每經(jīng)記者 黃婉銀    每經(jīng)編輯 魏文藝    

今年4月，陳啟宗正式退任恒隆集團(tuán)（HK00010，股價(jià)9.19港元，市值125.13億港元）和恒隆地產(chǎn)（HK00101，股價(jià)8.4港元，市值378億港元）董事長，其子陳文博接任，成為陳氏家族的第三代掌舵人。

過往掌舵恒隆系，陳啟宗在半年報(bào)和年報(bào)的報(bào)告中都會(huì)發(fā)表署名的致股東函。陳啟宗的致股東函聞名業(yè)內(nèi)的主要原因，就是其對宏觀經(jīng)濟(jì)的真知灼見，以及多次對行業(yè)發(fā)展的準(zhǔn)確預(yù)判。

來源：恒隆地產(chǎn)公告

9月12日，陳文博發(fā)布了他掌舵恒隆系后的首份致股東函。

在致股東函中，陳文博首先坦言，過去六個(gè)月，其遇上了近年來最嚴(yán)峻的經(jīng)營環(huán)境。恒隆集團(tuán)期內(nèi)物業(yè)銷售達(dá)12億港元，帶動(dòng)總收入增加15%至64億港元。然而，恒隆集團(tuán)核心業(yè)務(wù)（即經(jīng)常性租賃收入）下降7%至52億港元，而股東應(yīng)占基本租賃純利則減少18%至13億港元，亦錄得估值虧損7億港元。

雖然租賃收入減少是基本純利下降的主因，但利息支出較2023年同期增加46%（不計(jì)及資本化利息），對基本純利也有重大影響。若計(jì)及資本化利息，總財(cái)務(wù)費(fèi)用則會(huì)增加19%。上述數(shù)字已計(jì)及人民幣兌港幣貶值2.8%。

陳文博表示，鑒于2023年上半年的租賃收入創(chuàng)下新高，在踏入2024年前，其已預(yù)計(jì)今年上半年將面臨挑戰(zhàn)。因此，管理層盡職盡責(zé)，竭力收窄業(yè)績差距，只是市況較預(yù)期差，恒隆位于上海的購物商場租戶銷售額下降了超過20%，而上海以外的購物商場則錄得低單位數(shù)跌幅。由于上海兩座購物商場的表現(xiàn)尤為重要，足以令其整個(gè)內(nèi)地物業(yè)組合的租戶銷售額下降13%。

“經(jīng)濟(jì)不明朗加上預(yù)算緊縮，家庭的可支配開支持續(xù)減少。然而，影響我們購物商場的，更多是顧客到訪次數(shù)或購買量的減少，而非所買產(chǎn)品的質(zhì)素‘降級’。這種全國現(xiàn)象可能會(huì)因消費(fèi)情緒或宏觀環(huán)境改變而逆轉(zhuǎn)，而大多數(shù)人都指望政府向市場釋出訊號。可是，截至撰寫本文時(shí)，仍未見明確的訊號。”

陳文博認(rèn)為，目前在岸奢侈品消費(fèi)占比仍較疫情前高出超70%。盡管難以估計(jì)怎樣的占比才是常態(tài)，但他認(rèn)為最壞的情況很快便會(huì)過去，因?yàn)橹盁o法外游的消費(fèi)者，隨著他們享受外游購物的第二個(gè)夏天快將完結(jié)，希望已足夠讓他們擺脫“旅行心癮”。

展望未來，陳文博表示，公司商業(yè)模式頗為獨(dú)特，且他深信其根本上是穩(wěn)健的。盡管近期內(nèi)地的消費(fèi)市場有所放緩，但他不認(rèn)為消費(fèi)者會(huì)毫無緣故突然不購買奢侈品或停止光顧恒隆的購物商場。事實(shí)上，若要預(yù)測未來趨勢，消費(fèi)者將會(huì)繼續(xù)追求更好的生活品質(zhì)，其中一個(gè)途徑就是購買更優(yōu)質(zhì)的產(chǎn)品和服務(wù)，而這正是其業(yè)務(wù)所長。歸根究底，上述原因皆是市場實(shí)況，對此管理層定當(dāng)竭盡所能，減輕相關(guān)影響。

封面圖片來源：恒隆地產(chǎn)官網(wǎng)