每經記者 陳榮浩    每經編輯 陳夢妤    

9月23日，中國奧園（HK03383，股價0.270港元，市值10.185億港元）收盤大漲超過120%。

大漲的前一個交易日，中國奧園披露了引進戰(zhàn)略投資者的公告。

公告提到，中國奧園引入新戰(zhàn)略投資者Multi Gold Group Limited，后者購入約6.22億股份，成為單一最大股東。公司創(chuàng)始人郭梓文不再擔任董事會主席，由擁有豐富國際經驗的Alobeidli（音譯阿洛貝迪利）接任。

9月23日上午，中國礦業(yè)大學（北京）管理學院碩士生企業(yè)導師支培元向《每日經濟新聞》記者表示，中東國家掌握著雄厚的主權財富基金，這些基金在全球市場尋求多元化投資渠道，以達到風險分散與資產保值的目的，而國內房地產市場在經歷了近年的調整后，暗藏各類投資機會。

這是今年繼萬達引入中東戰(zhàn)略投資機構后，又一家國內知名房企引入中東資本。

引入中東資本

在出現流動性危機數年后，中國奧園的債務重組終于迎來了新進展。

中國奧園的境外債務違約可以追溯到2022年。2022年1月，中國奧園正式公告宣布境外債違約，對所有境外債停付本息，并直接選擇進行境外債務重組。2023年7月，中國奧園交出了一份境外債重組方案。

同年11月29日，中國奧園的境外重組計劃獲批，將2024年3月20日定為重組生效日期，成為首家完成境內外債務重組流程的粵系房企。

按照原計劃，中國奧園境外債重組計劃持有期的屆滿日期為今年9月20日，然而，9月10日，中國奧園一紙公告，將屆滿日期延長至明年3月20日。

對于此次為何延期，中國奧園在此前的公告中并未提及。

到了9月20日，中國奧園宣布引入新的戰(zhàn)略投資者，通過出售約6.22億股份給Multi Gold Group Limited（以下簡稱Multi Gold），后者成為其單一最大股東，持股比例達到16.48%。

此次股份轉讓后，郭梓文不再擔任董事會主席，而是由45歲的Alobeidli接任。

在9月20日的交易完成后，原主要股東Ace Rise Profits Limited（以下簡稱Ace Rise）的持股比例降至13.31%，而Multi Gold上升為16.48%。郭梓文個人持股比例為16.38%，略低于Multi Gold。中國奧園表示，此次股權轉讓意味著公司控股股東的變更。

此次入局中國奧園的投資機構是一家專注于中東和北非地區(qū)項目投資的投資機構。Alobeidli作為Multi Gold的唯一董事和最終實益擁有人，被委任為中國奧園非執(zhí)行董事及董事會主席。他擁有多個國際學位，包括管理信息系統(tǒng)、項目管理、計算機科學、國際商務法和數據管理及人工智能等領域的碩士學位，并正在攻讀高級管理人員工商管理碩士項目。

作為中國奧園的新任董事會主席，Alobeidli的年薪為80萬港元。

支培元提到，中東資本及其他國際投資者的進駐，為中國房地產市場注入了新的活力，為陷入財務困境的中國企業(yè)提供了轉型契機。

“盡管引入外部資本，中國奧園仍然面臨著沉重的債務負擔和盈利壓力。如何有效運用新增資本，加速債務結構調整，同時探索新的利潤增長點，成為企業(yè)亟待破解的重大課題。”支培元說。

擁有近600萬平方米大灣區(qū)土儲

據半年報，中國奧園主要深耕粵港澳大灣區(qū)核心城市，報告期內在大灣區(qū)的土地儲備約576萬平方米，權益總建筑面積約433萬平方米；上半年實現合同銷售額約51.9億元。

值得一提的是，上述土地儲備已經在2023年完成過一輪減值處理，到今年報表上資產已經不再“侵蝕利潤”。

中國民協(xié)新質生產力工委秘書長吳高斌向每經記者表示，中國奧園在大灣區(qū)擁有的576萬平方米土地儲備，對投資者來說是具備較大吸引力的，這或許也是吸引投資者的重要原因。其次，中國奧園在境外債務重組方面取得了進展，這表明公司具備一定的債務管理能力，有利于減輕財務壓力。

今年上半年，中國奧園實現營業(yè)收入47.34億元，同比下滑56.73%；實現股東應占溢利223.1億元，同比增長857.64%。

而導致股東應占溢利大幅增長的一個重要原因，在于債務重組帶來的收益，若剔除這一收益，公司實際上虧損了約45.38億元。

盡管債務重組為中國奧園帶來了短期的流動資金緩解，但從長期來看，公司的財務壓力依然存在。

截至2024年6月末，中國奧園的有息債務總額為762.05億元，其中約534.09億元將在一年內到期，公司在銀行結余及現金總額（包括受限制銀行存款）約為39.18億元。與此同時，公司的資產總額為1886.34億元，負債總額為1904.07億元，已處于資不抵債的狀態(tài)。

在此背景下，中國奧園引入了新的戰(zhàn)略投資者。

“中國奧園引入中東機構后，帶來的國際視野跟資金支持，對公司來說是比較明顯的優(yōu)勢，但挑戰(zhàn)也很明顯，一方面是企業(yè)的債務壓力依然存在；另一方面，國內外投資者的文化背景和經營理念可能存在差異，需要克服文化融合問題。”吳高斌說。

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