每經(jīng)記者 楊建    每經(jīng)編輯 彭水萍    

（一）重要市場(chǎng)新聞

1、美股三大指數(shù)集體收漲，道指漲0.97%，上周累計(jì)上漲1.21%；納指漲0.33%，上周累計(jì)上漲1.13%；標(biāo)普500指數(shù)漲0.61%，上周累計(jì)上漲1.11%；道指、標(biāo)普500指數(shù)續(xù)創(chuàng)收盤(pán)新高；大型科技股漲跌不一，特斯拉跌超8%，博通跌超2%，亞馬遜、Meta漲超1%。熱門(mén)中概股普漲，納斯達(dá)克中國(guó)金龍指數(shù)漲0.91%，上周累計(jì)下跌6.87%。愛(ài)奇藝、富途控股漲超3%，拼多多、騰訊音樂(lè)漲超2%，小鵬汽車、京東、滿幫、嗶哩嗶哩漲超1%。

2、富時(shí)A50期指連續(xù)夜盤(pán)收漲2.33%，報(bào)13899點(diǎn)。國(guó)際油價(jià)全線走低，美油11月合約跌0.47%，報(bào)75.49美元/桶，周漲1.49%；布油12月合約跌0.68%，報(bào)78.86美元/桶，周漲1.04%。COMEX黃金期貨收漲1.32%報(bào)2674.2美元/盎司，周漲0.24%。COMEX白銀期貨收漲1.58%報(bào)31.735美元/盎司，周跌2.03%。歐股主要指數(shù)收盤(pán)普漲，德國(guó)DAX30指數(shù)漲0.87%，英國(guó)富時(shí)100指數(shù)漲0.2%，法國(guó)CAC40指數(shù)漲0.48%，歐洲斯托克50指數(shù)漲0.68%。

（二）宏觀新聞

10月13日，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布9月份全國(guó)CPI和PPI數(shù)據(jù)。數(shù)據(jù)顯示，9月份，全國(guó)CPI同比上漲0.4%，漲幅比上月回落0.2個(gè)百分點(diǎn)。其中，城市上漲0.4%，農(nóng)村上漲0.6%；食品價(jià)格上漲3.3%，非食品價(jià)格下降0.2%；消費(fèi)品價(jià)格上漲0.5%，服務(wù)價(jià)格上漲0.2%。1至9月平均，全國(guó)居民消費(fèi)價(jià)格比上年同期上漲0.3%。從同比看，自今年7月食品價(jià)格由上月下降2.1%轉(zhuǎn)為持平，結(jié)束此前連續(xù)12個(gè)月的同比下降態(tài)勢(shì)后，已連續(xù)兩個(gè)月上漲且漲幅比上月均有擴(kuò)大。9月份，食品價(jià)格上漲3.3%，漲幅比上月擴(kuò)大0.5個(gè)百分點(diǎn)。

（三）機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)

融智投資基金經(jīng)理夏風(fēng)光：國(guó)慶后這一周，新老股民共同見(jiàn)證了歷史，除了刷新紀(jì)錄的成交量之外，行情更是如同過(guò)山車，首日開(kāi)盤(pán)就是高點(diǎn)，之后不斷地下跌，到周五情緒回落到冰點(diǎn)，不少板塊和個(gè)股都出現(xiàn)了恐慌性的殺拋售，可謂是從極端走到另一個(gè)極端。行情真的結(jié)束了嗎？眾所周知，這輪行情的拐點(diǎn)和推手來(lái)自于政策的轉(zhuǎn)變，高層定調(diào)表態(tài)后，諸多政策的實(shí)施細(xì)則還沒(méi)有明確落實(shí)，市場(chǎng)的走勢(shì)是完全由情緒驅(qū)動(dòng)的，國(guó)慶節(jié)前后的走勢(shì)大陽(yáng)線對(duì)應(yīng)著大陰線，充分印證了亢奮和恐慌的兩種情緒的變換，這也說(shuō)明經(jīng)過(guò)一個(gè)輪回之后，由情緒推動(dòng)的市場(chǎng)走勢(shì)就會(huì)告一段落。但是行情并不會(huì)就此終結(jié)，相反，過(guò)去兩周的激蕩起伏只是行情的發(fā)令槍。當(dāng)前在技術(shù)上已經(jīng)完成了修復(fù)，國(guó)慶缺口已被完全填補(bǔ)，調(diào)整幅度上達(dá)到了50%，技術(shù)修復(fù)已經(jīng)完備。中期看，由于政策上對(duì)市場(chǎng)重視程度前所未有，扭轉(zhuǎn)經(jīng)濟(jì)下行趨勢(shì)，恢復(fù)股市的活力都是高層的共識(shí)。所以從中期的角度來(lái)看，政策的落地和實(shí)施乃至驅(qū)動(dòng)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的好轉(zhuǎn)都是可以期待的，滬深300盈利能力恢復(fù)增長(zhǎng)，這一估值位置將有有力的支撐，合理中樞還會(huì)進(jìn)一步的抬升。市場(chǎng)的這一次調(diào)整實(shí)際上是給了耐心資本比較好的進(jìn)場(chǎng)時(shí)機(jī)。

