每經(jīng)記者 鄭步春    每經(jīng)編輯 彭水萍

中秋小長假后的首日交易A股各大股指跌多漲少，成交低迷。截至收盤，上證綜指漲0.49%至2717.28點，盤中一度短暫失守2700點，最低曾達(dá)2689.7點。其余股指表現(xiàn)較弱，深綜指跌0.17%，創(chuàng)業(yè)板綜指跌0.56%，科創(chuàng)50指數(shù)跌1.17%，北證50指數(shù)跌0.91%。全A總成交額為4817億元，不及上周五的5285億元。

銀行等權(quán)重股走強是滬指表現(xiàn)較強主因，上證銀行指數(shù)大漲1.08%。除銀行外，房地產(chǎn)、保險、石油、煤炭等權(quán)重股表現(xiàn)也較強。在非權(quán)重股中，僅光刻機概念股等少數(shù)個股走強。

光刻機概念股的上漲應(yīng)與則利好消息相關(guān)。據(jù)工信部近期公布一項通知顯示，中國已研發(fā)出65納米以下的分辨率和8納米以下的套刻精度的深紫外光光刻機（DUV），能夠支持28納米工藝芯片的量產(chǎn)。

權(quán)重股大多上漲，其余絕大多數(shù)個股因資金分流而下跌，其中白酒、商貿(mào)零售、社會服務(wù)、傳媒等板塊跌幅較大。

中秋期間，月餅、白酒、大閘蟹等往年中秋標(biāo)志性消費品的需求情況顯得異常平淡，暗示消費市場可能還在進一步下滑，故大消費類個股大多承壓，茅臺甚至罕見地連續(xù)第三天拉出中陰線。當(dāng)消費類個股相關(guān)消息不利時，投資者對整體經(jīng)濟的觀感自然也不會好，這應(yīng)該也是周三紅利型個股的表現(xiàn)大多不錯的原因。此外，基于同樣的邏輯，國債期貨中的長債漲幅也比較大。

本周外圍金融市場暫時比較平靜，在美聯(lián)儲降息幅度不太明確背景下，美股本周一及周二漲跌細(xì)微。本周一及本周二港股小有上漲，周三休市。匯市方面，本周美元漲跌同樣較小，人民幣匯率本周三天微有升值，至周三傍晚時分，離岸人民幣匯率于7.092左右波動。

美聯(lián)儲于北京時間周四凌晨將宣布議息結(jié)果。自上周末起，市場對美聯(lián)儲降息50基點預(yù)期稍有提升，但本周二美國公布的8月零售銷售數(shù)略強于預(yù)期，故市場對降息50基點的預(yù)期又減弱了些。由最新情況看，市場中的多數(shù)人相信美聯(lián)儲會降息25基點，故萬一美聯(lián)儲降息50基點就應(yīng)該屬于“超預(yù)期”了。

就A股而言，美聯(lián)儲降息幅度是大是小雖然會產(chǎn)生些不同的影響，但這可能并不是最主要的，對A股影響最主要的因素應(yīng)該是我們管理層如何做出反應(yīng)。目前市場對本周五這個時間節(jié)點頗為重視，因當(dāng)天LPR利率將出臺。未來可能的房屋轉(zhuǎn)按揭的基準(zhǔn)利率與上述LPR利率息息相關(guān)，這應(yīng)該正是周三地產(chǎn)股提前表現(xiàn)的重要原因之一。

周四A股市場可能有機會出現(xiàn)較大震蕩，市場難免會對美聯(lián)儲降息一事做出些反應(yīng)，且該反應(yīng)未必會十分理性。個人建議投資者應(yīng)辯證地看待美聯(lián)儲降息幅度，或者說可適度淡化降息幅度大小，操作上應(yīng)以繼續(xù)持股或逢低吸納為主。

由本季陸續(xù)公布的各月經(jīng)濟指標(biāo)來看，第三季度經(jīng)濟增速可能較平淡，由于決策層仍在暗示將實現(xiàn)今年經(jīng)濟目標(biāo)，故最后一個季度出臺重磅經(jīng)濟政策的可能性應(yīng)該不小?？紤]到A股的累計跌幅已較大，故只要預(yù)期稍有改善，A股向上彈性也許就會超預(yù)期。

封面圖片來源：每日經(jīng)濟新聞 劉國梅 攝