每經(jīng)記者 劉明濤    每經(jīng)編輯 葉峰    

不增收卻大幅增利，星辰科技2024年上半年在銷售額未出來激增的情況下，利潤(rùn)卻出現(xiàn)不錯(cuò)增長(zhǎng)，這一表現(xiàn)引來了包括廣西青藍(lán)投資有限公司、國(guó)海良時(shí)期貨、國(guó)海證券等11家機(jī)構(gòu)的關(guān)注，上述機(jī)構(gòu)欲了解星辰科技增利背后的故事。

星辰科技告訴來訪機(jī)構(gòu)，公司通過加大對(duì)軍工業(yè)務(wù)的研發(fā)投入，成功獲取了一批新型號(hào)研發(fā)訂單，主要聚焦于為裝備控制、裝備自動(dòng)化提供更成熟的解決方案。這些新增的訂單不僅為公司的短期營(yíng)業(yè)收入帶來了增長(zhǎng)，更預(yù)示著軍品業(yè)務(wù)長(zhǎng)期向好的發(fā)展趨勢(shì)。

另外值得關(guān)注的是，星辰科技營(yíng)業(yè)利潤(rùn)的增長(zhǎng)并非僅僅是財(cái)務(wù)賬面上的數(shù)字變動(dòng)，而是實(shí)實(shí)在在的業(yè)務(wù)增長(zhǎng)帶來的結(jié)果。公司通過技術(shù)創(chuàng)新、產(chǎn)品升級(jí)和市場(chǎng)開拓，有效提升了在軍工領(lǐng)域的競(jìng)爭(zhēng)力和市場(chǎng)份額。同時(shí)，信息化與智能化建設(shè)的不斷提升，以及軍民融合發(fā)展的深入推進(jìn)，也為公司在軍工行業(yè)的發(fā)展注入了新的動(dòng)力，提供了更為廣闊的發(fā)展空間和機(jī)遇。對(duì)于未來軍品市場(chǎng)的開拓方向，星辰科技介紹，公司軍品的開拓方向主要聚焦于“后延”與“前伸”兩大維度。“后延”是指在現(xiàn)有的驅(qū)動(dòng)器和電機(jī)技術(shù)基礎(chǔ)上，進(jìn)一步向分系統(tǒng)方向進(jìn)行配套拓展。如電動(dòng)調(diào)平系統(tǒng)、雷達(dá)和天線的回轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)臺(tái)或倒伏機(jī)構(gòu)等。這種“后延”不僅豐富了產(chǎn)品線，還提升了公司在軍品領(lǐng)域的綜合配套能力。

“前伸”策略則聚焦于前沿技術(shù)與市場(chǎng)需求的結(jié)合，進(jìn)一步提升伺服功率密度，并注重通用化設(shè)計(jì)，以減少個(gè)性化定制，為市場(chǎng)提供高功率伺服模塊產(chǎn)品。通過這種“前伸”策略，公司旨在逐步提升產(chǎn)品水平，并借此擴(kuò)大市場(chǎng)份額，為軍品銷售開辟新的增長(zhǎng)點(diǎn)。

資料顯示，星辰科技是國(guó)內(nèi)領(lǐng)先的軍用隨動(dòng)控制總成和軍品級(jí)伺服系統(tǒng)提供商，同時(shí)公司也是國(guó)內(nèi)較早從事民用伺服系統(tǒng)產(chǎn)品研發(fā)與產(chǎn)業(yè)化的企業(yè)。公司主營(yíng)產(chǎn)品主要分為航空航天及軍工專用伺服系統(tǒng)、新能源專用伺服系統(tǒng)、工業(yè)控制專用伺服系統(tǒng)三大領(lǐng)域，其中2023年軍用伺服系統(tǒng)營(yíng)收占比42.2%，民用伺服系統(tǒng)營(yíng)收占比57.8%。

從行業(yè)來看，伺服系統(tǒng)是實(shí)現(xiàn)自動(dòng)化的關(guān)鍵部件，在機(jī)床、電子制造設(shè)備、包裝機(jī)械、紡織機(jī)械等領(lǐng)域都有應(yīng)用。2023年國(guó)內(nèi)伺服系統(tǒng)市場(chǎng)規(guī)模達(dá)195億元，匯川技術(shù)以16%的市占率位居第一，安川電機(jī)、松下、三菱、西門子在國(guó)內(nèi)共計(jì)占據(jù)38%的市場(chǎng)份額，國(guó)產(chǎn)替代空間大。

東吳證券分析指出，星辰科技憑借在軍工伺服配套業(yè)務(wù)方面積累的良好口碑和業(yè)務(wù)基礎(chǔ)，公司伺服產(chǎn)品在航空航天及軍工領(lǐng)域仍有較好的發(fā)展前景。公司將持續(xù)深耕這一領(lǐng)域，不斷推動(dòng)技術(shù)創(chuàng)新和產(chǎn)品升級(jí)，以滿足市場(chǎng)需求并實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展。風(fēng)電和注塑機(jī)行業(yè)景氣度上行將帶動(dòng)伺服系統(tǒng)需求提升，公司業(yè)績(jī)有望同步受益。