◎北京時間9月19日凌晨，美聯(lián)儲將聯(lián)邦基金利率下調(diào)50個基點至4.75%~5.00%，超出市場預(yù)期，為2020年3月16日以來首次降息?！睹咳战?jīng)濟新聞》記者經(jīng)過梳理發(fā)現(xiàn)，相比此前的25個基點開局，本次非常規(guī)開局背后實際上還隱藏著四處不容忽視的細節(jié)。 ◎當?shù)貢r間9月20日下午，以色列戰(zhàn)機空襲黎巴嫩首都貝魯特南郊，造成8人死亡、59人受傷。真主黨高級領(lǐng)導人易卜拉欣·阿基勒被證實遇襲身亡。 ◎高通被曝有意收購英特爾；微軟“鈔能力”推動核電站重啟；歐盟要求蘋果在6個月內(nèi)開放iOS系統(tǒng)。更多內(nèi)容，盡在《一周國際財經(jīng)》。 大降50個基點！美聯(lián)儲“非常規(guī)”開局背后隱藏四大細節(jié) 圖片來源：視覺中國 北京時間9月19日凌晨2時，美聯(lián)儲聯(lián)邦公開市場委員會（下稱FOMC）宣布將聯(lián)邦基金利率下調(diào)50個基點至4.75%~5.00%，超出市場預(yù)期，為2020年3月16日以來首次降息。至此，美聯(lián)儲的政策正式“轉(zhuǎn)向”，全新一輪的貨幣寬松周期拉開帷幕。 回顧過往美聯(lián)儲的降息周期，通常以25個基點開局，因此，此輪周期以降息50個基點開局顯得有些不同尋常。 《每日經(jīng)濟新聞》記者經(jīng)過梳理發(fā)現(xiàn)，在本次的非常規(guī)開局背后，實際上還隱藏著四處不容忽視的細節(jié)。 細節(jié)一：11：1！19年來首次出現(xiàn)對決議提出異議理事 本次利率決議，F(xiàn)OMC的投票結(jié)果為11:1。聲明顯示，只有美聯(lián)儲理事鮑曼一人投票反對降息50個基點，認為應(yīng)該降息25個基點。鮑曼由此成為2005年以來首位投票反對FOMC利率決定的美聯(lián)儲理事。 回顧歷史，美聯(lián)儲的會議決策極少遭遇異議，尤其在鮑威爾擔任主席期間更是少見。上一次有FOMC票委對總體決策持不同意見是在2022年6月，當時其他票委均投票支持加息75個基點，但堪薩斯城聯(lián)儲行長喬治認為應(yīng)該更小幅度地加息。 圖片來源：每經(jīng)制圖 路透社報道稱，1995年之前，美聯(lián)儲理事對決議投反對票并不罕見，但從那時起至今的90多次存在異議的投票中，絕大多數(shù)都是時任美聯(lián)儲主席提出的。美聯(lián)儲主席通常會在決策上尋求內(nèi)部的共識，有時也會達成妥協(xié)以避免公開的分歧，主要是防止被外界視作公信力被削弱。 野村發(fā)達市場首席經(jīng)濟學家David Seif博士團隊在發(fā)給《每日經(jīng)濟新聞》記者的置評郵件中稱，其實本周會前一些美聯(lián)儲官員在公開場合的發(fā)言似乎就對降息50個基點持懷疑態(tài)度，加上理事鮑曼的（罕見）異議和近期其他官員的鷹派觀點表明，接下來美聯(lián)儲要就更大幅度的降息達成共識還存在困難。 細節(jié)二：鮑威爾8次提及新詞“recalibration” 《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，上一次美聯(lián)儲以50個基點的降幅開啟降息周期，還是在2007年9月18日，也就是整整17年前，當時正值美國房地產(chǎn)泡沫破滅。與以往應(yīng)對經(jīng)濟衰退帶來的嚴重危機時所采取的降息不同，本輪降息是美聯(lián)儲在對抗通脹并似乎實現(xiàn)軟著陸之后，試圖將利率重新正?