每經(jīng)記者 彭斐    每經(jīng)編輯 魏官紅    

7年前簽下的20億元大合同，卻因參與實施的PPP（政府和社會資本合作模式）項目協(xié)議產(chǎn)生糾紛事宜，棕櫚股份（SZ002431，股價1.51元，市值27.37億元）與地方政府起了糾紛。

9月10日晚間，棕櫚股份公告披露，公司下屬公司“萊陽棕櫚五龍河生態(tài)城鎮(zhèn)發(fā)展有限公司”（以下簡稱“萊陽棕櫚”）因參與實施的PPP項目協(xié)議產(chǎn)生糾紛，向山東省煙臺市中級人民法院對萊陽市住房和城鄉(xiāng)建設(shè)局、萊陽市人民政府提起行政訴訟。

《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，這筆訴訟的涉案金額達到9.09億元，占公司最近一期（2023年度）經(jīng)審計凈資產(chǎn)的27.65%。而從業(yè)績來看，棕櫚股份近年來頻繁陷入虧損，其中，在2023年歸母凈利潤虧損9.40億元后，這家公司在2024年上半年虧損3.63億元，同比擴大98.05%。

在對上市公司損益產(chǎn)生的影響方面，棕櫚股份方面稱：本案件尚未開庭審理，對上市公司本期及期后利潤的影響尚存在不確定性。

索要9億元補償

2017年，為實施萊陽市五龍河流域綜合治理PPP項目，萊陽市人民政府（以下簡稱“萊陽政府”）決定采用PPP模式，并授權(quán)萊陽市住房和規(guī)劃建設(shè)管理局（現(xiàn)萊陽市住房和城鄉(xiāng)建設(shè)局，以下簡稱“萊陽住建局”）作為項目的實施機構(gòu)，負(fù)責(zé)項目的社會資本選擇、履約管理等職責(zé)。

2017年1月22日，萊陽住建局通過競爭性磋商政府采購方式選定棕櫚股份作為上述項目的中標(biāo)社會資本方。此后的2017年2月，棕櫚股份公告披露，公司收到“五龍河流域綜合治理PPP項目”的《成交通知書》，確認(rèn)公司為該項目的成交單位，成交價格：年財政補貼金額1.47億元；項目建設(shè)總投資20億元；運營期運營養(yǎng)護成本1807萬元；折現(xiàn)率為5.88%。

圖片來源：上市公司公告截圖

彼時，棕櫚股份公告稱，公司已與萊陽住建局簽訂《萊陽五龍河流域綜合治理PPP項目合同》。PPP合作期20年，其中建設(shè)期3年、運營期17年。

不過，在7年之后，因該項目產(chǎn)生的糾紛，棕櫚股份旗下公司對合同上的萊陽住建局提起訴訟，萊陽政府則以第二被告的身份出現(xiàn)。

在棕櫚股份與萊陽住建局簽訂合同后，2017年4月19日，棕櫚股份與政府方出資代表萊陽城鄉(xiāng)建設(shè)開發(fā)有限公司（現(xiàn)更名為“萊陽市城市建設(shè)投資集團有限公司”，以下簡稱“城鄉(xiāng)公司”），共同出資成立萊陽棕櫚。

在萊陽棕櫚成立后，萊陽住建局和棕櫚股份、萊陽棕櫚三方簽署了《補充協(xié)議》約定，由萊陽棕櫚承繼棕櫚股份在PPP項目中的全部權(quán)利義務(wù)。相關(guān)合同簽署后，萊陽棕櫚按照《PPP合同》及相關(guān)補充協(xié)議約定履行了資本出資、項目建設(shè)等工作。

不過，棕櫚股份在9月10日晚間公告中稱，在項目實施過程中，萊陽住建局存在未按時提供土地及為項目辦理相關(guān)符合規(guī)定的手續(xù)等嚴(yán)重影響項目實施的行為，屬于嚴(yán)重的違約，經(jīng)催告后，仍未能解決，以至于PPP合同目的無法實施，本項目無法實施須提前終止。

