今日，華潤飲料（控股）有限公司（以下簡稱華潤飲料）首次公開招股。根據(jù)港交所公告，華潤飲料申請全球發(fā)售3.48億股股票，發(fā)行價指導區(qū)間為每股13.50港元~14.50港元，吸引了UBS AM Singapore、中旅、Wildlife Willow Limited、中郵保險、Oaktree等基石投資者的參與。 10月23日（星期三），預計華潤飲料將正式開始在香港聯(lián)交所主板買賣。這意味著背靠世界五百強企業(yè)華潤(集團)有限公司（以下簡稱華潤集團）的華潤飲料，正式進軍港股市場，成為華潤集團大家庭中的第18位上市成員。 背靠華潤集團 高質(zhì)量發(fā)展穩(wěn)居龍頭 作為包裝飲用水行業(yè)的鼻祖，“怡寶”的輝煌，并非一朝一夕之功，其根源可追溯至20世紀80年代，即怡寶中國的前身中國龍環(huán)有限公司，后來被華潤集團收購，順利融入華潤集團的大家庭。 華潤集團是一家總部位于香港的大型國有企業(yè)集團，2024年位列《財富》世界500強排名第72位，其核心業(yè)務包括大消費、綜合能源、城市建設運營、大健康、產(chǎn)業(yè)金融、科技及新興產(chǎn)業(yè)。 目前，華潤集團所屬企業(yè)中有8家在香港聯(lián)交所上市，9家在A股市場上市。其中，華潤啤酒、華潤電力、華潤置地和華潤萬象生活均被納入香港恒生指數(shù)成份股。 作為華潤集團旗下專注于即飲軟飲的企業(yè)，華潤飲料在華潤集團的大消費板塊布局中占有重要地位。依托華潤集團這一強大后盾，華潤飲料近年來也實現(xiàn)了跨越式的發(fā)展。 招股文件顯示，華潤飲料為中國第二大包裝飲用水企業(yè)，同時更是中國最大的飲用純凈水企業(yè)，根據(jù)灼識咨詢報告，2023年華潤飲料在包裝飲用水及飲用純凈水市場（按零售額統(tǒng)計）的市場份額分別達18.4%和32.7%。而“怡寶”品牌也憑借其卓越的品質(zhì)和廣泛的認可度，成為中國即飲軟飲市場中零售額超過300億元的僅有的七個品牌之一。 財務表現(xiàn)積極向好 連續(xù)三年業(yè)績穩(wěn)步攀升 更值得關(guān)注的是，近年來的華潤飲料一路高歌猛進，取得了令人矚目的成績。 尤其是今年上半年的表現(xiàn)，即使是在充滿挑戰(zhàn)的市場環(huán)境中，華潤飲料依舊錄得總收入達76.16億元、毛利達37.53億元，較2023年同期分別同比增長5.6%及13.2%的好成績，這無疑為其全年的業(yè)績表現(xiàn)奠定了堅實的基礎。此外，飲料業(yè)務發(fā)展突飛猛進，其飲料產(chǎn)品收入由截至2023年6月30日止六個月的5.61億元增加40.2%至2024年同期的7.87億元。 回顧2021年至2023年，華潤飲料分別實現(xiàn)了113.40億、126.23億、135.15億元的收入，連續(xù)三年呈現(xiàn)穩(wěn)步增長的態(tài)勢，顯示出公司強大的市場競爭力和良好的盈利能力。 與此同時，華潤飲料的凈利潤也是一路攀升：2021年、2022年及2023年以及2024年前四個月則分別實現(xiàn)凈利潤8.58億、9.89億、13.31億及4.61億元。 那么，是什么支撐起了華潤飲料的業(yè)績穩(wěn)步增長？答案就在于其產(chǎn)品力、品牌力、渠道端等多方面的持續(xù)發(fā)力，形成了強大的合力。 首先，華潤飲料深知品牌的重要性，通過不斷提升品牌知名度和美譽度，贏得了消費者的信賴和喜愛。同時，公司對于市場的深入了解和對研發(fā)的投入，也讓其產(chǎn)品組合不斷優(yōu)化和更新，更好地滿足了消費者的需求。 在渠道端，華潤飲料更是展現(xiàn)出了強大的執(zhí)行力。