每經(jīng)記者 胥帥    每經(jīng)編輯 張海妮    

今日（9月11日）上午，瑞銀Sky Han等發(fā)布研報《中國鋰價見底》稱，據(jù)內(nèi)部消息，寧德時代（300750.SZ，股價186.56元，市值8206.41億元）已在9月10日決定暫停其在江西的鋰云母業(yè)務(wù)。11日下午寧德時代有關(guān)人士回應(yīng)《每日經(jīng)濟新聞》記者，根據(jù)近期碳酸鋰市場情況，公司擬對宜春碳酸鋰生產(chǎn)安排進行調(diào)整。

業(yè)內(nèi)人士分析，寧德時代的碳酸鋰生產(chǎn)計劃對行業(yè)主要是情緒面的影響，停產(chǎn)動作的意義大于實際供給影響。記者還了解到，除寧德時代外，還有其他涉及鋰云母的企業(yè)停產(chǎn)，主要原因是鋰鹽價格與成本出現(xiàn)倒掛。

圖片來源：每日經(jīng)濟新聞（資料圖）

寧德時代根據(jù)碳酸鋰市場情況調(diào)整

9月11日，經(jīng)過漫長陰跌之后，A股鋰礦板塊迎來久違的集體反彈。贛鋒鋰業(yè)（002460.SZ）、天齊鋰業(yè)（002466.SZ）兩家龍頭率先漲停，融捷股份（002192.SZ）、盛新鋰能（002240.SZ）、雅化集團（002497.SZ）等企業(yè)跟漲。

同時，碳酸鋰期貨價格和鋰股出現(xiàn)聯(lián)動。碳酸鋰LC2410今日上漲近8%，創(chuàng)出今年2月29日以來的單日最大漲幅。

引起鋰股大漲的直接催化劑是一則消息，即寧德時代礦山停產(chǎn)。今日下午，寧德時代相關(guān)人士向記者表示，根據(jù)近期碳酸鋰市場情況，公司擬對宜春碳酸鋰生產(chǎn)安排進行調(diào)整。

今日上午，瑞銀Sky Han等發(fā)布研報《中國鋰價見底》稱，據(jù)內(nèi)部消息，寧德時代已在9月10日決定暫停其在江西的鋰云母業(yè)務(wù)。報告此前分析指出，寧德時代鋰業(yè)務(wù)的現(xiàn)金成本大約是每噸10968美元（不含稅）或89000元（含稅）。瑞銀表示，寧德時代暫停江西的鋰業(yè)務(wù)將導(dǎo)致中國碳酸鋰月產(chǎn)量減少8%，相當(dāng)于每月減少5000噸~6000噸碳酸鋰當(dāng)量（LCE），在市場供需趨于平衡的背景下將長期利好鋰價。

根據(jù)方正中期期貨的研報，2022年8月，寧德時代宣布取得枧下窩礦采礦權(quán)，礦區(qū)資源儲量96025萬噸，擁有伴生鋰金屬氧化物量約266萬噸，平均氧化鋰品位0.27%，折合碳酸鋰當(dāng)量約657萬噸，躍居宜春最大鋰云母礦。一期項目已于2023年年中達產(chǎn)，年產(chǎn)碳酸鋰4.2萬噸左右。據(jù)其測算，寧德單噸碳酸鋰生產(chǎn)現(xiàn)金成本約8.77萬元。

江西省作為鋰云母大省，聚集了寧德時代、江特電機（002176.SZ）、永興材料（002756.SZ）、志存鋰業(yè)等多家大型鋰企。記者通過一業(yè)內(nèi)人士向宜春兩家大型鋰云母企業(yè)求證，確認(rèn)了消息的真實性。

