每經AI快訊，中國銀河09月14日發(fā)布研報，給予電子行業(yè)推薦評級。

事件：9月9日蘋果舉行名為“高光時刻”的發(fā)布會，發(fā)布iPhone16系列、Apple Watch Series 10以及AirPods 4等。9月10日，華為召開見非凡品牌盛典及鴻蒙智行新品發(fā)布會。推出了全球首款三折疊手機華為Mate XT。

消費電子終端產品持續(xù)升級、亮點頻出：全新的iPhone 16系列除了在攝像頭、屏幕、散熱、續(xù)航等方面進一步升級，最大的看點就是芯 片全系支持Apple Intelligence，對寫作、語音、文本、圖片等方面的處理將迎來全新體驗，對英語語言的支持將在10月推出，并將在明年推出中文支持。此外蘋果也推出了全新升級的AirPods和Apple Watch ，進一步提升使用體驗。華為的發(fā)布會發(fā)布了全世界首款三折疊手機，解決了屏幕和鉸鏈的技術難題，同時實現(xiàn)了屏幕的內折和外折，屏幕表面覆蓋業(yè)內最大的UTG玻璃。華為MateXT是首款搭載十檔可變光圈的折疊屏產品，開啟了折疊屏產品的全新形態(tài)。

消費電子板塊估值處于底部：創(chuàng)新始終是科技板塊行情的核心驅動力，AI已經成為智能手機的下一個風口，三折疊是手機形態(tài)的又一次突破，智能手機產業(yè)正迎來新一輪創(chuàng)新升級與更新迭代，帶動智能手機銷量回暖。且消費電子板塊經過近三個月的回調后，當前整體市盈率TTM僅有22倍，處于歷史低位，新一輪的換機需求有望提振消費電子板塊的盈利和估值水平。

新品推動智能手機銷量預期增長：根據(jù)TechInsights的數(shù)據(jù)，2024年第二季度全球智能手機出貨量同比增長7.6%，達到2.9億部，已經是連續(xù)三個季度保持復蘇趨勢。根據(jù)Counterpoint的數(shù)據(jù)，iPhone 16系列的面板已于7月開始出貨。新品系列的面板出貨量比2023年6月和7月的iPhone15系列高出20%。24年二季度華為在中國智能手機市場份額為15.4%，同比去年11.3%的市場份額提升了4.1個百分點，出貨量方面則是同比提升44.5%。根據(jù)艾瑞咨詢的數(shù)據(jù)，2024年預計中國折疊屏手機出貨量達到1070萬臺，到2025年折疊屏手機占高端市場份額達到20%。

投資建議：換機需求推動消費電子行業(yè)回暖。建議關注：立訊精密、歌爾股份、領益智造、京東方A、精研科技等。

風險提示：消費電子行業(yè)復蘇不及預期的風險；國際貿易摩擦激化的風險；折疊屏出貨量不及預期的風險；AI滲透不及預期的風險。

每經頭條（nbdtoutiao）——辛巴代“三只羊”賠付1億元已啟動？一場大閘蟹之爭，暴露直播帶貨最大難題

(記者 王曉波)

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