(shù)據(jù)表現(xiàn)有所放緩，但產業(yè)結構上，以新質生產力為代表的新動能表現(xiàn)亮眼，新舊動能轉換進一步加速。展望四季度，在海外流動性回暖、人民幣幣值上升的背景下，貨幣政策更大的寬松空間蘊含著更進一步的流動性回暖，更為重要的是，在二季度經(jīng)濟數(shù)據(jù)放緩的客觀約束下，全年5%的增速目標需要更大力度的逆周期調節(jié)政策出臺發(fā)力，而政策落地到見效需要時間，在未來幾個月中，我們認為更具力度的托底政策或有望進入快速落地期，增量政策落地見效有望推動經(jīng)濟重回修復正軌，疊加海外降息周期開啟、流動性回暖的共同驅動下，流動性與政策效應共振驅動行情反彈，并在政策推動經(jīng)濟重回正軌的過程中，新質生產力接棒經(jīng)濟支柱、國內民生與需求循環(huán)的建立將中長期驅動市場進入反轉行情，因而在經(jīng)歷短期調整后權益資產性價比再度凸顯的當下，維持樂觀審慎，積極把握政策加速落地前的窗口期。

富榮基金：近期A股市場悲觀情緒有所企穩(wěn)。截至上周末，上市公司半年報密集披露完成。從半年報維度，上市公司整體業(yè)績并無太大亮點，結合8月的制造業(yè)PMI為49.1%，較7月的49.4%繼續(xù)走弱，表明經(jīng)濟仍處于震蕩探底階段。當下市場反彈的線索圍繞著9月美國降息，國內政策加大發(fā)力，上市公司半年報落地后部分公司超跌反彈迎來估值修復的預期展開。我們對A股市場中短期并不悲觀，短期行業(yè)增長預期改善以及遠期業(yè)績彈性較大的公司會相對占優(yōu)，建議中期關注具備持續(xù)成長能力的“真成長股”以及基本面已觸底的順周期龍頭公司。行業(yè)重點關注：成長賽道如AI、醫(yī)藥等板塊；高股息、國企資產重估下的煤炭、電力、電信等；基本面逐步探底的電力設備新能源。

排排網(wǎng)財富：周二A股市場開盤下跌，不過午后在資金護盤的推動下略有上行，收復了部分失地，整體來看，受到以銀行股為代表的權重股低迷壓制，大盤延續(xù)了之前的震蕩回落走勢。我們認為，近期市場表現(xiàn)偏弱，主要有幾方面的原因：其一，8月份宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)PMI不及預期，表明當前經(jīng)濟仍存在一定的不確定性，影響了投資者做多信心，總體還是以謹慎觀望為主；其二，半年報出來后，銀行板塊業(yè)績普遍欠佳，因此前期漲幅較大的銀行板塊出現(xiàn)持續(xù)調整，帶動了滬指下跌。接下來市場大概率會延續(xù)震蕩筑底走勢，如果沒有持續(xù)的流動性強力支撐，建議耐心等待。

（四）行業(yè)掘金

1、9月3日，小鵬匯天分體式飛行汽車“陸地航母”實車首次亮相，并進行了公開試飛。小鵬匯天總裁趙德力表示，“陸地航母”將于今年11月在珠海航展期間進行首次公開載人飛行，并將參加同月的廣州國際車展，2024年底啟動預售，2026年實現(xiàn)量產交付。期望年銷超過萬臺，單臺售價不超過200萬元。與其他競品相比，青背靠小鵬汽車的小鵬匯天將充分利用汽車產業(yè)鏈，從而最大限度地降本。低空經(jīng)濟作為新質生產力的重要組成，國家和地方的政策支持力度大，配套法規(guī)逐步完善，行業(yè)商業(yè)化落地有望加快，億航智能EH216-S已成功取得適航“三大通行證”，將進入規(guī)?；慨a階段，其余峰飛科技、小鵬匯天、沃飛長空、沃蘭特等eVTOL產品也均獲得適航認證受理。概念股包括華安鑫創(chuàng)，新晨科技，杰創(chuàng)智能等。

2、2024年云棲大會將于9月19日-9月21日召開，今年大會以“云啟智躍，產業(yè)蝶變”為主題，將吸引大模型、自動駕駛、機器人等領域的400多家國內外企業(yè)來到現(xiàn)場，共同展示AI時代云上創(chuàng)新的潮流科技。主論壇上，包括月之暗面Kimi創(chuàng)始人楊植麟等大模型、自動駕駛和機器人領域的創(chuàng)業(yè)者，將分享AI前沿趨勢和應用進展。值得關注的是，“人工智能館”將匯聚大模型等各類酷炫的AI硬核科技，包括通義大模型、百川大模型等都將進行集中展示。其中，首個國產純自研視頻大模型Vidu將公開展示。我國大模型廠商持續(xù)迭代升級算法能力，2023年底國產大模型市場邁入爆發(fā)期。重磅事件催化下，AI主題望迎來投資機會。概念股包括富瀚微，彩訊股份，同有科技等。

3、據(jù)媒體報道，全球最大的消費電子展之一，柏林國際電子消費品展（IFA）9月6日-10日于德國柏林會展中心舉行。聯(lián)想公司將在IFA上展出ThinkPad X1、ThinkBook、Yoga、拯救者等產品，并計劃推出AIPC突破性新品，預計公司有望發(fā)布面向全球市場的AI PC產品。2024年被視為AI硬件元年，廠商正在密集地推出AI手機、AI PC、AI家電等終端產品。Canalys數(shù)據(jù)顯示，2024年第二季度，AIPC的出貨量為880萬臺，AIPC出貨量占本季度PC總出貨量的14%。目前，隨著英偉達、AMD、英特爾等國際巨頭紛紛展示在AIPC產業(yè)鏈的相關布局推進，預計2024年下半年及未來，AIPC供應量和用戶采用率將顯著提升。概念股包括光大同創(chuàng)，格林精密，春秋電子等。