每經(jīng)AI快訊，中信證券認(rèn)為，受美國制造業(yè)PMI數(shù)據(jù)不及預(yù)期與彭博社報道的美國司法部向英偉達(dá)發(fā)出傳票事件的雙重沖擊，隔夜美股顯著回調(diào)。在當(dāng)前美國監(jiān)管機構(gòu)加強反壟斷調(diào)查力度的背景下，科技巨頭將面臨更為嚴(yán)峻的司法壓力。而就美股基本面維度而言，多數(shù)行業(yè)在2024年二季報中的業(yè)績同比增速有所放緩，且超預(yù)期的幅度也環(huán)比回落，表明美股的基本面壓力正在加大。此外，美股還面臨著三個維度的流動性超預(yù)期向下拐點。首先，盡管市場普遍預(yù)期美國即將進(jìn)入降息周期，但美聯(lián)儲目前仍未停止其縮表進(jìn)程，因此美股仍受到宏觀流動性緊縮的壓制。其次，隨著9月的到來，部分美國上市公司將進(jìn)入靜默期，意味著美股在市場流動性層面同樣存在壓力。最后，日本央行副行長此前表態(tài)，若通脹符合預(yù)期，將考慮進(jìn)一步上調(diào)利率。在當(dāng)前美聯(lián)儲即將步入降息周期的背景下，如果日本央行再次加息，美日利差的收窄可能會導(dǎo)致套利交易的再次逆轉(zhuǎn)。結(jié)合上述基本面和流動性維度的判斷，我們預(yù)計短期美股市場將繼續(xù)呈現(xiàn)震蕩行情，建議投資者關(guān)注降息周期中防御屬性較強的醫(yī)療保健和公用事業(yè)板塊。