每經(jīng)記者 李娜    每經(jīng)編輯 葉峰    

近日，記者獲悉，知名的宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)家陶冬現(xiàn)已加入淡水泉香港公司，任淡水泉（香港）總裁。

有百億私募基金人士向記者表示：“陶冬有著豐富的海外宏觀研究經(jīng)驗(yàn)，屬于自上而下的研究體系，對(duì)淡水泉自下而上的選股思路可以形成有利的補(bǔ)充。”

陶冬加盟淡水泉，賦能投研

近日，知名的宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)家陶冬現(xiàn)已加入淡水泉香港公司，任淡水泉（香港）總裁。

陶冬曾任中國(guó)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家論壇理事、瑞士信貸首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家、亞太區(qū)財(cái)富管理大中華區(qū)副主席，在瑞銀收購(gòu)瑞信后加入瑞銀，任瑞銀財(cái)富管理執(zhí)行副主席。履歷顯示，陶冬為美國(guó)猶他大學(xué)博士，曾于中國(guó)內(nèi)地、美國(guó)及日本任職，自1994年起長(zhǎng)駐中國(guó)香港。

據(jù)了解，陶冬加入淡水泉后，將從全球宏觀研究視角賦能投資和客戶服務(wù)工作。

眾所周知，淡水泉的投資風(fēng)格以自下而上的研究方法，價(jià)值投資和逆向投資為特點(diǎn)。投資理念更是強(qiáng)調(diào)在市場(chǎng)忽視或冷落的地方尋找投資機(jī)會(huì)，他們傾向于投資那些基本面良好但市場(chǎng)預(yù)期較低的公司，這種策略有時(shí)被稱為“淘金”于被忽視的領(lǐng)域。

此前，淡水泉在分享2024年下半年的投資觀點(diǎn)中，明確表示將聚焦部分復(fù)合型行業(yè)龍頭，這些公司具備分紅能力和成長(zhǎng)屬性，成為市場(chǎng)尋找機(jī)會(huì)時(shí)阻力較小的方向。

有百億型私募基金人士向記者表示：“陶冬有著豐富的海外宏觀研究經(jīng)驗(yàn)，屬于自上而下的研究體系，對(duì)淡水泉自下而上的選股思路可以形成有利的補(bǔ)充。”

要知道，2021年核心資產(chǎn)泡沫破滅之后，常會(huì)陷入市場(chǎng)“輪動(dòng)太快”或者“無(wú)主線”的困惑之中。 2022年以來(lái)，“景氣投資”對(duì)應(yīng)的高景氣產(chǎn)業(yè)越來(lái)越稀少。面對(duì)無(wú)法簡(jiǎn)單用大小盤、價(jià)值與成長(zhǎng)來(lái)劃分和確定每年的優(yōu)勢(shì)資產(chǎn)后，這讓之前陷入困境的策略研究，又逐漸回歸。

另外，該百億私募基金人士進(jìn)一步指出，陶冬在瑞銀期間曾從事過(guò)超高凈值客戶的服務(wù)工作，且經(jīng)驗(yàn)豐富。這對(duì)淡水泉高凈值客戶的服務(wù)方面也能提供重要補(bǔ)充。

據(jù)了解，陶冬已和淡水泉客戶分享了自己研究心得和看法。

出海潮涌

此外，陶冬加盟淡水泉香港公司并擔(dān)任總裁，也被部分私募人士認(rèn)為是淡水泉進(jìn)一步加強(qiáng)海外業(yè)務(wù)實(shí)力的舉措。

公開(kāi)資料顯示，淡水泉香港公司成立于2010年，已擁有1號(hào)、4號(hào)和9號(hào)牌。

近幾年來(lái)，追逐全球市場(chǎng)機(jī)遇，越來(lái)越多的公募基金和私募基金都掀起了“出海”的熱潮。

今年7月，靜瑞資本、上海智德投資等私募獲得了9號(hào)牌，而在去年仁橋資產(chǎn)、敦和資產(chǎn)、大樸資產(chǎn)、金戈量銳等多家內(nèi)地私募管理人旗下的公司也拿到了9號(hào)牌。

據(jù)第三方機(jī)構(gòu)私募排排網(wǎng)不完全統(tǒng)計(jì)，截至2024年8月上旬，已有98家內(nèi)地私募機(jī)構(gòu)獲得香港“9號(hào)牌照”（香港市場(chǎng)資管牌照），其中頭部私募（資管規(guī)模大于50億元）33家。從這33家機(jī)構(gòu)的持牌時(shí)間上看，近幾年頭部私募出海的速度明顯加快；其中在2020年后獲得牌照的頭部私募有17家，占比過(guò)半。其中，2023年有5家私募獲得這一牌照，2024年以來(lái)則新增了世紀(jì)前沿、睿揚(yáng)投資兩家百億級(jí)機(jī)構(gòu)。

私募基金在海外的投資策略也非常多元化，有的私募基金以中國(guó)概念股票投資為主，有的則在全球范圍內(nèi)尋找投資機(jī)會(huì)。

在“出海”過(guò)程中，私募基金面臨諸多挑戰(zhàn)，包括如何適應(yīng)海外市場(chǎng)的監(jiān)管環(huán)境、如何滿足海外投資者的盡職調(diào)查要求、如何在國(guó)際市場(chǎng)上建立品牌和信譽(yù)等。私募基金需要在產(chǎn)品設(shè)計(jì)、公司治理、策略可持續(xù)性等方面做好相應(yīng)地準(zhǔn)備工作。