；?。 FOMC在2007年9月18日降息50個基點開啟降息周期 圖片來源：美聯(lián)儲 在利率決議公布后的新聞發(fā)布會上，“recalibration（重新調(diào)整）”成了鮑威爾發(fā)言的關(guān)鍵詞。 《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，在試圖解釋美聯(lián)儲為何在經(jīng)濟沒有明顯疲軟的情況下超預(yù)期降息50個基點時，鮑威爾對“recalibration”（及該詞的衍生詞）的使用至少有八次。 “重新調(diào)整我們的政策立場將有助于保持經(jīng)濟和勞動力市場的強勁，并將在我們開始轉(zhuǎn)向更中性立場的過程中繼續(xù)推動通脹方面的進一步進展。我們沒有走任何預(yù)設(shè)的（降息）路線?！滨U威爾說道。 在美聯(lián)儲降息當日，美股整體反應(yīng)平淡，呈現(xiàn)沖高回落的走勢。而在降息次日，隨著投資者對鮑威爾在記者會講話有了更深入的解讀，市場情緒變了，美股三大指數(shù)全線大漲，道指收漲1.2%，標普500指數(shù)漲1.7%，均創(chuàng)歷史新高，納指收漲2.5%。 不過也有分析師認為，這個新詞只是托詞。荷蘭合作銀行的美聯(lián)儲觀察員 Philip Marey認為，降息50個基點是因為勞動力市場惡化會導致溫和的經(jīng)濟衰退。鮑威爾只是用這種更溫和的措辭來掩蓋政策的判斷失誤。 需要注意的是，從以往的經(jīng)驗來看，一旦鮑威爾在新聞發(fā)布會上使用“新詞”，往往會傳遞出十分復雜的信息，而且效果不太好。 例如，2018年時，鮑威爾將美聯(lián)儲的縮表描述為“自動駕駛（autopilot）”，并認為同年一系列的加息使得美聯(lián)儲距離中性利率“越來越遠”，這導致當時市場大跌。另外，鮑威爾堅持認為2021年美國通脹的飆升將被證明是“暫時的（transitory）”，結(jié)果導致美聯(lián)儲加息遲緩，最后不得不實施一系列25個基點的加息以降低通脹。 細節(jié)三：降息50個基點會否成新節(jié)奏？預(yù)測顯示可能性不大 目前市場密切關(guān)注本輪降息周期后續(xù)美聯(lián)儲的政策路徑。本周公布的“點陣圖”顯示，F(xiàn)OMC對年底的利率預(yù)測中值為4.375%，意味著今年最后兩次會議將每次降息25個基點。 從FOMC票委的利率預(yù)測分布來看，19位政策制定者中有9位預(yù)計今年進一步降息的幅度會更小。在新聞發(fā)布會上，鮑威爾也暗示不急于再次大幅降息，稱不要把降息50個基點當成新節(jié)奏。 對于接下來的降息路徑，華爾街各大投行目前也存在明顯的分歧。 瑞銀認為美聯(lián)儲接下來將放慢降息節(jié)奏，在年內(nèi)剩余的兩次議息會議上各降息25基點，這與巴克萊首席美國經(jīng)濟學家Marc Giannoni團隊在接受《每日經(jīng)濟新聞》記者采訪時的最新觀點一致。 摩根大通和美國銀行則相對樂觀和激進，前者預(yù)計美聯(lián)儲將在11月再度降息50基點，后者認為年內(nèi)將再降息75基點。高盛和匯豐則預(yù)計，接下來的六次議息會議，美聯(lián)儲每次將降息25基點，并在明年年中到達利率終點。 圖片來源：每經(jīng)制圖 展望后續(xù)，David Seif博士團隊對每經(jīng)記者指出，他們?nèi)匀活A(yù)計FOMC將在11月和12月分別降息25個基點?！