北京時(shí)間10月4日晚，美國勞工部公布的美國9月新增非農(nóng)就業(yè)人數(shù)大超預(yù)期，打壓美聯(lián)儲(chǔ)大幅降息預(yù)期。 美國就業(yè)市場相對穩(wěn)健的表現(xiàn)或有助于美聯(lián)儲(chǔ)在調(diào)整利率政策時(shí)保持謹(jǐn)慎。美聯(lián)儲(chǔ)將于11月6日至7日召開下一次貨幣政策會(huì)議。9月就業(yè)報(bào)告發(fā)布后，CME“美聯(lián)儲(chǔ)觀察”顯示，美聯(lián)儲(chǔ)到11月降息25個(gè)基點(diǎn)的概率升至97%，降息50個(gè)基點(diǎn)的概率為2.5%。 對于非農(nóng)數(shù)據(jù)，美國總統(tǒng)拜登表示，非農(nóng)報(bào)告帶來了好消息，但在降低成本方面還有更多工作要做。 數(shù)據(jù)公布后，海外資產(chǎn)出現(xiàn)明顯波動(dòng)。美元指數(shù)直線拉升，倫敦現(xiàn)貨黃金短線明顯跳水；強(qiáng)勁的就業(yè)數(shù)據(jù)提振美國經(jīng)濟(jì)軟著陸預(yù)期，美股市場開盤明顯走高，道指漲超340點(diǎn)創(chuàng)收盤新高。 此外，美聯(lián)儲(chǔ)當(dāng)?shù)貢r(shí)間10月3日發(fā)布報(bào)告稱，截至10月2日，美聯(lián)儲(chǔ)向財(cái)政部上繳的收益（衡量其財(cái)務(wù)表現(xiàn)的指標(biāo)）已達(dá)到-2012億美元。不過，美聯(lián)儲(chǔ)官員表示，這一數(shù)字反映的是賬面虧損，不會(huì)影響其實(shí)施貨幣政策的能力。這一虧損體現(xiàn)在美聯(lián)儲(chǔ)稱之為“遞延資產(chǎn)”的會(huì)計(jì)項(xiàng)目中。美聯(lián)儲(chǔ)已經(jīng)連續(xù)兩年處于虧損狀態(tài)，這些虧損是美聯(lián)儲(chǔ)為降低通脹而實(shí)施高利率政策的結(jié)果。 非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)超預(yù)期 降息節(jié)奏或生變 美國勞工部周五報(bào)告顯示，美國經(jīng)濟(jì)9月份增加的就業(yè)崗位遠(yuǎn)多于預(yù)期。具體來看，9月非農(nóng)就業(yè)人數(shù)激增25.4萬人，高于8月份修正后的15.9萬人，好于道瓊斯普遍預(yù)測的15萬人。失業(yè)率降至4.1%，為2024年6月以來新低，前值為4.2%。 數(shù)據(jù)顯示，9月美國失業(yè)率環(huán)比下降0.1個(gè)百分點(diǎn)，但較去年同期的3.8%仍有上升。 美國非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)走勢（2021年10月至今） 此外，該報(bào)告上調(diào)了7月和8月的就業(yè)數(shù)據(jù)。其中，7月份非農(nóng)新增就業(yè)人數(shù)從8.9萬人修正至14.4萬人；8月份非農(nóng)新增就業(yè)人數(shù)從14.2萬人修正至15.9萬人。修正后，7月和8月新增就業(yè)人數(shù)合計(jì)較修正前高7.2萬人。 創(chuàng)造就業(yè)機(jī)會(huì)的強(qiáng)勁勢頭蔓延到工資上，平均時(shí)薪環(huán)比增長0.4%，同比增長4%。這兩個(gè)數(shù)字都高于預(yù)期的0.3%和3.8%。 Cetera Investment Management首席投資官Gene Goldman表示：“非農(nóng)數(shù)字是驚人的。結(jié)果遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出預(yù)期。失業(yè)率下降，這表明經(jīng)濟(jì)強(qiáng)勁?！薄敖裉斓南⒆C實(shí)了經(jīng)濟(jì)的基礎(chǔ)是穩(wěn)固的。