今天的行情，給新股民上了生動(dòng)的一堂風(fēng)險(xiǎn)教育課。 早盤，大盤低開后下挫，隨后回升，之后再度大幅下挫。在上午的下挫過程中，對(duì)一些投資者來說，殺傷力并不大，因?yàn)榻诘闹骶€板塊互聯(lián)金融及半導(dǎo)體板塊并沒有怎么大跌。不少投資者在大幅下挫的過程中開始抄底。 上午接近收盤時(shí)再度回升，不過，隨著互聯(lián)金融板塊龍頭的走弱，市場(chǎng)再度下挫，尤其是指南針從漲停開始走弱并殺跌，帶動(dòng)了證券及互聯(lián)金融板塊的進(jìn)一步走弱，最終刺激市場(chǎng)再度重挫。 今天的盤面過程，猶如籃球比賽中雙方的絕殺、反絕殺、再絕殺、再反絕殺。 在國(guó)慶假期最后一天（10月7日）的文章中，達(dá)哥重點(diǎn)提到，國(guó)慶節(jié)后的前三個(gè)交易日，大概率會(huì)迎來一次單日的中大陰線，以實(shí)現(xiàn)降速。 ▲圖片來源：截圖自10月7日的《道達(dá)投資手記》文章 當(dāng)時(shí)達(dá)哥也重點(diǎn)提到，節(jié)后第一天不要頭腦發(fā)瘋往前沖，最好是等到第一次出現(xiàn)中大陰線的時(shí)候或市場(chǎng)情緒降溫后，再上車。 結(jié)果，市場(chǎng)驗(yàn)證了達(dá)哥的猜想。昨天大盤開盤上漲10.13%，當(dāng)時(shí)不少買入的投資者，到今天多數(shù)被套，尤其是一些追逐高標(biāo)股的投資者，虧損可能有點(diǎn)嚴(yán)重。 雖然預(yù)判了大盤會(huì)出現(xiàn)中大陰線，但今天尾盤的殺傷力如此之大，還是超出了達(dá)哥的預(yù)期。 對(duì)于大盤大幅下跌的原因，有投資者表示，大概率是受昨晚多家上市公司發(fā)布股東減持相關(guān)公告的影響。 在達(dá)哥看來，減持不是根本原因，大牛市來了的時(shí)候，減持也擋不住市場(chǎng)的步伐。核心原因是，市場(chǎng)經(jīng)歷快速上漲，需要進(jìn)行休整，而且快牛也不符合管理層的思路。 可以說，本周將是多數(shù)人在本輪牛市操作中的重要分水嶺。 本周最大的問題就是，市場(chǎng)寬幅震蕩，會(huì)徹底打亂部分投資者的操作節(jié)奏、心態(tài)以及倉位管理。如果套在弱勢(shì)品種上，那么可能后續(xù)牛市與他沒有太大關(guān)系了。 這部分投資者的心態(tài)，可能會(huì)從充滿自信和對(duì)牛市的期待，變成懷疑牛市和想贏怕輸。 截至收盤，上證指數(shù)下跌6.62%，深證成指下跌8.15%，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)下跌10.59%。 滬深兩市成交2.94萬億元，上漲個(gè)股數(shù)量?jī)H280只，漲跌幅的中位數(shù)為下跌9.61%，跌停及跌幅超過10%的個(gè)股超過2000只。 昨天，達(dá)哥提到，上證指數(shù)偏離5日均線較遠(yuǎn)。通過今天的下跌，上證指數(shù)距離5日均線已經(jīng)很近了。 就指數(shù)點(diǎn)位來看，9月18日低點(diǎn)到10月8日高點(diǎn)，其50%分位在3182點(diǎn)。今年5月高點(diǎn)為3174點(diǎn)，9月30日開盤點(diǎn)位為3194點(diǎn)，3182點(diǎn)與這兩個(gè)點(diǎn)位的距離都在10個(gè)點(diǎn)左右。 一般來說，一輪上漲行情，是不會(huì)輕易跌破50%分位的，即便要跌破，也會(huì)先有一個(gè)止跌反彈的過程。 最典型的案例就是今年7月9日，上證指數(shù)回撤到了2635點(diǎn)-3174點(diǎn)的50%分位2904點(diǎn)，之后反彈了約10個(gè)交易日。 所以，上證指數(shù)在3182點(diǎn)附近具有非常強(qiáng)的支撐，其不僅是50%分位，也與上述提到的3174點(diǎn)、3194點(diǎn)較為接近。此外，9月30日出現(xiàn)了向上跳空缺口，缺口一般具有一定的支撐作用。 因此，達(dá)哥觀點(diǎn)明確：雖然市場(chǎng)還有下行動(dòng)力，但上證指數(shù)短期下行空間已經(jīng)不大，大概率會(huì)在3200點(diǎn)附近或3200點(diǎn)下方不遠(yuǎn)處止跌企穩(wěn)。這是大致點(diǎn)位，具體點(diǎn)位以市場(chǎng)先生為準(zhǔn)。 總體趨勢(shì)方面，自從昨天見到階段高點(diǎn)后，大盤已經(jīng)開始處于寬幅震蕩的過程中，震蕩區(qū)間在3174點(diǎn)-3674點(diǎn)區(qū)間。短線方面，由于今天殺傷力大，如果明天慣性下挫，大盤最快將于明天上午止跌企穩(wěn)，后續(xù)將對(duì)近兩天的日K線進(jìn)行修復(fù)。 從9月24日央行宣布創(chuàng)設(shè)兩項(xiàng)結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具，到9月26日政治局會(huì)議釋放的重大利好，管理層支持資本市場(chǎng)穩(wěn)定發(fā)展，提振投資者信心。 