今日（9月23日）早盤(pán)，港股央企紅利類(lèi)資產(chǎn)，高開(kāi)高走。盤(pán)面上看，港股央企紅利ETF（513910）自9月11日起，開(kāi)始筑底反彈。此時(shí)，正值美聯(lián)儲(chǔ)宣布降息前夕。其中有什么關(guān)聯(lián)嗎？

據(jù)市場(chǎng)人士分析，美聯(lián)儲(chǔ)降息與否其實(shí)可以通過(guò)觀(guān)察2個(gè)指標(biāo)來(lái)進(jìn)行一個(gè)預(yù)期判斷：一是通脹指標(biāo)，比如核心PEC數(shù)據(jù)等；二是經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)指標(biāo)，比如就業(yè)數(shù)據(jù)等。所以在美聯(lián)儲(chǔ)宣布降息之前，市場(chǎng)對(duì)降息的預(yù)期就已經(jīng)非常強(qiáng)烈，甚至給出了100%這樣一個(gè)概率。

在這種預(yù)期影響下，受美聯(lián)儲(chǔ)降息影響較為敏感的港股市場(chǎng)，自然會(huì)有所反應(yīng)。美聯(lián)儲(chǔ)降息，意味著美元存貸利率將要走低，港幣也會(huì)隨之如此，港股市場(chǎng)的流動(dòng)性很可能因此得到改善。

東方證券也表示，在全社會(huì)預(yù)期回報(bào)率和廣譜利率下行背景下，紅利策略或仍具吸引力。

所以，這大概率就是港股央企紅利類(lèi)資產(chǎn)被資金提前布局，筑底反彈的原因了。

雖然，紅利類(lèi)資產(chǎn)的彈性與成長(zhǎng)類(lèi)資產(chǎn)相比，存在劣勢(shì)。但在利率長(zhǎng)期下行的背景下，一些負(fù)債久期較長(zhǎng)的企業(yè)（包括投資機(jī)構(gòu)），將會(huì)持續(xù)尋找長(zhǎng)久期的高收益資產(chǎn)。而紅利策略是以股息率或股息率增長(zhǎng)率作為選股標(biāo)尺，因此，由此策略選出來(lái)的一籃子股票，其投資邏輯與長(zhǎng)債類(lèi)似。尤其是港股央企紅利ETF，其跟蹤的指數(shù)是在港股通范圍內(nèi)，從在港上市的中央企業(yè)中，挑選高股息標(biāo)的，由此打包成一籃子股票。央企在“市值管理”考核下，“提高二級(jí)市場(chǎng)投資回報(bào)率”將更有動(dòng)力，保證分紅相較來(lái)說(shuō)，更為長(zhǎng)虹，且“壟斷性”“稀缺性”恰為不少央企的特征。所以，不失為一種長(zhǎng)久期高收益資產(chǎn)的聰明選擇。