記者了解到，寧德時代所在礦區(qū)的“鄰居”鋰企也停產(chǎn)了。據(jù)該企業(yè)總經(jīng)理透露，該公司停產(chǎn)影響的碳酸鋰產(chǎn)量為3000噸/月。去年鋰云母提鋰運行的產(chǎn)能高點是4500噸/月，“停產(chǎn)，價格超過8萬元/噸計劃開?，F(xiàn)在含稅價格是7.2萬元/噸”。實際上，9月9日的碳酸鋰期貨價格比這個價格還要低，一度跌破7萬元/噸。

需要注意的是，還有一家鋰云母提鋰企業(yè)在今日發(fā)布檢修通知，涉及兩家子公司的全面停產(chǎn)檢修，不過檢修時間在10天到15天。 

業(yè)內(nèi)人士：減產(chǎn)意義大于實際供給影響

宜春鋰資源豐富，占全國可用鋰資源的31%，占全球已探明鋰資源的9%，所以停產(chǎn)信息格外引發(fā)市場關(guān)注。

《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，雅化集團上周公告和寧德時代簽訂供貨合同，這或已體現(xiàn)出寧德時代外購礦穩(wěn)定供應(yīng)鏈的做法。

9月4日晚，雅化集團公告，公司全資子公司雅安鋰業(yè)與寧德時代簽訂電池級氫氧化鋰和碳酸鋰采購協(xié)議，約定從2026年1月起至2028年12月，寧德時代向雅安鋰業(yè)采購電池級氫氧化鋰和碳酸鋰產(chǎn)品。按協(xié)議，各年度交付數(shù)量按雙方協(xié)議約定執(zhí)行；產(chǎn)品價格根據(jù)雙方協(xié)議約定的計價方式確定。雅化集團稱，協(xié)議的簽訂將對公司本年度經(jīng)營業(yè)績產(chǎn)生積極影響，同時隨著協(xié)議的有效執(zhí)行，有利于提升公司2026年至2028年財務(wù)成果和經(jīng)營業(yè)績。

9月6日下午，雅化集團有關(guān)人士曾向記者透露，這是和寧德時代續(xù)簽的合同，增加了碳酸鋰品種，供貨量也有所增加。

不過，一位不愿具名的鋰礦首席分析師表示，寧德時代礦山暫停生產(chǎn)一事對行業(yè)的影響是意義大于實際供應(yīng)。理由正如瑞銀報告所述，鋰價承壓的情況下，成本較高的生產(chǎn)商開始正常地減少供應(yīng)。

碳酸鋰7萬元/噸左右的價格，這本身是對鋰輝石提鋰和鋰云母提鋰成本的考驗。就鋰輝石而言，上周鋰輝石精礦價格再度大幅回落，CIF價格跌至741美元/噸，但折合碳酸鋰成本仍達7.3萬元/噸。9月11日下午，雅保公司電池級碳酸鋰競標(biāo)活動結(jié)束。本次為吉誠鋰業(yè)所產(chǎn)200噸碳酸鋰招標(biāo)，中標(biāo)價格為75008元/噸，招標(biāo)結(jié)束后國內(nèi)自提。由此可見，當(dāng)前的鋰鹽價格基本上與鋰輝石價格相差無幾。上述鋰企總經(jīng)理表示，現(xiàn)金成本基本都在7.5萬元/噸以上，品位越低成本越高。

就全球鋰企來講，目前已有海外鋰企公告規(guī)模收縮策略，Arcadium將于2025年上半年后暫停Mt Cattlin礦場的第4A階段廢料剝離及第3階段的擴產(chǎn)投資，并將Mt Cattlin礦場轉(zhuǎn)入養(yǎng)護狀態(tài)。

根據(jù)瑞銀對2024年全球現(xiàn)金成本曲線的分析，長期看，預(yù)計鋰價將在9909美元/噸（約合70496元/噸）時得到支撐，在10968美元/噸（約合78030元/噸）時見頂。

在業(yè)內(nèi)人士看來，這次鋰價反彈的催化劑主要是情緒面。

封面圖片來源：每日經(jīng)濟新聞（資料圖）