癝EP（經(jīng)濟預(yù)測摘要）強化了后續(xù)美聯(lián)儲降息步伐應(yīng)該放緩的信息，重要的是，F(xiàn)OMC對年底失業(yè)率中值的預(yù)估從6月份的4%上調(diào)至了4.4%，這也比8月份非農(nóng)報告中數(shù)據(jù)的高出0.2%。不過，我們對勞動力市場的預(yù)測比美聯(lián)儲SEP預(yù)測中的更為樂觀，如果經(jīng)濟增長保持樂觀，那么今年最后兩次會議各降息25個基點可能將是FOMC‘阻力最小的路徑’。” 細節(jié)四：美聯(lián)儲議息決定成特朗普、哈里斯拉票籌碼 盡管美聯(lián)儲理論上獨立于其他美國政府部門，但在其宣布降息50個基點后，美國的兩位總統(tǒng)候選人也相繼發(fā)表觀點，爭奪政治籌碼。 共和黨總統(tǒng)候選人特朗普在降息當日表示，美聯(lián)儲降息舉動表明美國經(jīng)濟已經(jīng)陷入困境，另一個可能是該機構(gòu)正在玩弄政治。特朗普認為，美聯(lián)儲這么做是為了讓某人繼續(xù)執(zhí)政，但這不會奏效，因為美國通脹實在太嚴重了。 此前，特朗普曾威脅稱，若當選美國總統(tǒng)，其將插手干預(yù)美聯(lián)儲事務(wù)，并聲稱決不會再讓鮑威爾繼續(xù)擔任美聯(lián)儲主席。 相比于特朗普的“炮轟”，民主黨總統(tǒng)候選人哈里斯的態(tài)度則溫和許多。哈里斯在19日表示，這對美國人來說是個好消息。她發(fā)表聲明稱：“雖然（降息的）聲明對承受高價格沖擊的美國人來說是個好消息，但我的重點是繼續(xù)降低價格。 ” 外媒分析稱，專家們認為，降息的時機可能會提升哈里斯作為現(xiàn)任政府成員的形象。穆迪分析公司的經(jīng)濟學家馬克·贊迪（Mark Zandi）此前在接受外媒采訪時也表示，即將到來的降息“肯定會為哈里斯的競選在經(jīng)濟方面起到助力”。 以色列空襲黎巴嫩 真主黨高級領(lǐng)導人遇襲身亡 黎首都貝魯特南郊遭以軍襲擊 （圖片來源：央視新聞） 據(jù)央視新聞，當?shù)貢r間9月20日下午，以色列戰(zhàn)機空襲黎巴嫩首都貝魯特南郊。黎巴嫩公共衛(wèi)生部表示，以色列對黎巴嫩首都貝魯特南郊的空襲已致8人死亡、59人受傷。真主黨高級領(lǐng)導人易卜拉欣·阿基勒被證實遇襲身亡。 根據(jù)報道，黎巴嫩真主黨20日向以色列北部地區(qū)發(fā)射了140枚火箭彈。 另據(jù)新華社，一些美國官員19日披露，以色列國防部長約亞夫·加蘭特17日與美國國防部長勞埃德·奧斯汀通話，告知后者“一場軍事行動即將在黎巴嫩發(fā)生”。當天，黎巴嫩發(fā)生大規(guī)模傳呼機爆炸事件；次日，又發(fā)生對講機爆炸事件，合計已造成30多人死亡、4000多人受傷。 當?shù)貢r間9月20日，聯(lián)合國秘書長發(fā)言人表示，聯(lián)合國方面非常關(guān)注黎以局勢發(fā)展。聯(lián)合國呼吁沖突各方最大限度保持克制，立即降低緊張局勢，落實安理會第1701號決議。 高通被曝有意收購英特爾 圖片來源：每經(jīng)記者 鄭雨航 攝 當?shù)貢r間9月20日，據(jù)外媒援引知情人士，美國芯片制造商高通近日與英特爾公司就收購事宜進行了接洽。 受這一消息的影響，英特爾尾盤一度漲近9.5%，最高報每股23.14美元，創(chuàng)8月2日以來的最高水平。高通則一度跌超5.5%。截至收盤，兩者的漲幅和跌幅均明顯收窄，英特爾收漲3.31%，高通收跌2.87%。 知情人士表示，談判是在最近幾天進行的，交易仍未確定。事實上，上月就有消息稱，高通與英特爾之間已有溝通。有分析指出，如果高通收購英特爾的交易最終成功，將成為有史以來最大的科技并購案之一。 