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近期，全球資金追逐中國(guó)資產(chǎn)的熱情高漲。

10月2日，在日本交易所上市的A股南方中證500指數(shù)大漲77.8%。美股市場(chǎng)上，3倍做多富時(shí)中國(guó)ETF-Direxion漲21.81%，2倍做多滬深300ETF-Direxion漲15.23%。當(dāng)?shù)貢r(shí)間周二，KraneShares金瑞中證中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)ETF迎來(lái)7億美元的資金流入，創(chuàng)下紀(jì)錄最大單日流入。

此外，在歐洲、印度、泰國(guó)、中東等市場(chǎng)的中國(guó)ETF近期都出現(xiàn)了大漲。

有美股投資者表示：“我才賣(mài)掉拼多多和京東，現(xiàn)在這已經(jīng)是世界上最熱門(mén)的東西了。”

有對(duì)沖基金甚至高呼，投資者“現(xiàn)在甚至不需要選股”，其“之前曾通過(guò)套利策略降低了在中國(guó)的凈敞口，但現(xiàn)在又轉(zhuǎn)向了多頭。”

展望后市，外資機(jī)構(gòu)仍持續(xù)看多。橋水基金創(chuàng)始人達(dá)利歐周一在領(lǐng)英（LinkedIn）發(fā)帖稱(chēng)，考慮到中國(guó)資產(chǎn)目前依然非常便宜，多方因素共同點(diǎn)燃了市場(chǎng)的“動(dòng)物精神”(animal spirit)，大批投資者入市抄底。

全球中國(guó)資產(chǎn)都在大漲，投資者：中國(guó)股票是世界上最熱門(mén)的東西了

10月2日，在日本交易所上市的A股南方中證500指數(shù)收盤(pán)大漲77.8%，報(bào)6399點(diǎn)。

A股南方中證500指數(shù)近幾日（截至北京時(shí)間10月2日）大漲77.8% 圖片來(lái)源：雅虎財(cái)經(jīng)

美股市場(chǎng)上，追蹤中國(guó)資產(chǎn)的ETF表現(xiàn)尤為強(qiáng)勢(shì)，美東時(shí)間10月2日（周三），3倍做多富時(shí)中國(guó)ETF-Direxion漲21.81%，2倍做多滬深300ETF-Direxion漲15.23%。當(dāng)?shù)貢r(shí)間（10月1日）周二，KraneShares金瑞中證中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)ETF迎來(lái)7億美元的資金流入，創(chuàng)下紀(jì)錄最大單日流入。

倫敦證券交易所（LSEG）的數(shù)據(jù)顯示，專(zhuān)注于中國(guó)股票的外國(guó)股票交易所交易基金（ETF）在9月最后三個(gè)交易日中獲得24億美元的資金流入，這與年初至9月25日期間27億美元的資金流出形成了鮮明對(duì)比。

在其他市場(chǎng)，中國(guó)相關(guān)ETF備受投資者追捧。在投資平臺(tái)Alpha Seeking的ETF排名上，中國(guó)相關(guān)ETF包攬第2、3、4名。

意大利UBS MSCI CHINA A SF UCITS ETF近幾日（截至北京時(shí)間10月2日）大漲27.23%。圖片來(lái)源：TradingView

印度NIPPON INDIA ETF HANG SENG BEE近幾日（截至北京時(shí)間10月2日）大漲28.16%。圖片來(lái)源：TradingView

泰國(guó)W.I.S.E. KTAM CSI 300 CHINA近幾日（截至北京時(shí)間10月2日）大漲19.81%。 圖片來(lái)源：TradingView

阿聯(lián)酋Chimera S&P China HK Shariah ETF近幾日（截至北京時(shí)間10月2日）大漲26.72%。圖片來(lái)源：TradingView

英國(guó)KRANESHARES ICAV CSI CHINA INTERNET UCITS ETF USD近幾日（截至北京時(shí)間10月2日）大漲28.86%。圖片來(lái)源：TradingView

德國(guó)China A Research Enhanced Index Equity (ESG) UCITS ETF USD近幾日（截至北京時(shí)間10月2日）大漲26.11%。圖片來(lái)源：TradingView

