每經(jīng)記者 陳星    每經(jīng)編輯 梁梟    

10月7日，港股市場延續(xù)漲勢。港股創(chuàng)新藥指數(shù)成份股中，CRO（醫(yī)藥合同研發(fā)機(jī)構(gòu)）概念股繼續(xù)走高，而創(chuàng)新藥頭部企業(yè)信達(dá)生物（HK01801）早盤一度跌超6%。截至收盤，信達(dá)生物跌2.64%至49.80港元/股。除信達(dá)生物外，科倫博泰、康方生物、中國生物制藥、翰森制藥、和黃醫(yī)藥等港股創(chuàng)新藥概念股也紛紛下跌。

信達(dá)生物的股價表現(xiàn)或受創(chuàng)始人、執(zhí)行董事、董事會主席兼首席執(zhí)行官俞德超減持的消息影響。據(jù)香港聯(lián)交所披露易10月4日公布的數(shù)據(jù)，俞德超在9月30日和10月2日合計(jì)減持信達(dá)生物325萬股，總金額約1.52億港元。減持后，俞德超所持股份占比由7.90%降至7.70%，持股數(shù)降為約1.2597億股。

信達(dá)生物開盤領(lǐng)跌

10月7日，港股市場延續(xù)漲勢。港股創(chuàng)新藥指數(shù)成份股中，CRO概念股漲勢明顯。其中，昭衍新藥漲24.42%，康龍化成漲22.58%，泰格醫(yī)藥漲8.58%。但與此同時，創(chuàng)新藥頭部企業(yè)信達(dá)生物早盤一度跌超6%，截至收盤時下跌2.64%。

信達(dá)生物股價逆勢下跌，可能與創(chuàng)始人、董事會主席兼首席執(zhí)行官俞德超減持有關(guān)。據(jù)披露，俞德超減持總金額約為1.52億港元，所持股份占比由7.90%降至7.70%，持股數(shù)降為約1.2597億股。

記者注意到，信達(dá)生物從今年6月開始走出上漲行情。5月31日，其收盤價為35.2港元/股。10月4日，其收盤價為51.15港元/股，漲幅超45%。除俞德超外，摩根大通也在今年9月11日減持公司1553.61萬股，價值約6.69億港元。

與此同時，信達(dá)生物的業(yè)績也處于好轉(zhuǎn)趨勢中。今年上半年，信達(dá)生物總收入為39.52億元，同比增長46.3%，其中產(chǎn)品收入為38.11億元，同比增長55.1%。公司虧損亦有所收窄——上半年，經(jīng)調(diào)整期內(nèi)虧損為1.6億元，較去年同期減少15.9%。信達(dá)生物方面稱，PD-1達(dá)伯舒（信迪利單抗注射液）和其他主要產(chǎn)品持續(xù)銷售強(qiáng)勁勢頭，同時基于有效的商業(yè)化和市場策略，新產(chǎn)品加速成長，對收入的貢獻(xiàn)不斷提升。

在新藥進(jìn)展方面，信達(dá)生物分別在今年8月和9月宣布：達(dá)伯特（氟澤雷塞片，KRAS G12C抑制劑）獲國家藥品監(jiān)督管理局批準(zhǔn)上市；匹康奇拜單抗注射液的新藥上市申請（NDA）已獲受理，用于治療中重度斑塊狀銀屑病。

在信達(dá)目前已報(bào)上市的幾個品種中，最有看點(diǎn)的是雙靶點(diǎn)“減肥神藥”瑪仕度肽。目前，瑪仕度肽用于減重和2型糖尿病兩項(xiàng)適應(yīng)癥上市申請都得到了國家藥監(jiān)局的受理。

港股多家創(chuàng)新藥上市公司股價下挫

10月7日，包括信達(dá)生物在內(nèi)，多只創(chuàng)新藥概念股走出下跌行情。其中，康方生物跌4.03%，中國生物制藥跌0.48%，翰森制藥跌1.39%，和黃醫(yī)藥跌0.45%。創(chuàng)始人減持給信達(dá)生物股價帶來的影響有待8日開盤后進(jìn)一步判斷。

但就創(chuàng)新藥概念股后市走向而言，多家券商研報(bào)認(rèn)為，在多方政策利好預(yù)期下，創(chuàng)新藥上漲行情還將持續(xù)。

當(dāng)?shù)貢r間9月18日，美聯(lián)儲自2020年3月以來首次降息。銀河證券研報(bào)認(rèn)為，在降息預(yù)期下，全球流動性趨于好轉(zhuǎn)，港股市場有望受到提振，行業(yè)配置上關(guān)注包括受益于低估值優(yōu)勢和流動性改善的醫(yī)療保健行業(yè)。

此外，9月11日，國務(wù)院印發(fā)《關(guān)于加強(qiáng)監(jiān)管防范風(fēng)險推動保險業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的若干意見》，被稱為保險業(yè)新“國十條”，其中提到“豐富商業(yè)醫(yī)療保險產(chǎn)品形式??將醫(yī)療新技術(shù)、新藥品、新器械應(yīng)用納入保障范圍”。方正證券研報(bào)認(rèn)為，隨著新“國十條”落地，多層次醫(yī)療保障支付體系有望進(jìn)一步完善，緩解醫(yī)保壓力，增強(qiáng)我國健康保障的全面性和深度，同時促進(jìn)創(chuàng)新藥械發(fā)展。

浦銀國際研報(bào)還提到，今年醫(yī)保談判預(yù)計(jì)將于10月底11月初進(jìn)行，結(jié)果預(yù)計(jì)將于11月公布，若國談藥品降價幅度較往年更溫和，將有助于進(jìn)一步提振創(chuàng)新藥板塊行情。

方正證券研報(bào)認(rèn)為，細(xì)分來看，上半年多家Biotech公司實(shí)現(xiàn)扭虧為盈，主要基于BD、產(chǎn)品銷售增長；上半年頭部制藥公司逐步走出仿制藥集采影響，大力推動創(chuàng)新產(chǎn)品國內(nèi)放量，疊加出海授權(quán)的收益，形成明顯的增長曲線，實(shí)現(xiàn)營收和利潤的雙豐收；上半年，國家藥監(jiān)局批準(zhǔn)了44款新藥在中國首次獲批上市，其中1類創(chuàng)新藥有2款，國產(chǎn)創(chuàng)新藥上市數(shù)量有望創(chuàng)新高，未來兩年是創(chuàng)新藥產(chǎn)品周期集中兌現(xiàn)收入的階段，國產(chǎn)創(chuàng)新藥有望迎來新產(chǎn)業(yè)周期。

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