每經(jīng)記者 舒冬妮  宋欽章  宋美璐    每經(jīng)編輯 楊夏    

全球經(jīng)濟(jì)低迷的背景下，ESG（環(huán)境、社會(huì)、治理）市場(chǎng)正面臨“冷熱交加”局面。

一方面，隨著ISSB（國(guó)際可持續(xù)發(fā)展準(zhǔn)則理事會(huì)）準(zhǔn)則等國(guó)際ESG相關(guān)政策及指引的不斷升級(jí)，對(duì)于很多企業(yè)而言，ESG正在從“選擇題”變成“必答題”。在當(dāng)前全球經(jīng)濟(jì)不景氣的環(huán)境中，ESG也成為許多企業(yè)難得的亮點(diǎn)。

另一方面，投資市場(chǎng)對(duì)ESG的熱情似乎正在冷卻。在歐美市場(chǎng)，今年上半年，多個(gè)主要市場(chǎng)的ESG股票型基金遭遇資金撤出，顯示出投資者對(duì)ESG投資的興趣可能正在減弱。相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，截至6月，今年全球ESG股票型基金資金凈撤出規(guī)模已達(dá)到400億美元，西方“反ESG浪潮”愈演愈烈。

圍繞上述話題，日前，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者在2024年服貿(mào)會(huì)上采訪到澳洲會(huì)計(jì)師公會(huì)全球會(huì)長(zhǎng)兼董事會(huì)主席戴賓圖（Dale Pinto），以及澳洲會(huì)計(jì)師公會(huì)中國(guó)華北區(qū)委員會(huì)副會(huì)長(zhǎng)、安永亞太區(qū)工業(yè)與能源市場(chǎng)聯(lián)合主管合伙人朱亞明。澳洲會(huì)計(jì)師公會(huì)（CPA Australia）是全球最大的專業(yè)會(huì)計(jì)師團(tuán)體之一。戴賓圖和朱亞明兩位在受訪中均提到，在西方“反ESG浪潮”和國(guó)內(nèi)ESG披露規(guī)范加強(qiáng)的背景下，企業(yè)如何平衡ESG實(shí)踐與成本效益，以及如何將ESG披露轉(zhuǎn)化為企業(yè)自驅(qū)力，成為了關(guān)鍵議題。

朱亞明（左）和戴賓圖（右） 圖片來源：受訪者供圖

對(duì)ESG態(tài)度分化，國(guó)內(nèi)進(jìn)一步規(guī)范ESG披露

NBD：“反ESG浪潮”愈演愈烈，背后的原因是什么？

戴賓圖：“反ESG浪潮”反映了ESG這個(gè)新興領(lǐng)域，仍存在一些不確定性以及各方對(duì)于該議題在認(rèn)知上存在的差異性。同時(shí)，ESG相關(guān)的監(jiān)管因?yàn)槿蚍ㄒ?guī)和標(biāo)準(zhǔn)不同而日益變得復(fù)雜。這更加突顯了在ESG報(bào)告披露、監(jiān)管和合規(guī)要求等方面加強(qiáng)財(cái)會(huì)人才能力提升與培養(yǎng)的重要性。

NBD：ESG在西方逐漸“變味”，是否說明ESG領(lǐng)域的監(jiān)管有待加強(qiáng)？對(duì)中國(guó)的ESG監(jiān)管有何啟示？

朱亞明：我們看到西方國(guó)家對(duì)待ESG的態(tài)度有一些反復(fù)，特別是美國(guó)，SEC（美國(guó)證券監(jiān)督委員會(huì)）在今年3月份發(fā)布?xì)夂蚺缎乱?guī)以后，美國(guó)境內(nèi)由共和黨執(zhí)政的10個(gè)州聯(lián)合向巡回上訴法院提起訴訟，指控（SEC）發(fā)布的氣候披露新規(guī)超出委員會(huì)法律權(quán)限，并涉嫌違反憲法規(guī)定。原本計(jì)劃4月份生效的法案，至今生效時(shí)間無限期延遲。

與美國(guó)夾雜政治因素反對(duì)ESG不同，歐洲對(duì)ESG的批評(píng)主要源于其存在大量的“漂綠”行為。俄烏戰(zhàn)爭(zhēng)導(dǎo)致歐洲能源價(jià)格飆升，一些老牌的石油、天然氣和化工公司迎來了利好。因此，不少歐洲名為綠色可持續(xù)主題的基金，卻在暗地里大量買入這些行業(yè)公司的股票。