星石投資：9月下旬公布的政策組合拳帶動(dòng)股市情緒和信心快速回升，股市成交量連續(xù)創(chuàng)新高，國(guó)內(nèi)權(quán)益類資產(chǎn)的估值也得到了明顯的修復(fù)。從政策態(tài)度來(lái)看，本輪政策全力提振國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)，增量政策或?qū)⑹墙谑袌?chǎng)的關(guān)注重點(diǎn)和重要催化。不過(guò)快速大幅拉升后，A股整體估值已經(jīng)修復(fù)到合理水平，國(guó)證A指的ERP指數(shù)快速由4.5%以上的歷史高位回落至近五年來(lái)中等偏低水平。估值修復(fù)至當(dāng)前水平，我們需要關(guān)注交易層面和預(yù)期變動(dòng)層面上的風(fēng)險(xiǎn)因素。一是短期積累的較大漲幅會(huì)帶來(lái)部分資金進(jìn)行止盈操作。二是資金對(duì)后續(xù)股市走勢(shì)和經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)存在分歧，預(yù)期交易或許會(huì)帶來(lái)市場(chǎng)出現(xiàn)波動(dòng)?？偟膩?lái)說(shuō)，快速上漲后的調(diào)整更有利于股市中期的健康向上，也有望為后續(xù)行情再蓄勢(shì)。中期視角下，在經(jīng)濟(jì)基本面得到明顯改善前，預(yù)計(jì)政策加碼仍將繼續(xù)，股市面臨的宏觀環(huán)境已經(jīng)出現(xiàn)了極為明顯的好轉(zhuǎn)，中期投資回報(bào)趨于提升，政策效果得到驗(yàn)證、經(jīng)濟(jì)基本面好轉(zhuǎn)將開(kāi)啟市場(chǎng)反轉(zhuǎn)行情的第二階段。

明澤投資基金經(jīng)理胡墨晗：前期市場(chǎng)快速上漲，累積了大量的獲利盤(pán)。在市場(chǎng)經(jīng)歷了快速上漲后，投資者需要時(shí)間來(lái)消化這些獲利盤(pán)，同時(shí)等待更多的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)和政策信號(hào)來(lái)確認(rèn)上漲趨勢(shì)的持續(xù)性。這種快速上漲后的自然回調(diào)，是市場(chǎng)健康調(diào)整的一部分。當(dāng)前指數(shù)已經(jīng)回到籌碼較為集中的位置，解套資金的離場(chǎng)對(duì)盤(pán)面造成壓力。在這個(gè)階段，市場(chǎng)需要更多的積極信號(hào)來(lái)推動(dòng)進(jìn)一步的上漲。巨大的成交額反映了市場(chǎng)參與者之間的巨大分歧。一方面，前期獲利資金和解套資金選擇了結(jié)離場(chǎng)觀望；另一方面，新進(jìn)資金逢低選擇進(jìn)場(chǎng)。這兩種情況的疊加造就了當(dāng)前的巨大成交額，顯示出投資者對(duì)于本輪行情抱有樂(lè)觀預(yù)期，同時(shí)也暗示了市場(chǎng)的波動(dòng)性和不確定性。對(duì)于A股后市，考慮到近期持續(xù)推出并落地的重大利好政策，若后續(xù)有持續(xù)強(qiáng)力的財(cái)政政策能夠迅速跟進(jìn)，實(shí)質(zhì)性促進(jìn)消費(fèi)回暖和企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況的改善預(yù)期，助力實(shí)現(xiàn)全年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)，那么股市的上漲趨勢(shì)將會(huì)延續(xù)和加力。

