每經(jīng)記者 肖芮冬    每經(jīng)編輯 趙云    

10月14日，市場(chǎng)全天探底回升，三大指數(shù)均漲超2%。截至收盤，滬指漲2.07%，深成指漲2.65%，創(chuàng)業(yè)板指漲2.6%。

板塊方面，華為概念、軟件開發(fā)、軍工裝備、化債概念等板塊漲幅居前，無下跌板塊。

整體上個(gè)股漲多跌少，全市場(chǎng)超5000只個(gè)股上漲。滬深兩市全天成交額1.63萬億元，較上個(gè)交易日放量630億。

不難發(fā)現(xiàn)，今天市場(chǎng)上大多數(shù)收漲的個(gè)股，都呈現(xiàn)同一種走勢(shì)，也就是股民們十分喜歡的“探底回升”，俗稱走V。

因?yàn)閺娜笾笖?shù)到全A平均股價(jià)，大體都是這樣的表現(xiàn)。

分時(shí)圖來看，大約10:05和10:27，主要指數(shù)形成了日內(nèi)雙底，如上證指數(shù)這段時(shí)間在3200點(diǎn)獲得支撐，后續(xù)則持續(xù)走強(qiáng)，午后回落幅度也較小。

而從日K線上，全A平均股價(jià)乃至很多板塊、個(gè)股，今天都恰好下探至MA10均線，隨后企穩(wěn)回升。

因此可大致判斷：

A股上周以來的回調(diào)，在當(dāng)前點(diǎn)位逐漸企穩(wěn)，得益于市場(chǎng)形成了共識(shí)。

這樣的共識(shí)，既因?yàn)橹苣├么碳ち钋榫w面轉(zhuǎn)暖，又和市場(chǎng)客觀的運(yùn)行規(guī)律分不開。

不過，企穩(wěn)也不代表立刻反轉(zhuǎn)，綜合目前機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)，主流判斷是第一階段的“瘋牛”行情已近尾聲，后續(xù)若繼續(xù)向上突破，也更可能以“慢牛”形態(tài)實(shí)現(xiàn)。

因此股民在應(yīng)對(duì)上，也應(yīng)更加求穩(wěn)，而非保持激進(jìn)。

最后，回到盤面，在收盤普漲的格局下，有兩類個(gè)股值得關(guān)注：

1）早于市場(chǎng)觸底之前就走強(qiáng)的，屬于主動(dòng)逆勢(shì)；

2）市場(chǎng)轉(zhuǎn)暖之后快速走強(qiáng)的，則更受資金偏愛。

具體而言則有三大方向。

1）化債概念

上周六財(cái)政部新聞發(fā)布會(huì)上，“擬一次性增加較大規(guī)模債務(wù)限額置換地方政府存量隱性債務(wù)”“近年來出臺(tái)的支持化債力度最大的一項(xiàng)措施”等有力表述，引起各方關(guān)注。

利好發(fā)酵下，同花順基于原有的AMC概念，形成了新的“化債概念”。

今天早盤盤初，大盤還在沖高回落時(shí)，該板塊就持續(xù)逆勢(shì)領(lǐng)漲，應(yīng)該說“符合股民預(yù)期”。受其帶動(dòng)，同樣受相關(guān)利好刺激的銀行、地產(chǎn)鏈等板塊，也相繼大漲，對(duì)指數(shù)托舉效果明顯。

由于它們大致遵從同一上漲邏輯，這里就不一一分析了。

比較“可惜”的是券商板塊今天并不算強(qiáng)，而是繼續(xù)分化，對(duì)指數(shù)反彈構(gòu)成一定壓制。

一方面，上周五勉強(qiáng)封漲停的中金公司，在“立案調(diào)查”的利空下，今天反復(fù)觸及跌停。另一方面，剛復(fù)牌連續(xù)漲停兩天的國(guó)泰君安、海通證券，今天也陷入分歧。

截至收盤，國(guó)泰君安斷板，海通證券勉強(qiáng)封住。

回到化債概念本身。據(jù)了解，作為一種化解不良債權(quán)的制度，債轉(zhuǎn)股目前已經(jīng)成為金融資產(chǎn)管理公司（AMC）一種重要的不良處置方式。同時(shí)，近年來，隨著AMC資產(chǎn)處置手段的完善以及中國(guó)資本市場(chǎng)的不斷發(fā)展，AMC持有的債轉(zhuǎn)股資產(chǎn)也為AMC帶來了不菲的收益。