10月3日，市場(chǎng)觀(guān)察家表示，先前離開(kāi)中國(guó)股市、轉(zhuǎn)往日本和東南亞股市的資金即將回流。韓國(guó)、印尼、馬來(lái)西亞和泰國(guó)的股市上周出現(xiàn)凈流出；法國(guó)巴黎銀行表示，9月前三周，已經(jīng)超過(guò)200億美元撤出日本股市。新加坡Atlantis Investment Management資深投資組合經(jīng)理Eric Yee表示，正在削減亞洲的多頭頭寸，為買(mǎi)進(jìn)中國(guó)股票提供資金。

國(guó)外社交媒體和論壇上，不少網(wǎng)友和交易員直呼中國(guó)股市堪稱(chēng)奇跡。有網(wǎng)友形象的形容了中國(guó)股市大漲的速度：“就像是F1賽車(chē)在一秒內(nèi)從0加速到一百邁。”

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也有美股投資者后悔不已：“我才賣(mài)掉拼多多和京東，現(xiàn)在這已經(jīng)是世界上最熱門(mén)的東西了。”

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還有網(wǎng)友稱(chēng)，他的投資組合在中國(guó)股票大漲后年初至今的收益已經(jīng)達(dá)到48%，他發(fā)現(xiàn)中國(guó)市場(chǎng)是真的被大幅低估了。

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對(duì)沖基金CEO ：投資者“現(xiàn)在甚至不需要選股”

而隨著中國(guó)股市9月下旬以來(lái)的暴漲，一些押注中國(guó)市場(chǎng)的對(duì)沖基金也在9月份錄得大幅上漲。彭博社援引知情人士稱(chēng)，Triata Capital的中國(guó)基金上個(gè)月飆升44%、Blue Creek的中國(guó)基金估計(jì)上漲31%、云棲資本的中國(guó)基金上漲了26%，另外一些基金則彌補(bǔ)了今年早些時(shí)候的虧損。

為投資者提供亞洲對(duì)沖基金研究的Lotus Peak Capital駐新加坡合伙人Nicolas Amstutz表示，“9月份突然的政策轉(zhuǎn)向，給中國(guó)基金帶來(lái)了非常受歡迎的貝塔驅(qū)動(dòng)的超大回報(bào)。我們認(rèn)為，未來(lái)的環(huán)境有利于在中國(guó)實(shí)施以阿爾法為重點(diǎn)的戰(zhàn)略。”

彭博社援引的知情人士表示，由投資者Chris Wang創(chuàng)立的云棲投資大量買(mǎi)入在美上市的中國(guó)公司的股票，這些公司一直在提高股息，并與投資者接觸，以提高股價(jià)。中國(guó)股票大漲則幫助對(duì)沖基金B(yǎng)lue Creek抹平了其中國(guó)基金早些時(shí)候的虧損，使該基金今年的漲幅達(dá)到15%。這家管理著1.33億美元資產(chǎn)的對(duì)沖基金的創(chuàng)始人Joseph Zhang Xiaogang說(shuō)，他過(guò)去一年一直看好中國(guó)市場(chǎng)，并計(jì)劃繼續(xù)全面投資。

高盛集團(tuán)的對(duì)沖基金客戶(hù)創(chuàng)下自其機(jī)構(gòu)經(jīng)紀(jì)部門(mén)2016年開(kāi)始追蹤此類(lèi)數(shù)據(jù)以來(lái)單周凈買(mǎi)入中國(guó)股票最多的紀(jì)錄。該行在9月30日的一份報(bào)告中說(shuō)，其專(zhuān)注于中國(guó)的基本面選股對(duì)沖基金客戶(hù)上周的平均回報(bào)率為6%，是有記錄以來(lái)最好的單周表現(xiàn)。

億萬(wàn)富翁投資者大衛(wèi)·泰珀正在增持與中國(guó)相關(guān)的“所有資產(chǎn)”，而全球最大的資產(chǎn)管理公司貝萊德也已超配中國(guó)股票。對(duì)沖基金則爭(zhēng)相建立中國(guó)股市的看漲頭寸，以期從中國(guó)股市的大漲中獲利。受益于市場(chǎng)情緒的逆轉(zhuǎn)，這些對(duì)沖基金對(duì)中國(guó)的看漲押注遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)看空押注。