歐盟不得不出臺(tái)《企業(yè)可持續(xù)發(fā)展報(bào)告指令》《凈零工業(yè)法案》《綠色聲明指令》等法案條例。大量法規(guī)的出臺(tái)是希望提高投資者對(duì)能源轉(zhuǎn)型、綠色環(huán)保、氣候行動(dòng)等問題的認(rèn)知，并盡可能地消除“漂綠”風(fēng)險(xiǎn)。這些法案也對(duì)在歐盟開展業(yè)務(wù)的國(guó)外企業(yè)提出了相關(guān)要求。

與歐美，特別是美國(guó)形成鮮明對(duì)比的是，近年來，國(guó)內(nèi)ESG出現(xiàn)了蓬勃發(fā)展之勢(shì)。在國(guó)內(nèi)更注重高質(zhì)量發(fā)展、新質(zhì)生產(chǎn)力的前提下，“3060”雙碳目標(biāo)等具有鮮明可持續(xù)發(fā)展特征的新戰(zhàn)略助推了ESG在中國(guó)的落地。

監(jiān)管層面，中國(guó)政府不斷出臺(tái)新的政策，今年上半年，財(cái)政部發(fā)布了《企業(yè)可持續(xù)披露準(zhǔn)則——基本準(zhǔn)則（征求意見稿）》，上交所、深交所、北交所出臺(tái)了《上市公司自律監(jiān)管指引——可持續(xù)發(fā)展報(bào)告（試行）》，這些準(zhǔn)則和指引的出臺(tái)，進(jìn)一步規(guī)范了企業(yè)（特別是上市公司）的可持續(xù)信息披露行為，為企業(yè)落地執(zhí)行ESG行動(dòng)提供了有力的支撐。

除了披露層面，政府還出臺(tái)了包括碳排放雙控、碳排放權(quán)交易等一系列政策及法律法規(guī)，這些政策及法律法規(guī)在有效推進(jìn)地方政府及企業(yè)實(shí)施節(jié)能減排工作的同時(shí)，也可以幫助企業(yè)有效應(yīng)對(duì)西方國(guó)家，特別是歐盟，對(duì)于外國(guó)企業(yè)的ESG要求。

圖片來源：視覺中國(guó)

NBD：一邊是“冷熱不均”的歐美ESG市場(chǎng)，一邊是日益加強(qiáng)披露的A股ESG規(guī)范化，這是否會(huì)對(duì)中國(guó)境內(nèi)企業(yè)吸引外資造成影響？

朱亞明：（這會(huì)）吸引外資包括企業(yè)直接獲得外國(guó)投資，以及外資企業(yè)的進(jìn)入進(jìn)一步激活相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈。

在吸引外資直接投資層面，我們看到ESG仍然是大多數(shù)大型境外投資機(jī)構(gòu)在作出投資決策時(shí)的重要考量因素，也有很多國(guó)際的ESG評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)會(huì)對(duì)中國(guó)企業(yè)的ESG表現(xiàn)進(jìn)行評(píng)價(jià)，這些評(píng)價(jià)都會(huì)影響境外投資機(jī)構(gòu)的決策。所以，我們認(rèn)為目前A股加強(qiáng)ESG披露的規(guī)范化是非常正確的決定，這將有助于上市公司更好的展示企業(yè)的ESG績(jī)效，回應(yīng)投資人、評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)對(duì)于企業(yè)ESG的披露訴求。

在外資企業(yè)投資中國(guó)層面，我們看到各行業(yè)領(lǐng)先的外資企業(yè)，都在堅(jiān)定不移地貫徹落實(shí)ESG理念，同時(shí)，他們對(duì)整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈也有著非常高的ESG要求。

隨著中國(guó)不斷加強(qiáng)ESG監(jiān)管，各個(gè)企業(yè)不斷踐行ESG工作，各個(gè)行業(yè)的產(chǎn)業(yè)鏈都已經(jīng)與ESG理念深度融合，構(gòu)建了合作共贏的ESG生態(tài)體系，并形成了中國(guó)本土化的ESG特色實(shí)踐。這些行動(dòng)都有助于外資企業(yè)提升在華的ESG管理效能。

“漂綠”丑聞?lì)l發(fā)，ESG披露如何成為“企業(yè)自驅(qū)力”？

NBD：你認(rèn)為，怎樣促使ESG披露從監(jiān)管的“強(qiáng)制要求”轉(zhuǎn)變?yōu)槠髽I(yè)行為改善的“驅(qū)動(dòng)力”？

