每經(jīng)AI快訊，中國(guó)銀河10月13日發(fā)布研報(bào)，給予計(jì)算機(jī)行業(yè)推薦評(píng)級(jí)。

事件：北京時(shí)間10月12日10時(shí)，國(guó)新辦就“加大財(cái)政政策逆周期調(diào)節(jié)力度、推動(dòng)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展”有關(guān)情況舉行新聞發(fā)布會(huì)。會(huì)上介紹將在近期陸續(xù)推出圍繞穩(wěn)增長(zhǎng)、擴(kuò)內(nèi)需、化風(fēng)險(xiǎn)的一攬子有針對(duì)性的增量財(cái)政政策舉措。

加大支持地方化解債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，有望推動(dòng)行業(yè)現(xiàn)金流改善。會(huì)議指出，擬一次性增加較大規(guī)模債務(wù)限額，置換地方政府存量隱性債務(wù)。我們認(rèn)為，計(jì)算機(jī)行業(yè)大部分企業(yè)G端收入占比較高，本次是近年來(lái)支持化債力度最大的措施，地方政府債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)緩解有助于為數(shù)字基建等基礎(chǔ)設(shè)施提供充裕資金支持，帶動(dòng)行業(yè)現(xiàn)金流邊際改善，疊加美聯(lián)儲(chǔ)降息周期下，“分子端”與“分母端”共振，有望進(jìn)一步抬升行業(yè)整體估值中樞水平。

財(cái)政政策工具空間較大，信創(chuàng)需求有望加速釋放。探索公共數(shù)據(jù)資源授權(quán)運(yùn)營(yíng)，加速推進(jìn)數(shù)據(jù)要素市場(chǎng)化進(jìn)程。

保障民生是財(cái)政支出主要方向，關(guān)注民生相關(guān)信息化產(chǎn)業(yè)。會(huì)議指出，總的看，當(dāng)前基層“三保”呈現(xiàn)總體平穩(wěn)、局部偏緊的態(tài)勢(shì)。根據(jù)全國(guó)基層財(cái)力總量測(cè)算，“三保”底線是有保障的。我們認(rèn)為，接下來(lái)將重點(diǎn)增加地方自主財(cái)力，優(yōu)先滿足“三保”支出需要，其中與民生保障始終是財(cái)政支出的重點(diǎn)關(guān)注領(lǐng)域，此前中央政治局會(huì)議強(qiáng)調(diào)要加大財(cái)政貨幣政策逆周期調(diào)節(jié)力度，保證必要的財(cái)政支出，切實(shí)做好基層“三保”工作，民生相關(guān)信息化產(chǎn)業(yè)將加大支出，建議關(guān)注AI+教育及AI+醫(yī)療領(lǐng)域。

投資建議：本次國(guó)新辦財(cái)政部發(fā)布會(huì)介紹當(dāng)下情況并重點(diǎn)提到未來(lái)將會(huì)有更多增量政策措施繼續(xù)落實(shí)發(fā)布，計(jì)算機(jī)行業(yè)有望迎來(lái)分子+分母端共振，行業(yè)云有望迎來(lái)邊際改善，估值有望進(jìn)一步提升。建議重點(diǎn)關(guān)注信創(chuàng)、數(shù)據(jù)要素、生相關(guān)信息化產(chǎn)業(yè)龍頭上市公司：1)信創(chuàng)產(chǎn)業(yè)鏈：海光信息、中科曙光、龍芯中科、軟通動(dòng)力、達(dá)夢(mèng)數(shù)據(jù)、中國(guó)軟件、金山辦公、福昕軟件等；2)數(shù)據(jù)要素產(chǎn)業(yè)鏈：上海鋼聯(lián)、易華錄、深桑達(dá)A、太極股份等；3)AI+教育：科大訊飛；4)AI+醫(yī)療：嘉和美康。

風(fēng)險(xiǎn)提示：政策推進(jìn)不及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)；技術(shù)研發(fā)進(jìn)度不及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)；需求端不及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)；行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇風(fēng)險(xiǎn)。

每經(jīng)頭條（nbdtoutiao）——不準(zhǔn)亂給稅收優(yōu)惠、財(cái)政補(bǔ)貼、土地優(yōu)惠！地方政府招商迎來(lái)巨變，“內(nèi)卷式”搶項(xiàng)目如何破？

(記者 王曉波)

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