我對今天股市的初步走勢持謹(jǐn)慎態(tài)度，因?yàn)槊涝谧邚?qiáng)，債券收益率也在走高。” 物價(jià)水平和就業(yè)狀況是美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策主要考量的兩個(gè)因素，良好的就業(yè)數(shù)據(jù)或?qū)⒂绊懨缆?lián)儲(chǔ)降息的步伐。 就業(yè)數(shù)據(jù)公布后，交易員們降低了11月降息50個(gè)基點(diǎn)的預(yù)期，進(jìn)一步押注美聯(lián)儲(chǔ)將在11月、12月各降息25個(gè)基點(diǎn)，預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)未來四次會(huì)議的累計(jì)降息幅度將低于100個(gè)基點(diǎn)。 互換市場定價(jià)顯示，交易員預(yù)計(jì)到11月底前只會(huì)降息27個(gè)基點(diǎn)，到今年年底前降息55個(gè)基點(diǎn)。這與數(shù)據(jù)公布前預(yù)計(jì)今年剩余時(shí)間將降息66個(gè)基點(diǎn)的押注相比大幅回落。 據(jù)證券時(shí)報(bào)報(bào)道，“新美聯(lián)儲(chǔ)通訊社”Nick Timiraos表示，美國9月非農(nóng)就業(yè)報(bào)告可能會(huì)關(guān)閉FOMC于11月份降息50個(gè)基點(diǎn)的大門，解釋的降息幅度可能只有25個(gè)基點(diǎn)。 分析師Audrey表示，剛剛公布的就業(yè)數(shù)據(jù)再次提醒投資者，市場低估了美國經(jīng)濟(jì)。這是一份令人信服的強(qiáng)勁報(bào)告，可以暫時(shí)擱置最近有關(guān)衰退的討論，這將增強(qiáng)美元近幾日的強(qiáng)勁勢頭。分析師Nour也認(rèn)為，在美國公布令人震驚的就業(yè)數(shù)據(jù)后，美元的漲勢就可以進(jìn)一步延續(xù)。 當(dāng)?shù)貢r(shí)間10月3日，芝加哥聯(lián)邦主席奧斯坦·古爾斯比在采訪中強(qiáng)調(diào)，美聯(lián)儲(chǔ)的注意力已經(jīng)從聚焦于通脹擴(kuò)展到就業(yè)市場，并補(bǔ)充說他希望避免失業(yè)率進(jìn)一步上升。 古爾斯比表示，美國基準(zhǔn)利率需要在未來一年“大幅”下調(diào)。但在非農(nóng)數(shù)據(jù)公布后，惠譽(yù)評級首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家布萊恩·庫爾頓表示，美聯(lián)儲(chǔ)對勞動(dòng)力市場的擔(dān)憂顯然被夸大了。 數(shù)據(jù)公布后，海外資產(chǎn)出現(xiàn)明顯波動(dòng)。 美國10年期國債收益率上漲至3.961%，兩年期美國國債收益率漲至3.918%。 現(xiàn)貨黃金和COMEX黃金均短線急速下挫，但隨后逐步收窄跌幅。 美元指數(shù)狂飆，并沖上102關(guān)口上方。 道指創(chuàng)新高 中概股金龍指數(shù)周漲近12% 受美國就業(yè)數(shù)據(jù)的提振，當(dāng)?shù)貢r(shí)間10月4日，美股三大指數(shù)集體收漲。截至收盤，道瓊斯指數(shù)漲0.81%，報(bào)42352.75點(diǎn)，續(xù)刷歷史新高；標(biāo)普500指數(shù)漲0.90%，報(bào)5751.07點(diǎn)；納斯達(dá)克綜合指數(shù)漲1.22%，報(bào)18137.85點(diǎn)。 美股中概股表現(xiàn)亮眼。納斯達(dá)克中國金龍指數(shù)上漲3.05%，本周累漲11.85%?！爸袊垺盓TF盤初一度漲逾3%，兩項(xiàng)指數(shù)均在盤初跑贏美股大盤。 