本周，在超預(yù)期的重磅政策刺激下，A股暴漲，出現(xiàn)了久違的牛市氛圍。全周，A股各大指數(shù)的漲幅都超過了10%，其中，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)大漲22.71%，上證指數(shù)、深證成指分別上漲12.81%、17.83%。 那么，牛市來了嗎？現(xiàn)在上車還晚嗎？還有哪些板塊值得關(guān)注？今天，牛博士和達(dá)哥就大家關(guān)心的問題展開討論。 牛博士：達(dá)哥，你好。真是激情四射的一周，本周的大漲，太振奮人心了，已經(jīng)很久沒有出現(xiàn)這種的盛況了。我今天首先想問你一個(gè)問題：牛市來了嗎？ 道達(dá)：確實(shí)，達(dá)哥也被這種歷史罕見的快速上漲所震憾，看盤的時(shí)候心潮澎湃，只想說一句“讓牛市之火盡情燃燒吧！”在我看來，牛市已經(jīng)出現(xiàn)。 首先，政策面。從9月24日的國新辦發(fā)布會(huì)，到9月26日的中央政治局會(huì)議，我用一句話來表達(dá)我的觀點(diǎn)：不僅扭轉(zhuǎn)了市場預(yù)期，而且還扭轉(zhuǎn)了經(jīng)濟(jì)預(yù)期及其他預(yù)期。 當(dāng)前，政策面已經(jīng)反轉(zhuǎn)。流動(dòng)性方面，流動(dòng)性充裕的預(yù)期足。中央政治局會(huì)議提到，“要降低存款準(zhǔn)備金率，實(shí)施有力度的降息。”目前央行已經(jīng)降準(zhǔn)了0.5個(gè)百分點(diǎn)；此外，從9月27日起公開市場7天期逆回購操作利率由此前的1.70%調(diào)整為1.50%。 央行已經(jīng)出招了，接下來要看財(cái)政政策。如果財(cái)政政策加碼，或者有增量財(cái)政政策出臺(tái)，那么可以從宏觀層面確認(rèn)牛市。但是，等宏觀層面確認(rèn)牛市之后再進(jìn)場，股價(jià)已經(jīng)漲高很大一截了。 其次，技術(shù)面。我認(rèn)為有四個(gè)值得注意的地方。 一是兩大指數(shù)的下跌周期基本完成。 上證指數(shù)、深證成指2010年11月高點(diǎn)到2014年牛市啟動(dòng)經(jīng)歷了44個(gè)月，2015年6月牛市高點(diǎn)到2019年1月結(jié)構(gòu)性牛市啟動(dòng)也是44個(gè)月，2021年的結(jié)構(gòu)性牛市高點(diǎn)到本月也是44個(gè)月。 二是當(dāng)前行情和“519”行情有兩個(gè)類似的特征：三重底、行情突然爆發(fā)。 在1997年5月上證指數(shù)見頂之前，A股出現(xiàn)了一波牛市，然后在1997年5月開始到“519”行情爆發(fā)期間，出現(xiàn)了三重底。2019年至今，A股經(jīng)歷了一輪結(jié)構(gòu)性牛市，期間上證指數(shù)出現(xiàn)了三重底。 本輪行情和“519”行情一樣，行情都是突然就爆發(fā)了，讓人猝不及防。 三是上證指數(shù)的周K線出現(xiàn)了2022年5月-今年2月的大跨度底背離。從歷史來看，周K線大跨度底背離出現(xiàn)之后，都出現(xiàn)了大牛市或結(jié)構(gòu)性牛市。 比如2002年2月-2005年6月、2010年7月-2014年6月、2016年3月-2018年12月，上證指數(shù)都出現(xiàn)了周K線MACD大跨度底背離，其中，前兩次出現(xiàn)了大牛市，后一次出現(xiàn)了結(jié)構(gòu)性牛市。 四是下降趨勢線突破。從上證指數(shù)的歷史來看，從牛市或小牛市或結(jié)構(gòu)性牛市的高點(diǎn)或重要高點(diǎn)開始，畫一條高點(diǎn)之間的連線，突破了這條下降趨勢線之后，在技術(shù)上對(duì)牛市進(jìn)行確認(rèn)。 比如1997年5月高點(diǎn)-1998年6月高點(diǎn)的連線突破之后，出現(xiàn)了一輪到2245點(diǎn)的牛市；2001年6月牛市高點(diǎn)-2004年4月高點(diǎn)的連線突破之后，出現(xiàn)了一輪到6124點(diǎn)的牛市；2009年8月小牛市高點(diǎn)-2010年11月高點(diǎn)的連線突破之后，出現(xiàn)了一輪到5178點(diǎn)的牛市。 