年初至今，英特爾股價累跌近56%，因為投資者對公司成本高昂的芯片制造和設(shè)計計劃表示質(zhì)疑。作為對照，標普500指數(shù)、納斯達克綜合指數(shù)和費城半導體指數(shù)年內(nèi)均累漲近20%。 微軟“鈔能力”推動核電站重啟 圖片來源：每經(jīng)制圖 當?shù)貢r間周五，美國最大清潔能源供應(yīng)商聯(lián)合能源公司（Constellation Energy）宣布，在與微軟簽下20年供電協(xié)議的背景下，正式啟動三哩島核電站1號反應(yīng)堆的重啟事宜。 受此消息影響，聯(lián)合能源周五開盤后跳漲14%，刷新股價歷史新高。與此同時，小型核反應(yīng)堆初創(chuàng)公司Oklo拉漲超17%，收漲27.23%，鈾礦概念股全線走強。 拿到微軟的合同后，聯(lián)合能源預(yù)期需要花費16億美元對1號反應(yīng)堆進行翻新，重新開始發(fā)電則要到2028年。如果順利恢復，三哩島1號反應(yīng)堆的發(fā)電容量將達到835兆瓦。 分析認為，這一決定標志著AI產(chǎn)業(yè)對核能行業(yè)的興趣激增，因為隨著AI對電力需求的飆升，越來越多的人關(guān)注到核能發(fā)電的潛力。 歐盟要求蘋果在6個月內(nèi)開放iOS系統(tǒng) 圖片來源：每經(jīng)記者 鄭雨航 攝 據(jù)彭博社報道，近日，歐盟監(jiān)管機構(gòu)對蘋果公司發(fā)出警告，要求其向競爭對手開放iPhone和iPad操作系統(tǒng)，蘋果公司必須在六個月內(nèi)遵守新規(guī)。 歐盟希望通過此舉，迫使蘋果重新設(shè)計其封閉的iOS生態(tài)系統(tǒng)。歐盟競爭事務(wù)專員Margrethe Vestager在聲明中指出：“今天我們首次動用數(shù)字市場法（DMA）下的規(guī)范程序，督促蘋果履行互操作性的義務(wù)，確保智能手機與其他技術(shù)之間能夠相互合作?！盌MA的目標之一是確保其他開發(fā)者能夠訪問蘋果的關(guān)鍵功能，例如其Siri語音命令和支付芯片。 如果蘋果拒不合作，歐盟可能會啟動正式調(diào)查，最終罰款金額可能高達蘋果全球年收入的10%。目前，蘋果已經(jīng)面臨著針對其App Store規(guī)則的另一項反壟斷，同樣可能招致巨額罰單。 比特幣期權(quán)上市掃清關(guān)鍵障礙 圖片來源：視覺中國 當?shù)貢r間周五，美國證券交易委員會（SEC）批準了納斯達克公司在iShares比特幣信托ETF上推出期權(quán)產(chǎn)品的申請。這一批準清除了該衍生品進入市場前的關(guān)鍵障礙，為未來的交易鋪平了道路。 盡管如此，這些期權(quán)合約仍需得到期權(quán)清算公司和美國商品期貨交易委員會(CFTC)的最終批準，才能正式開始交易。 彭博行業(yè)研究的ETF分析師Eric Balchunas表示：“獲得SEC的批準是朝著比特幣ETF期權(quán)上市邁出的重要一步。期權(quán)的推出將幫助ETF吸引更多大型機構(gòu)投資者，同時顯著提高該產(chǎn)品的市場流動性?！彼a充道，這對整個加密貨幣市場的發(fā)展也具有重要意義。 該比特幣ETF的交易代碼為IBIT，是直接投資于比特幣的最大交易所交易基金。自該基金及其他競爭產(chǎn)品在今年1月獲得SEC批準以來，已吸引了約227億美元的資產(chǎn)。 記者：蔡鼎 譚玉涵 編輯：蘭素英 孫宇婷 視覺：劉青彥 排版：譚玉涵 免責聲明：本文內(nèi)容與數(shù)據(jù)僅供參考，不構(gòu)成投資建議，使用前請核實。據(jù)此操作，風險自擔。