（四）行業(yè)掘金

1、10月12日上午，國(guó)務(wù)院新聞辦公室舉行新聞發(fā)布會(huì)，財(cái)政部介紹“加大財(cái)政政策逆周期調(diào)節(jié)力度、推動(dòng)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展”有關(guān)情況。他表示，擬一次性增加較大規(guī)模債務(wù)限額，置換地方政府存量隱性債務(wù)，加大力度支持地方化解債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，這項(xiàng)政策是近年來(lái)出臺(tái)的支持化債力度最大措施。本次會(huì)議指出，要加力支持地方化解政府債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，較大規(guī)模增加債務(wù)額度，支持地方化解隱性債務(wù)，地方可以騰出更多精力和財(cái)力空間來(lái)促發(fā)展、保民生。中央財(cái)政在2023年安排地方政府債務(wù)限額超過(guò)2.2萬(wàn)億元的基礎(chǔ)上，2024年又安排1.2萬(wàn)億元的額度，支持地方特別是高風(fēng)險(xiǎn)地區(qū)化解存量債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和清理拖欠企業(yè)賬款等。隱性債務(wù)的化解或?qū)⒏嗤ㄟ^(guò)隱債顯性化的方式，財(cái)政預(yù)算償還的比重將顯著下降。概念股包括海德股份，蒙草生態(tài)，碧水源等。

2、華為開(kāi)發(fā)者官網(wǎng)11日發(fā)布了《鴻蒙原生應(yīng)用開(kāi)發(fā)者激勵(lì)計(jì)劃》的公告。此計(jì)劃是華為給鴻蒙原生應(yīng)用的開(kāi)發(fā)者提供的現(xiàn)金及流量扶持的專屬激勵(lì)資源，鼓勵(lì)開(kāi)發(fā)者積極投入鴻蒙原生應(yīng)用開(kāi)發(fā)，加速應(yīng)用上架，共創(chuàng)鴻蒙生態(tài)。目前，鴻蒙系統(tǒng)的應(yīng)用生態(tài)已取得顯著進(jìn)展，超過(guò)1萬(wàn)個(gè)應(yīng)用和元服務(wù)已成功上架至鴻蒙應(yīng)用市場(chǎng)，覆蓋了18個(gè)垂直領(lǐng)域，滿足了消費(fèi)者99.9%的使用時(shí)長(zhǎng)需求。華為的這一激勵(lì)計(jì)劃，不僅為開(kāi)發(fā)者提供了實(shí)質(zhì)性的支持，也為鴻蒙生態(tài)的快速發(fā)展注入了新的動(dòng)力。目前鴻蒙生態(tài)設(shè)備已經(jīng)超9億臺(tái)，開(kāi)發(fā)者數(shù)量達(dá)到254萬(wàn)。鴻蒙原生應(yīng)用已經(jīng)覆蓋了18個(gè)垂直領(lǐng)域，這些應(yīng)用包括淘寶、支付寶、抖音、今日頭條、騰訊視頻、QQ音樂(lè)等等。隨著“純血”鴻蒙系統(tǒng)登場(chǎng)，鴻蒙生態(tài)也進(jìn)入到商用新階段。A股概念股包括每日互動(dòng)，潤(rùn)和軟件，同有科技等。

3、2024年金磚國(guó)家領(lǐng)導(dǎo)人會(huì)晤將于10月22日至24日在俄羅斯喀山舉行，俄羅斯財(cái)政部9日透露，金磚國(guó)家正在努力開(kāi)發(fā)新的國(guó)際支付系統(tǒng)，在新技術(shù)的基礎(chǔ)上實(shí)現(xiàn)更快、更便宜、不受外界干擾的外貿(mào)交易。金磚國(guó)家支付系統(tǒng)的推出，目的是通過(guò)減少對(duì)美元的依賴為金磚國(guó)家提供更加獨(dú)立和安全的支付手段。該系統(tǒng)的設(shè)計(jì)和實(shí)施還涉及到數(shù)字貨幣和區(qū)塊鏈技術(shù)，以促進(jìn)更快速的資金轉(zhuǎn)移和減少交易成本。根據(jù)央行數(shù)據(jù)，2023年，人民幣跨境支付系統(tǒng)（CIPS）金額123.06萬(wàn)億元，同比分別增長(zhǎng)50.29%和27.27%。隨著金磚國(guó)家支付系統(tǒng)的建立，受益于金磚國(guó)家間的貿(mào)易增長(zhǎng)，中國(guó)跨境支付業(yè)務(wù)有望進(jìn)一步增長(zhǎng)。概念股包括華峰超纖，科藍(lán)軟件，拉卡拉等。