多策略對(duì)沖基金GAO Capital也在買(mǎi)入中國(guó)的大型藍(lán)籌股。該公司CEO Chauwei Yak認(rèn)為，投資者“現(xiàn)在甚至不需要選股”，其“之前曾通過(guò)套利策略降低了在中國(guó)的凈敞口，但現(xiàn)在又轉(zhuǎn)向了多頭。”

達(dá)利歐：過(guò)去一周將載入史冊(cè)

受益于近期的強(qiáng)勁漲勢(shì)，中國(guó)股票（包括A股、H股和海外上市的中國(guó)股票）在國(guó)慶假期前不到10個(gè)交易日內(nèi)收復(fù)了其在新興市場(chǎng)指數(shù)中過(guò)去10個(gè)月丟失的權(quán)重。

彭博社匯編的數(shù)據(jù)顯示，自美聯(lián)儲(chǔ)于當(dāng)?shù)貢r(shí)間9月18日降息以來(lái)，中國(guó)股票的市值大幅增加了3.2萬(wàn)億美元（約22.52萬(wàn)億元人民幣）。截至今年9月底，中國(guó)股票在MSCI新興市場(chǎng)基準(zhǔn)指數(shù)的權(quán)重升至27.8%，為2023年11月以來(lái)的新高。

中國(guó)股票在MSCI新興市場(chǎng)指數(shù)中的權(quán)重近期大幅上升（圖片來(lái)源：彭博社）

摩根大通資產(chǎn)管理全球多資產(chǎn)策略師Sylvia Sheng在一份客戶(hù)報(bào)告中寫(xiě)道：“我們對(duì)中國(guó)的經(jīng)濟(jì)前景轉(zhuǎn)向更加樂(lè)觀(guān)，來(lái)自中國(guó)政府和監(jiān)管機(jī)構(gòu)的積極信號(hào)，以及他們?nèi)找骊P(guān)注支持經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和穩(wěn)定房地產(chǎn)行業(yè)的措施，應(yīng)有助于為市場(chǎng)價(jià)格提供底部支撐，并推動(dòng)股市的上漲勢(shì)頭。”

針對(duì)中國(guó)資產(chǎn)近期的“狂飆”勢(shì)頭，橋水基金創(chuàng)始人達(dá)利歐周一在領(lǐng)英上發(fā)帖稱(chēng)，上周的一系列政策轉(zhuǎn)向是刺激創(chuàng)造性生產(chǎn)力的重要一步?？紤]到中國(guó)資產(chǎn)目前依然非常便宜，多方因素共同點(diǎn)燃了市場(chǎng)的“動(dòng)物精神”(animal spirit)，大批投資者入市抄底。

“這是重要的一周，事實(shí)上，我認(rèn)為這一周非常重要，可能會(huì)被載入市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)史冊(cè)。只要決策者采取必要的行動(dòng)，而這需要最終的行動(dòng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)宣布的內(nèi)容。”達(dá)利歐寫(xiě)道。

圖片來(lái)源：達(dá)利歐領(lǐng)英帖子截圖

位于悉尼的Global X Management投資策略師Billy Leung表示，“此前持倉(cāng)不足的對(duì)沖基金和共同基金如今開(kāi)始進(jìn)入中國(guó)資產(chǎn)市場(chǎng)，這種逆轉(zhuǎn)由對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)重新燃起的樂(lè)觀(guān)情緒推動(dòng)。”

管理著約5060億英鎊資產(chǎn)的標(biāo)準(zhǔn)人壽（Abrdn）新興市場(chǎng)投資組合經(jīng)理Gabriel Sacks表示，“總體而言，我們認(rèn)為（中國(guó)市場(chǎng)的）上行空間大于下行空間。”Sacks表示，該機(jī)構(gòu)上周“有選擇地”買(mǎi)入了中國(guó)股票，并將等待中國(guó)政府出臺(tái)更詳細(xì)的政策計(jì)劃。

新加坡聯(lián)合私人銀行（Union Bancaire Privee）董事總經(jīng)理Ling Vey-Sern表示：“人們對(duì)中國(guó)資產(chǎn)的興趣肯定在回升，客戶(hù)對(duì)是否要繼續(xù)追逐中國(guó)資產(chǎn)有很多疑問(wèn)。市場(chǎng)對(duì)中國(guó)的情緒已經(jīng)轉(zhuǎn)變，股票估值可能重新回到歷史平均水平，即使在大漲之后，仍有顯著的上行空間。”

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