熱門中概股多數(shù)收漲，知乎漲12.94%，虎牙漲10.27%，微博漲9.91%，名創(chuàng)優(yōu)品漲8.76%，攜程網(wǎng)漲5.88%，京東漲5.31%，富途控股漲4.23%，小鵬汽車漲3.31%，新東方漲1.97%，理想汽車漲1.61%，阿里巴巴漲1.50%，百度漲1.13%，拼多多漲1.08%，蔚來漲1.04%，好未來漲0.97%。 騰訊音樂跌0.22%；房多多跌32.89%，但本周累漲100.79%。 分析人士稱，中國資產(chǎn)吸引力仍在持續(xù)增長。美國銀行引述EPFR Global數(shù)據(jù)稱，截至10月3日當(dāng)周，全球新興市場股票型基金實(shí)現(xiàn)155億美元資金流入，創(chuàng)出歷史次高。中國股市當(dāng)周有139億美元資金流入，同樣創(chuàng)歷史次高。 過去18周，新興市場股票基金不間斷地獲得資金流入。今年以來，流入中國股市的資金達(dá)到1140億美元，流入印度股市的達(dá)213億美元。 美聯(lián)儲(chǔ)賬面虧損突破2000億美元大關(guān) 據(jù)證券時(shí)報(bào)e公司，美聯(lián)儲(chǔ)周四報(bào)告稱，其虧損已突破2000億美元大關(guān)。截至周三，美聯(lián)儲(chǔ)向財(cái)政部上繳的收益（衡量其財(cái)務(wù)表現(xiàn)的指標(biāo)）已達(dá)到-2012億美元。但美聯(lián)儲(chǔ)官員強(qiáng)調(diào)，該項(xiàng)指標(biāo)不影響美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策實(shí)施。 據(jù)悉，該項(xiàng)指標(biāo)名為“美聯(lián)儲(chǔ)應(yīng)向財(cái)政部支付利潤”（Earnings Remittances Due to the U.S. Treasury），每周公布一次。根據(jù)周三發(fā)布的數(shù)據(jù)，該指標(biāo)為-2012.37億美元，為該數(shù)據(jù)有統(tǒng)計(jì)以來的新低。 該虧損源于美聯(lián)儲(chǔ)在本輪加息周期期間，向各大金融機(jī)構(gòu)支付的利息。為了將短期利率維持在目標(biāo)水平，美聯(lián)儲(chǔ)需要向銀行和貨幣基金支付保證金存放在中央銀行的補(bǔ)償。這種利率管理的成本已經(jīng)超過了美聯(lián)儲(chǔ)持有債券所產(chǎn)生的利息收入。 2022年開始，為了抑制持續(xù)高企的通脹，美聯(lián)儲(chǔ)開始加息，將基準(zhǔn)利率從接近零上升到5.25%至5.5%的區(qū)間。今年3月，美聯(lián)儲(chǔ)披露去年的賬面虧損為1143億美元。其中，美聯(lián)儲(chǔ)向銀行支付了約1768億美元，通過逆回購工具支付了1043億美元，同時(shí)從債券利息中賺取了1638億美元。 美聯(lián)儲(chǔ)的收入來自于向銀行提供的服務(wù)以及其持有債券的利息。根據(jù)法律規(guī)定，美聯(lián)儲(chǔ)必須將利潤上繳美國財(cái)政部。根據(jù)圣路易斯聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行的研究，從2011年到2021年，美聯(lián)儲(chǔ)向美國財(cái)政部上繳了近1萬億美元。 但美聯(lián)儲(chǔ)官員強(qiáng)調(diào)，這一指標(biāo)反映的是賬面虧損，不會(huì)影響其實(shí)施貨幣政策的能力。 聲明：文章內(nèi)容和數(shù)據(jù)僅供參考，不構(gòu)成投資建議。投資者據(jù)此操作，風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。 編輯|||程鵬 蓋源源 校對|劉小英 封面圖片來源：視覺中國（圖文無關(guān)） 每日經(jīng)濟(jì)新聞綜合自公開信息、央視新聞、證券時(shí)報(bào)、證券時(shí)報(bào)·e公司、中國證券報(bào)、中國基金報(bào)