在萊陽棕櫚方面看來，由于萊陽住建局存在上述違約行為導(dǎo)致項目提前終止，其應(yīng)按照《PPP合同》約定，向原告萊陽棕櫚支付補償金。同時，按照萊陽住建局就本項目編制的且經(jīng)萊陽政府批準(zhǔn)實施的《實施方案》，結(jié)合項目已完成的投資金額，萊陽棕櫚應(yīng)當(dāng)獲得相應(yīng)的收益補償。

在上述背景下，萊陽棕櫚提起行政訴訟，并認(rèn)為萊陽住建局應(yīng)當(dāng)向萊陽棕櫚支付補償金共計9.09億元，萊陽政府作為萊陽住建局的授權(quán)委托主體應(yīng)與被告一共同承擔(dān)責(zé)任。

PPP業(yè)務(wù)回款難題待解

對棕櫚股份來說，萊陽五龍河項目如果順利實施且回款順利，將對上市公司的業(yè)績產(chǎn)生積極影響。

2017年，在簽訂合同之初，棕櫚股份曾預(yù)計，該項目總投資20億元，公司2015年度經(jīng)審計的營業(yè)收入約為44億元，該項目投資金額約占公司2015年度經(jīng)審計的營業(yè)收入的45.45%。該項目順利實施后，將對公司2017年及未來年度經(jīng)營業(yè)績產(chǎn)生積極的影響。

不過，目前來看，這個項目的實施似乎并不順暢。在今年4月下旬披露的2023年財報中，棕櫚股份提到萊陽市五龍河流域綜合治理工程一期景觀工程的合同金額為3.09億元，已完工未結(jié)算的余額達到1.48億元。

在2023年6月，在與萊陽方面簽訂合同6年后，曾有投資者在互動平臺詢問該項目是否完成建設(shè)，是否進入應(yīng)收階段。

對此，棕櫚股份方面回應(yīng)稱，據(jù)向公司相關(guān)部門了解，《萊陽市五龍河流域綜合治理PPP項目》原定建設(shè)期由于受外部不可抗力因素及項目客觀條件因素等影響，項目建設(shè)期較原協(xié)議約定有所延長。萊陽五龍河流域綜合治理一期景觀工程目前已完成建設(shè)正在積極推進工程結(jié)算，二期景觀工程等處于在建階段，項目整體屬于建設(shè)期，尚未進入運營期及政府付費階段。

在2023年財報中，棕櫚股份也曾提及PPP業(yè)務(wù)面臨的風(fēng)險及應(yīng)對措施。

棕櫚股份稱，公司根據(jù)發(fā)展經(jīng)營需要，結(jié)合國家相關(guān)政策管理好存量PPP項目，加快對存量PPP的建設(shè)施工、完工項目的竣工驗收和結(jié)算，同時跟進好進入運營期項目的政府付費。但在PPP業(yè)務(wù)推進過程中，PPP項目仍受宏觀經(jīng)濟環(huán)境、政府程序、投融資成本、銀行信貸政策等因素影響，項目實際開展過程中存在一定的風(fēng)險。

《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，在2023年財報中，棕櫚股份稱期末本公司應(yīng)收PPP項目工程款25.30億元。

對于合同資產(chǎn)及應(yīng)收賬款回款的風(fēng)險及應(yīng)對舉措，棕櫚股份稱，由于公司主營業(yè)務(wù)以市政園林工程、房地產(chǎn)園林工程為主，工程施工項目較多，合同資產(chǎn)及應(yīng)收賬款余額較大；部分工程項目施工建設(shè)周期長，對公司在建項目的進場施工、推進完工等結(jié)算及應(yīng)收賬款回收均產(chǎn)生一定影響。

應(yīng)收賬款也給上市公司帶來減值風(fēng)險。棕櫚股份提到，應(yīng)收賬款的回收受宏觀經(jīng)濟環(huán)境、地方政府債務(wù)水平、財政預(yù)算等因素影響，公司可能面臨工程結(jié)算延期、應(yīng)收賬款回收延遲或出現(xiàn)合同資產(chǎn)及應(yīng)收賬款減值的風(fēng)險。

封面圖片來源：每日經(jīng)濟新聞 劉國梅 攝