戴賓圖：ESG強(qiáng)制披露的確正在成為一個(gè)顯著的發(fā)展趨勢(shì)，盡管一些調(diào)研表明，某些企業(yè)在ESG披露方面仍抱有“止于合規(guī)”的心態(tài)，且部分企業(yè)曾因“漂綠”問題而面臨挑戰(zhàn)，但這一現(xiàn)狀有機(jī)會(huì)得到改變。

要將ESG披露從“監(jiān)管要求”轉(zhuǎn)變?yōu)?ldquo;企業(yè)自驅(qū)力”，首先需要讓企業(yè)切身意識(shí)到可持續(xù)發(fā)展與綠色實(shí)踐有利于企業(yè)的發(fā)展。在此過程中，國(guó)際法規(guī)起著至關(guān)重要的作用，特別是對(duì)于全球化布局的企業(yè)而言，遵守這些標(biāo)準(zhǔn)將能夠增強(qiáng)企業(yè)的市場(chǎng)準(zhǔn)入和競(jìng)爭(zhēng)力。

此外，企業(yè)應(yīng)優(yōu)先考慮信息披露的透明度，以及遵守他們對(duì)ESG發(fā)展的長(zhǎng)期承諾。將企業(yè)定位為可持續(xù)發(fā)展領(lǐng)域的領(lǐng)導(dǎo)者和先行者，不僅能增強(qiáng)企業(yè)的投資者關(guān)系與客戶關(guān)系，促進(jìn)利益持份者的信任，還能降低聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)，從而助力企業(yè)實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)期發(fā)展目標(biāo)。

要實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展目標(biāo)，企業(yè)在制定長(zhǎng)期戰(zhàn)略時(shí)，應(yīng)評(píng)估其業(yè)務(wù)活動(dòng)對(duì)環(huán)境和氣候產(chǎn)生的影響。澳洲會(huì)計(jì)師公會(huì)2023年ESG調(diào)研顯示，亞太地區(qū)469名受訪的會(huì)計(jì)和金融專業(yè)人士中有85%表示：極端天氣事件頻發(fā)，將持續(xù)成為未來十年最主要的ESG風(fēng)險(xiǎn)。此外，55%的受訪者認(rèn)為，氣候變化將顯著影響企業(yè)未來十年的戰(zhàn)略決策，受影響領(lǐng)域包括投資、運(yùn)營(yíng)和物流等。超過三分之一的受訪者表示，難以測(cè)量和跟蹤ESG表現(xiàn)是企業(yè)有效推行ESG實(shí)踐的最大阻礙。

NBD：從中國(guó)境內(nèi)企業(yè)已披露的ESG報(bào)告來看，部分企業(yè)的ESG披露更加重視“E”（環(huán)境）“S”（社會(huì)），而對(duì)“G”（治理）的披露相對(duì)不足，比如未披露分紅數(shù)據(jù)、女性員工占比、員工薪酬等信息，您認(rèn)為這可能是什么原因？以及你認(rèn)為中國(guó)企業(yè)在ESG披露方面還有哪些方面有待完善？

朱亞明：目前境內(nèi)企業(yè)披露ESG報(bào)告的水平存在很大的差異，主要是和企業(yè)實(shí)際開展ESG工作的能力相關(guān)。部分領(lǐng)先的企業(yè)已經(jīng)建立了完善的ESG戰(zhàn)略、管理體系、治理架構(gòu)，這些企業(yè)已經(jīng)將ESG工作深度融入了企業(yè)的日常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中，而且他們的ESG績(jī)效監(jiān)控也非常完善，所以這些領(lǐng)先的企業(yè)可以完整地披露ESG工作成果。

但是，我們看到更多的企業(yè)，目前僅僅是披露了基礎(chǔ)的ESG報(bào)告，而并沒有從一個(gè)整體的角度來推進(jìn)ESG工作，這些企業(yè)沒有建立ESG戰(zhàn)略、管理體系、治理架構(gòu)，也沒有對(duì)日常的ESG績(jī)效有明確的職責(zé)分工和監(jiān)控，所以他們也沒有能力做高質(zhì)量的ESG披露。

我們認(rèn)為，披露只是ESG工作的結(jié)果，企業(yè)應(yīng)該更加關(guān)注整體過程，打好基礎(chǔ)，搭建成熟的ESG工作推進(jìn)機(jī)制，將ESG真正融入日常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中，這樣才能得到更好的ESG結(jié)果，自然而然的，這些企業(yè)的ESG披露水平也會(huì)得到提高。

