每經(jīng)記者 鄭步春    每經(jīng)編輯 趙云    

國慶長假后首個交易日A股放量大漲，但各大主要股指均收出帶較長下影的“倒錘線”，暗示在早盤高開位置的多空分歧已達(dá)到了空前程度。

截至收盤，上證綜指漲4.59%至3489.78點(diǎn)，盤高及開盤均為3674.40點(diǎn)。其余股指漲幅明顯更大，深綜指漲8.89%，創(chuàng)業(yè)板綜指漲15.84%，科創(chuàng)50指數(shù)漲17.38%，北證50指數(shù)漲24.71%。

國慶期間僅休市一天的港股，累積了比較大的漲幅，恰巧美國上周五公布的9月非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)大超預(yù)期，這使美聯(lián)儲11月降息50基點(diǎn)的可能性大幅減少，故周二港股就出現(xiàn)了劇烈的獲利回吐，這應(yīng)該也是A股早盤高開后便迅速回落的誘因之一。

港股經(jīng)歷了一整天的殺跌與盤中反復(fù)后，最終恒生指數(shù)暴跌9.41%，恒生科技指數(shù)暴跌12.82%。前幾天表現(xiàn)強(qiáng)勁的內(nèi)地地產(chǎn)、券商股等大幅回吐，如萬科企業(yè)竟然跌去了31.54%，中信證券H股跌23.54%。

雖然港股大跌并拖累A股顯著脫離開盤時的高點(diǎn)，但A股各大股指仍錄得不菲漲幅。

滬指表現(xiàn)相對弱一些，主要與高股息的銀行、煤炭、電力等權(quán)重股表現(xiàn)不佳相關(guān)，工行逆勢下跌0.97%，中國神華跌2.66%，長江電力跌2.76%。當(dāng)前的市場風(fēng)險偏好大幅抬升，這使紅利股以往的避險屬性大幅淡化，多數(shù)踏空的場外資金選擇避開這類品種，故其表現(xiàn)一時較差。

雖然有許多個股較早盤高點(diǎn)跌去不少，但絕大多數(shù)個股收盤時仍大漲，其中科技股、電池、互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)、航天航空、消費(fèi)電子板塊漲幅居前，僅旅游酒店板塊幾乎未漲。

全A總成交額放大至驚人的3.48萬億元，再創(chuàng)歷史新高。個人覺得A股出現(xiàn)這樣的放量也屬尋常，節(jié)日期間許多投資者有較多時間進(jìn)行“存款大搬家”，而休市較少的港股大漲幾乎必然加劇投資者“踏空恐懼”心態(tài)，故早盤一開盤時累積的情緒噴發(fā)，成交即創(chuàng)出天量。

但由最終收盤情況來看，不少早盤沖進(jìn)去的資金可能已短線被套，吃了“過度追漲”的虧，這很可能給后續(xù)市場的追漲行為構(gòu)成教訓(xùn)。

操作方面，建議投資繼續(xù)尋機(jī)補(bǔ)倉。個人判斷早盤買入的投資者即使被套，可能也套不了幾天。由歷史經(jīng)驗(yàn)看，政策牛市一般不太可能“短命”，這方面可參考度相對較大的有1999年5月19日發(fā)起的行情，以及2004年年末的行情。這兩次行情均出現(xiàn)過劇烈震蕩或回吐，多空均經(jīng)歷過大換手，但不用多久均創(chuàng)出新高，且再創(chuàng)新高時因浮籌已洗出不少，所以并不依賴成交量再創(chuàng)新高。

由這次的政策組合來看，其推動股市走牛的決心應(yīng)該是相當(dāng)大的，估計管理層應(yīng)該還有不少利好正在醞釀中，日后自然會擇機(jī)推出。當(dāng)市場過熱時，后續(xù)利好也許會緩上一緩，但假如股指大幅回落，個人認(rèn)為很可能將有利好接力。