公司秉持著“精耕細作，決勝終端”的策略，不斷加強銷售網(wǎng)絡運營，深化經(jīng)銷網(wǎng)絡滲透，并加強對包括線下直營及電商平臺等直營網(wǎng)絡的培育。這樣的舉措不僅提升了銷售效率，也讓更多的消費者能夠便捷地購買到華潤飲料的產(chǎn)品。 華潤飲料的銷售網(wǎng)絡建設，離不開強大的銷售團隊。截至2024年4月30日，公司擁有超過8,700名一線銷售人員，他們分布在全國各地，為華潤飲料的市場拓展貢獻著自己的力量。 除了銷售網(wǎng)絡的日益加強和完善，區(qū)域擴張也是華潤飲料業(yè)績增長的一個重要驅(qū)動力。公司不僅持續(xù)深化已建立領先優(yōu)勢的市場銷售網(wǎng)絡覆蓋，還積極深耕在全國其他地區(qū)的市場增長空間。 根據(jù)灼識咨詢報告，在長江沿岸市場的7個省市中，按2023年零售額計，華潤飲料的包裝飲用水產(chǎn)品在2個省份（四川、湖北）排名第一，5個省份或直轄市（上海、江蘇、安徽、重慶、西藏）排名第二。除了深耕領先市場，華潤飲料正積極拓展北方市場，通過在北京、遼寧和陜西等地建立起較強優(yōu)勢，不斷向周邊省份拓展，進而推動整個北方市場的增長。 此外，華潤飲料還積極實施“粵港澳大灣區(qū)”戰(zhàn)略，借助華潤集團的品牌影響力及自身銷售實力有效拓展港澳市場。2023年，其在香港地區(qū)銷量同比大幅增長157.0%，是2023年香港包裝飲用水市場零售額最高的中國大陸企業(yè)。 推進多元化發(fā)展 加速布局第二增長曲線 在包裝飲用水市場穩(wěn)坐龍頭之后，華潤飲料并未止步，而是悄然開啟了第二增長曲線的布局。 招股文件顯示，截至目前，華潤飲料主要擁有“怡寶”“至本清潤”“蜜水系列”“假日系列”及“佐味茶事”等13個品牌的產(chǎn)品組合，產(chǎn)品種類SKU多達59種。 除了“怡寶”包裝飲用水這一王牌產(chǎn)品，華潤飲料的飲料產(chǎn)品銷量也節(jié)節(jié)攀升，從2021年的0.1百萬公噸，到2023年已達到0.3百萬公噸，短短兩年時間實現(xiàn)了大幅增長。 在飲料界的各個細分賽道上，華潤飲料也是風生水起，占據(jù)了不少頭部位置。根據(jù)灼識咨詢的報告，2023年以零售額計算，華潤飲料在茶飲料、果汁類飲料、咖啡飲料等多個核心即飲軟飲品類的市場份額都名列中國市場前茅。 特別是菊花茶飲料市場，華潤飲料更是獨占鰲頭，市場份額高達38.5%；在風味水市場排名第二，市場份額為12.9%。 展望未來，華潤飲料的發(fā)展前景更是令人充滿期待。根據(jù)灼識咨詢報告，2023年中國即飲軟飲市場的零售額達到人民幣9,092億元。隨著中國城鎮(zhèn)化進程的加快和人們收入的提高，消費者對即飲軟飲產(chǎn)品的需求也在不斷增長。預計到2028年，這個市場將擴大至12,032億元人民幣，復合年增長率高達5.8%。 從資本市場來看，今年的港股IPO市場異?；鸨?，48家新公司紛紛登場亮相，募資規(guī)模更是超過去年全年。其中，僅美的集團的二次上市就募得了310億港元，成為了近三年港股最大規(guī)模的IPO。 一波又一波的上市熱潮，不僅為市場注入了新的活力，也讓投資者們對后續(xù)的明星企業(yè)IPO項目充滿了期待。而華潤飲料作為行業(yè)內(nèi)的佼佼者，自然是投資者們眼中的香餑餑，融資效率和融資規(guī)模都將得到有力的保障。 根據(jù)披露，華潤飲料已訂立基石投資協(xié)議，基石投資者已同意(在符合若干條件的前提下)按發(fā)售價認購或促使其指定實體認購以總金額3.1億美元或24.07億港元可購買的發(fā)售股份數(shù)目?；顿Y者包括UBS AM Singapore、中旅、Wildlife Willow Limited、中郵保險、Oaktree等。