圖片來源：視覺中國(guó)

全球經(jīng)濟(jì)低迷，企業(yè)可聚焦ESG關(guān)鍵領(lǐng)域

NBD：在全球經(jīng)濟(jì)下行的大背景下，您認(rèn)為企業(yè)ESG轉(zhuǎn)型與實(shí)踐的積極性會(huì)受到多大影響？您那邊有感受到這個(gè)影響嗎？具體表現(xiàn)有哪些？是否會(huì)有地域差異？

朱亞明：安永在今年年初做過一項(xiàng)針對(duì)CEO的調(diào)查。結(jié)果顯示，企業(yè)在制定ESG項(xiàng)目的時(shí)間表、優(yōu)先度和投入選擇上變得更加謹(jǐn)慎和有針對(duì)性。但是，企業(yè)依然把可持續(xù)發(fā)展和ESG視為核心戰(zhàn)略議題。所以，這意味著ESG可能不再是一個(gè)熱門的話題，而是已經(jīng)成為企業(yè)日常運(yùn)營(yíng)和戰(zhàn)略中的長(zhǎng)期考量。

從地域上來說，實(shí)際上剛才Dale（戴賓圖）也分享了，我們看到一個(gè)趨勢(shì)，就是標(biāo)準(zhǔn)的趨同，特別是在氣候相關(guān)的披露標(biāo)準(zhǔn)上。然而，全球也存在顯著的分化。例如，您剛才提到的有反ESG的浪潮，在美國(guó)尤其嚴(yán)重，因?yàn)樗徽位?biāo)簽化，甚至一些ESG投資基金都紛紛改掉它的ESG標(biāo)簽。但是我們認(rèn)為，這只是一個(gè)“換標(biāo)簽”的行為，它的核心，以及大趨勢(shì)沒有變，ESG的理念在本質(zhì)上已融入可持續(xù)發(fā)展。

與此同時(shí)，歐盟將ESG作為其核心競(jìng)爭(zhēng)力，想在全球樹立標(biāo)桿，尤其是在所謂“雙重重大性”這一方面引領(lǐng)全球。中國(guó)是在政府的政策支持下推動(dòng)ESG發(fā)展的，因?yàn)檎?，特別是央企、國(guó)企，跟ESG的理念是非常契合的——企業(yè)發(fā)展不能只考慮經(jīng)濟(jì)利益，也必須要考慮其他利益相關(guān)者以及社會(huì)效益。中國(guó)政府通過制定符合本國(guó)國(guó)情的標(biāo)準(zhǔn)來推動(dòng)ESG發(fā)展，我們?cè)诮灰姿腅SG要求中也看到很多中國(guó)特色的內(nèi)容。在中國(guó)政府的推動(dòng)下，企業(yè)也有非常強(qiáng)的動(dòng)力，而這些企業(yè)如果要出海競(jìng)爭(zhēng)，必須要接軌國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)。所以，在雙重因素影響下，我們觀察到，中國(guó)的ESG文化會(huì)有自己的特點(diǎn)。

NBD：經(jīng)濟(jì)低迷環(huán)境下，企業(yè)對(duì)成本投入更加敏感。投入ESG實(shí)踐需要增加成本，企業(yè)在ESG實(shí)踐過程中該如何考慮和平衡成本問題？

戴賓圖：首先，企業(yè)應(yīng)該將低碳和綠色轉(zhuǎn)型產(chǎn)生的成本視為公司長(zhǎng)期投資的一部分，這對(duì)企業(yè)的長(zhǎng)遠(yuǎn)可持續(xù)發(fā)展大有裨益。其次，在經(jīng)濟(jì)低迷的大環(huán)境下，企業(yè)可以聚焦關(guān)鍵領(lǐng)域投放資源進(jìn)行ESG實(shí)踐。比如制造業(yè)，可以重點(diǎn)關(guān)注企業(yè)供應(yīng)鏈的可持續(xù)性，以及轉(zhuǎn)用潔凈和綠色能源的解決方案，以達(dá)到節(jié)能和提高企業(yè)運(yùn)營(yíng)效率的目標(biāo)。

此外，企業(yè)對(duì)可持續(xù)發(fā)展的長(zhǎng)期承諾能夠顯著提升企業(yè)形象，從而吸引更多投資者和潛在客戶。

封面圖片來源：視覺中國(guó)-VCG111384120521