根據(jù)國(guó)家金融監(jiān)督管理總局統(tǒng)計(jì)，截至2023年末銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)整體不良貸款余額3.95萬億元（銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)口徑包括商業(yè)銀行、農(nóng)村信用社等吸收公眾存款的金融機(jī)構(gòu)以及政策性銀行），不良貸款率1.62%，全年處置不良資產(chǎn)3萬億元。

中信建投表示，化債對(duì)經(jīng)濟(jì)的正面影響大于增量刺激。這標(biāo)志著中央加杠桿啟動(dòng)，也是市場(chǎng)期待已久的“中央下場(chǎng)”。中央財(cái)政和貨幣聯(lián)動(dòng)寬松，對(duì)市場(chǎng)而言，這是一場(chǎng)流動(dòng)性“盛宴”。

2）軍工板塊

同樣先于大盤反彈而持續(xù)走強(qiáng)的，還有軍工裝備、軍工電子等概念。

消息面上，近來國(guó)際局勢(shì)日趨嚴(yán)峻，朝鮮半島對(duì)抗有升級(jí)的趨勢(shì)，巴以沖突則日漸加劇。

銀河證券指出，后續(xù)隨著三季度業(yè)績(jī)落地，年報(bào)空窗期較長(zhǎng)，而四季度行業(yè)訂單漸行漸近，疊加2025年的高景氣預(yù)期，國(guó)防軍工板塊表現(xiàn)有望顯著強(qiáng)于大盤，貝塔機(jī)會(huì)凸顯。部分公司2023年三季度業(yè)績(jī)基數(shù)較低，2024年三季度業(yè)績(jī)端或?qū)⒊霈F(xiàn)同比增速拐點(diǎn)，實(shí)現(xiàn)困境反轉(zhuǎn)，阿爾法機(jī)會(huì)涌現(xiàn)。

3）華為產(chǎn)業(yè)鏈

盡管前述兩大方向，早盤均有亮眼表現(xiàn)，但收盤時(shí)漲幅最大的板塊，其實(shí)是“華為歐拉”，其他華為產(chǎn)業(yè)鏈下相關(guān)板塊，也紛紛站上漲幅榜。

分時(shí)圖顯示，該板塊就屬于在大盤情緒轉(zhuǎn)好后，資金更加偏愛的方向。

尤其從日線來看，其近期回調(diào)幅度低于市場(chǎng)“平均水平”，總體在5日線附近震蕩，遠(yuǎn)未觸及10日線。

從短線角度來說，上周潤(rùn)和軟件（疊加華為、金融科技、跨境支付等概念）反復(fù)活躍，今天的表現(xiàn)正是給勇敢參與者的“獎(jiǎng)勵(lì)”。

消息面來看，有媒體稱，產(chǎn)業(yè)、政策與教育端三箭齊發(fā)，原生鴻蒙加速推進(jìn)。產(chǎn)業(yè)側(cè)，TOP 5000應(yīng)用中已有4000+應(yīng)用加入鴻蒙生態(tài)；政策側(cè)，地方性產(chǎn)業(yè)政策和補(bǔ)貼相繼出臺(tái)；教育側(cè)，在人才建設(shè)上，華為已協(xié)同政府、高校、賦能機(jī)構(gòu)等伙伴展開了一系列舉措。

中泰證券指出，鴻蒙原生應(yīng)用生態(tài)趨于成熟，2024年鴻蒙規(guī)模商業(yè)化落地在即，有望帶動(dòng)大量應(yīng)用軟件廠商進(jìn)行適配、遷移、開發(fā)工作，鴻蒙產(chǎn)業(yè)鏈標(biāo)的將受益，建議關(guān)注產(chǎn)業(yè)鏈操作系統(tǒng)合作伙伴、應(yīng)用合作伙伴、硬件集成合作伙伴。

封面圖片來源：每日經(jīng)濟(jì)新聞 文多 攝