本周五，行情火到“宕機(jī)”。如果沒有出現(xiàn)“宕機(jī)”，那么上證指數(shù)周五就會(huì)突破2021年12月底以來的下降趨勢線。就當(dāng)前的火爆行情來看，突破指日可待，在技術(shù)上對(duì)牛市進(jìn)行確認(rèn)也是指日可待的。 這四個(gè)方面說明什么呢？ 下跌周期耗盡，決定了指數(shù)在時(shí)間上的調(diào)整下限。三重底，為未來行情打下了扎實(shí)的基礎(chǔ)。周K線的大跨度底背離，代表著會(huì)有牛市行情。長期下降趨勢線的突破，代表著在技術(shù)上對(duì)牛市進(jìn)行確認(rèn)。 再次，期指大幅升水。 周五，上證50、滬深300、中證500、中證1000的股指期貨，漲幅遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于對(duì)應(yīng)的指數(shù)，而且升水幅度都比較大。期指大幅升水，表明了資金對(duì)行情的看好態(tài)度。 最后，資金面，資金開始跑步進(jìn)場。場內(nèi)，交投火爆，導(dǎo)致“交易系統(tǒng)異?！薄２粌H場內(nèi)股民搶籌，就連休眠賬戶也被喚醒了。新開戶方面，本周券商線上開戶激增。另據(jù)報(bào)道，工商銀行銀證轉(zhuǎn)賬凈值指數(shù)本周創(chuàng)2021年以來三年半的新高。 另外提到一點(diǎn)，還有一個(gè)交易日，國慶長假就要來臨了。在國慶節(jié)之前，股市暴力拉升。長假期間走親訪友、結(jié)伴旅游等場合，大家會(huì)充分交流股票賬戶加零（10倍）的美好愿景。沒有入市及猶豫不決的人，長假結(jié)束之后會(huì)開始進(jìn)場；沒有加大資金投入的人，也會(huì)在明天及國慶節(jié)后為股市“充值”。 長假之后迎來大規(guī)模的增量資金，歷史上出現(xiàn)過多次。比如，2007年和2015年這兩年的春節(jié)，春節(jié)期間親朋好友的財(cái)富增長故事發(fā)酵之后，市場迎來了大批新股民，迎來了增量資金，股市隨后都出現(xiàn)了新一輪的拉升。 說完中期預(yù)期，再來看短期。 2014年7月24日，上證指數(shù)突破2014年2月-4月的高點(diǎn)連線，從小趨勢初步確認(rèn)牛市要來了。當(dāng)時(shí)的第一波拉升用時(shí)9個(gè)交易日，之后進(jìn)入震蕩走高階段。 2005年998點(diǎn)以來的雙底形成之后，上證指數(shù)在7月下旬-8月中旬的一波拉升，用時(shí)19個(gè)交易日。之后就進(jìn)入到了近一個(gè)月的震蕩及震蕩走高階段。 1999年“519”行情爆發(fā)，上證指數(shù)從5月19日開始的第一波拉升，用時(shí)11個(gè)交易日?；卣{(diào)兩個(gè)交易日之后，上證指數(shù)再度上行。 因此，從短線的角度來講，參考?xì)v史走勢，我認(rèn)為牛市第一階段中的直線拉升階段還沒有結(jié)束，時(shí)間上可以展望到國慶節(jié)后的第一個(gè)交易周結(jié)束。 不過，需要注意的是，因?yàn)楸局苤笖?shù)上行的斜率非常大，后續(xù)幾天的斜率可能不會(huì)像本周這樣大。 牛博士：感謝達(dá)哥從政策面、資金面、技術(shù)面等角度，對(duì)牛市進(jìn)行確認(rèn)，十足的干貨！周末我聽到最多的是“踏空比套牢難受100倍”，廣大的讀者也迫切想知道你當(dāng)前的操作態(tài)度，以及現(xiàn)在還有哪些機(jī)會(huì)。 道達(dá)：既然是牛市，而且是才剛起漲，有兩個(gè)字能代表我的態(tài)度：干、守。 干，就是上車要早要快。上車晚了，成本就高了，先不談收益率的問題，一旦震蕩，投資者心態(tài)可能就會(huì)發(fā)生變化。 守，就是要守得住，不要頻繁換股。每一輪牛市，5倍股、10倍股多的是，絕大多數(shù)的股票都能實(shí)現(xiàn)翻倍。