每經(jīng)評論員 杜宇

金剛光伏（SZ300093,午盤股價(jià)：17.75元，市值38.34億元）近期面臨嚴(yán)峻挑戰(zhàn)。10月8日晚間，金剛光伏發(fā)布公告稱，其下屬子公司蘇州型材蘇州金剛被債權(quán)人蘇州物桐華智能科技有限公司申請破產(chǎn)清算。申請理由為兩家公司無法清償?shù)狡趥鶆?wù)，目前案件仍在破產(chǎn)審查階段，尚未收到法院的裁定。這一事件不僅凸顯了金剛光伏在財(cái)務(wù)和運(yùn)營上的困境，也可能對其股票交易造成負(fù)面影響。

公司曾因財(cái)務(wù)造假而受到證監(jiān)會(huì)的處罰，其后雖嘗試通過轉(zhuǎn)型光伏產(chǎn)業(yè)自救，卻未能擺脫虧損和負(fù)債的雙重壓力。金剛光伏的資產(chǎn)負(fù)債率持續(xù)攀升，2019年至2022年末，金剛光伏的資產(chǎn)負(fù)債率分別為50.58%、48.78%、77.81%、97.16%，在2023年三季度末，甚至曾達(dá)到103%。截至今年6月底，金剛光伏凈資產(chǎn)為-2.24億元，已陷入資不抵債的境地；流動(dòng)資產(chǎn)約2.35億元，流動(dòng)負(fù)債則高達(dá)23.82億元，運(yùn)營資金極度缺乏，顯示出其資不抵債的嚴(yán)峻局面。

此外，金剛光伏在技術(shù)路線選擇上的失誤，未能緊跟市場主流的PERC技術(shù)，而是選擇了相對非主流的異質(zhì)結(jié)技術(shù)，導(dǎo)致產(chǎn)品競爭力不足，毛利率持續(xù)為負(fù)。

盡管金剛光伏試圖通過法院預(yù)重整程序來尋求重生的機(jī)會(huì)，但重整的成功與否還存在重大不確定性。若重整失敗，公司可能面臨破產(chǎn)清算的風(fēng)險(xiǎn)，其股票也將面臨終止上市的風(fēng)險(xiǎn)。公司需要在重整過程中保持清醒的頭腦，積極應(yīng)對各種風(fēng)險(xiǎn)和挑戰(zhàn)。這包括削減債務(wù)、優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、提升技術(shù)創(chuàng)新能力、積極與債權(quán)人溝通協(xié)商，以及尋求政府和行業(yè)支持。

投資者應(yīng)密切關(guān)注金剛光伏的后續(xù)動(dòng)態(tài)，包括法院對破產(chǎn)清算申請的裁定以及重整計(jì)劃的進(jìn)展。在光伏行業(yè)調(diào)整的大背景下，金剛光伏的未來充滿挑戰(zhàn)。