之前達(dá)哥也說過，央行已經(jīng)出招了，接下來要看財(cái)政政策。如果財(cái)政政策加碼，或者有增量財(cái)政政策出臺(tái)，那么牛市所需的宏觀因素就具備了。 今天，就有消息傳來。國(guó)務(wù)院新聞辦公室將于2024年10月12日（星期六）上午10時(shí)舉行新聞發(fā)布會(huì)，請(qǐng)財(cái)政部部長(zhǎng)藍(lán)佛安介紹“加大財(cái)政政策逆周期調(diào)節(jié)力度、推動(dòng)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展”有關(guān)情況，并答記者問。 達(dá)哥覺得，雖然最近兩天市場(chǎng)高開低走及殺跌，讓人不太適應(yīng)，但不要輕易否定牛市，當(dāng)前僅是牛市的序曲。 盤后，央行主管媒體《金融時(shí)報(bào)》發(fā)布消息稱，各大險(xiǎn)企紛紛表示，作為長(zhǎng)期、穩(wěn)定的資金來源，保險(xiǎn)資金對(duì)于資本市場(chǎng)的健康發(fā)展具有重要意義，將進(jìn)一步發(fā)揮好資本市場(chǎng)“穩(wěn)定器”和“助推器”的作用。 另據(jù)媒體報(bào)道，下周起，首批10只A500ETF將在滬深交易所陸續(xù)上市，按照慣例，ETF大多會(huì)在上市前完成建倉，200億增量資金正在陸續(xù)入市。 從10月8日晚間的凈值數(shù)據(jù)來看，10只A500ETF成立以來的凈值漲幅均沒有超過6%。而中證A500指數(shù)9月27日以來的漲幅超過15%，這表明10只中證A500ETF均未大規(guī)模建倉。 在達(dá)哥看來，機(jī)構(gòu)一般不會(huì)去追高買入，最近兩天機(jī)構(gòu)資金沒怎么凈流入。反而在市場(chǎng)大跌之后，機(jī)構(gòu)發(fā)出了進(jìn)場(chǎng)的信號(hào)，這才是機(jī)構(gòu)的節(jié)奏。 板塊方面，作為近期階段主線的非銀金融，今天大幅殺跌。尤其是互聯(lián)金融龍頭東方財(cái)富的900億元天量成交、指南針從盤中漲停到收盤大跌，極大地打擊了人氣，成為了市場(chǎng)尾盤殺跌的最大誘因。 昨天達(dá)哥提到，證券板塊指數(shù)上方面臨很大的壓力，包括2020年7月高點(diǎn)的壓力及之后幾個(gè)月多次反抽的高點(diǎn)壓力。 今天，證券板塊指數(shù)沖高后大幅下跌，日內(nèi)振幅達(dá)到8.74%。這種走勢(shì)，意味著板塊行情暫時(shí)告一段落，同時(shí)也對(duì)大金融板塊形成負(fù)反饋。 其他板塊方面，僅有兩個(gè)板塊上漲，一個(gè)是達(dá)哥最近兩天提到的半導(dǎo)體，一個(gè)是公共交通。 半導(dǎo)體方面，中芯國(guó)際作為行業(yè)龍頭企業(yè)，其逆勢(shì)大漲，可能意味著后續(xù)半導(dǎo)體板塊會(huì)有不錯(cuò)的行情。不過，當(dāng)前整個(gè)板塊的短期漲幅已較大，且市場(chǎng)大幅殺跌，半導(dǎo)體的行情還需要一個(gè)醞釀的過程。 公共交通板塊僅有7只個(gè)股，但上漲的僅有錦江在線、大眾交通。從市場(chǎng)大幅下跌，再到前期熱點(diǎn)無人駕駛的這兩只老龍頭的漲停來看，達(dá)哥感覺，接下來可能要進(jìn)入炒概念題材的階段了。 當(dāng)前市場(chǎng)成交額超過2萬億元，市場(chǎng)一旦講起故事來，雖然不能預(yù)判題材行情是否會(huì)波瀾壯闊，至少也會(huì)有一段持續(xù)性較強(qiáng)的行情。接下來，我們重點(diǎn)關(guān)注有哪些題材會(huì)走出來。 最后作一個(gè)總結(jié)：既然新一輪牛市已經(jīng)啟程，場(chǎng)外資金已開始涌入，那么行情不會(huì)就此止步。今天市場(chǎng)殺跌，符合達(dá)哥預(yù)期，但殺傷力超出預(yù)期，近兩天的高開低走及下挫，僅為牛市序曲中的一次點(diǎn)剎，目的是降速，而不是徹底拋錨。這次點(diǎn)剎，也意味著憑膽量就能賺錢的日子結(jié)束了。 接下來重點(diǎn)關(guān)注上證指數(shù)3200點(diǎn)附近及3200點(diǎn)下方不遠(yuǎn)處的支撐情況。短線方面，由于今天殺傷力大，如果明天慣性下挫，大盤最快將于明天上午止跌企穩(wěn)。 板塊方面，觀察半導(dǎo)體板塊行情的醞釀過程，以及是否有新題材走出來。如果有容量較大的新題材走出來，那么要及時(shí)關(guān)注。 PS：想了解達(dá)哥的更多觀點(diǎn)，或想和達(dá)哥交流，請(qǐng)關(guān)注微信公眾號(hào)“道達(dá)號(hào)”。 （張道達(dá)） 根據(jù)國(guó)家有關(guān)部門的最新規(guī)定，本手記不涉及任何操作建議，入市風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。