不過，即便如此，還是有不少投資者的收益比較一般，甚至虧錢及虧大錢的人都有，其中一個(gè)原因就是頻繁換股、反復(fù)橫跳。 至于機(jī)會(huì)方面，我先從牛市的階段說起。一般來說，牛市有三個(gè)階段。前兩個(gè)階段，每個(gè)階段從先到后基本上都有相同的三個(gè)小階段：直線拉升、震蕩攀升、震蕩回調(diào)。目前，正處于第一個(gè)階段的直線拉升階段。 從歷史來看，牛市初期最先大幅上漲的是最先受益政策的板塊，這類板塊共振大盤，彈性最大，強(qiáng)度最強(qiáng)。 從9月24日的國新辦發(fā)布會(huì)、9月26日的中央政治局會(huì)議來看，受益最明顯的板塊或方向有幾個(gè)。 受益的行業(yè)，有金融、地產(chǎn)、消費(fèi)。風(fēng)格方面，藍(lán)籌白馬、破凈股受益。股票的主要資金屬性方面，機(jī)構(gòu)重倉股受益。題材方面，并購重組受益。 并購重組方面，這個(gè)方向我一直在提，今天我就不再贅述。 破凈股方面，在微信公眾號(hào)“道達(dá)號(hào)”本周五及周六的頭條文章中，我們給大家梳理了243只長期破凈股的名單，以及一些業(yè)績增、回購多、估值低、股息率高的長期破凈股“優(yōu)等生”的名單。 以下是基金重倉股名單，供各位參考。 金融方向，當(dāng)前以券商、互聯(lián)金融為主。券商股是明顯受益于牛市的，而投資者對(duì)互聯(lián)金融是有上一輪大牛市的記憶的。 我匯總了2021年以來金融、地產(chǎn)、消費(fèi)的超跌股名單。大家可以關(guān)注微信公眾號(hào)“道達(dá)號(hào)”，在道達(dá)號(hào)的對(duì)話框中，回復(fù)“核心”三個(gè)字，獲取名單。 其次是超跌股。因?yàn)榕Ｊ幸褋?，那么超跌股方向?huì)吸引不少投資者去抄底，博取彈性。從2021年以來，跌幅超過70%的個(gè)股不少，這些個(gè)股即便在牛市中漲一倍，可能也才收復(fù)2021年以來下跌失地的一半左右。 我匯總了2021年以來股價(jià)超跌且最低點(diǎn)以來漲幅很小的個(gè)股名單。大家可以關(guān)注微信公眾號(hào)“道達(dá)號(hào)”，在道達(dá)號(hào)的對(duì)話框中，回復(fù)“超跌股”三個(gè)字，獲取名單。 雖然領(lǐng)漲方向有金融、地產(chǎn)、消費(fèi)，但牛市主線還沒出現(xiàn)或者還沒有安全確定，因此，盡量選擇市場合力的方向。 最后達(dá)哥作一個(gè)總結(jié)：盡情燃燒吧！牛市之火！牛市第一階段中的直線拉升階段，還沒有結(jié)束，時(shí)間上可以展望到國慶假期之后的第一周。此時(shí)，上車要早要快，在普漲的階段不要頻繁換股。板塊方面，市場合力的方向在金融、地產(chǎn)、消費(fèi)、機(jī)構(gòu)重倉股、超跌股等板塊上。 PS：1.有朋友不知道如何找到對(duì)話框，也就找不到獲取名單的方法。達(dá)哥給大家介紹一下： 首先點(diǎn)擊本文標(biāo)題下方的“道達(dá)號(hào)”三個(gè)字，然后點(diǎn)“發(fā)消息”，點(diǎn)左下角有鍵盤符號(hào)的圓圈，就可以看到對(duì)話框了。 在對(duì)話框里輸入“核心”這兩個(gè)字并發(fā)送，就可以獲取金融、地產(chǎn)、消費(fèi)的超跌股名單。（請注意，字不要輸錯(cuò)，不然公眾號(hào)不會(huì)自動(dòng)發(fā)送名單） 在對(duì)話框里輸入“超跌股”這三個(gè)字并發(fā)送，就可以獲取2021年以來股價(jià)超跌且最低點(diǎn)以來漲幅很小的個(gè)股名單。（請注意，字不要輸錯(cuò)，不然公眾號(hào)不會(huì)自動(dòng)發(fā)送名單） PS：想了解達(dá)哥的更多觀點(diǎn)，或想和達(dá)哥交流，請關(guān)注微信公眾號(hào)“道達(dá)號(hào)”。 （張道達(dá)） 根據(jù)國家有關(guān)部門的最新規(guī)定，本手記不涉及任何操作建議，入市風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。