每經(jīng)記者 徐肖逍    每經(jīng)編輯 陳俊杰    

2024年，ESG（環(huán)境、社會和公司治理）在中國越來越受關(guān)注，從監(jiān)管機構(gòu)到國家部委，相關(guān)政策頻頻出臺。

4月12日，上海證券交易所、深圳證券交易所和北京證券交易所發(fā)布《上市公司可持續(xù)發(fā)展報告指引》（以下簡稱《指引》），自2024年5月1日起實施，標志著A股上市公司ESG信披迎來又一重要里程碑。5月27日，財政部發(fā)布《企業(yè)可持續(xù)披露準則——基本準則（征求意見稿）》（以下簡稱《基本準則（征求意見稿）》），標志著我國統(tǒng)一的可持續(xù)披露準則體系正在逐步建成，有助于促進企業(yè)踐行可持續(xù)發(fā)展理念、提高國際競爭力、推動高質(zhì)量發(fā)展。

當前中國企業(yè)在推進ESG實踐過程中，存在的主要挑戰(zhàn)有哪些？為了達成金融強國的目標，應(yīng)該如何加強綠色金融高質(zhì)量發(fā)展？未來上市公司的ESG信披會有哪些新的發(fā)展趨勢？對此，《每日經(jīng)濟新聞》記者（以下簡稱NBD）專訪了中央財經(jīng)大學綠色金融國際研究院院長王遙。

中央財經(jīng)大學綠色金融國際研究院院長王遙（來源：受訪者供圖）

在王遙看來，ESG正在成為上市公司甚至更多企業(yè)的核心價值，未來ESG信披有四個方面的發(fā)展趨勢值得重視，包括ESG信披范圍會逐漸擴大、ESG信披標準在不斷接軌國際的同時也兼具有中國特色、ESG信息披露質(zhì)量會逐漸提高、投資者將更加關(guān)注ESG信息披露。她建議，企業(yè)應(yīng)該盡早布局ESG人員配置，評估目前企業(yè)自身的ESG表現(xiàn)和差距情況，盡快達到最新的國際和國內(nèi)標準，并通過ESG實踐的提高有效應(yīng)對未來的氣候變化風險。

監(jiān)管面臨兩大挑戰(zhàn) 企業(yè)面臨三大挑戰(zhàn)

NBD：當前監(jiān)管層對ESG信披提出越來越高的要求，也出臺了相關(guān)的政策。在您看來，從監(jiān)管出發(fā)，還存在什么主要挑戰(zhàn)？

王遙：ESG正在成為上市公司甚至更多企業(yè)的核心價值。對于監(jiān)管來說，雖然目前三家交易所對頭部指數(shù)范圍內(nèi)的公司及境內(nèi)外同時上市的公司已經(jīng)作了強制披露的要求，財政部也將信息披露的要求，從上市公司擴大到所有公司。未來進行ESG披露的企業(yè)數(shù)量將越來越多，監(jiān)管仍然面臨很多挑戰(zhàn)。

一是披露要求需要循序漸進。很多中小企業(yè)在創(chuàng)業(yè)初期，處于前期研發(fā)投入和市場競爭階段，缺少人員和資源進行ESG實踐，如果一刀切采取強制披露措施，容易使企業(yè)只注重表面文章，也可能面臨“漂綠”風險。

二是ESG發(fā)展仍處于起步階段。ESG金融產(chǎn)品、ESG實踐、ESG信息披露和ESG評級的發(fā)展很多借鑒了國外已有經(jīng)驗，但存在政策標準不能完全匹配、指標體系需要進行本土化創(chuàng)新的情況，需要根據(jù)我國實際發(fā)展階段不斷調(diào)整，完善底層邏輯。

NBD：在監(jiān)管要求之下，會有越來越多的中國企業(yè)特別是上市公司進行ESG信披。它們在ESG實踐的過程中，又面臨哪些主要挑戰(zhàn)呢？該如何去解決？

王遙：對于中國企業(yè)而言，ESG意識和實踐程度都在逐步提高，但它們也面臨以下一些問題。

一是缺少ESG專業(yè)人員。目前很多企業(yè)ESG實踐與規(guī)劃、ESG信息披露都依賴第三方機構(gòu)支持，在此情況下，如果企業(yè)內(nèi)部人員對ESG重視程度不足，僅由ESG部門負責對外對接，即使做好ESG規(guī)劃和目標建設(shè)，也會造成目標不被業(yè)務(wù)部門采納、實踐路徑難以實現(xiàn)的情況。

二是ESG表現(xiàn)衡量標準不統(tǒng)一。對于企業(yè)而言，ESG實踐的意義在于給企業(yè)帶來融資成本降低、股價提高等收益，但評級機構(gòu)評級標準不統(tǒng)一，ESG表現(xiàn)量化困難，容易使企業(yè)失去ESG實踐的動力。

三是多地上市或經(jīng)營的企業(yè)可能面臨多個地區(qū)的監(jiān)管要求。目前ESG信息披露的要求和標準全球尚未統(tǒng)一，雖然IFRS S1（注：《國際財務(wù)報告準則S1號——可持續(xù)相關(guān)財務(wù)信息披露一般要求》）和IFRS S2（注：《國際財務(wù)報告準則S2號——氣候相關(guān)披露》）的出臺有望成為全球權(quán)威的披露標準，但各地仍有自身的本土化基礎(chǔ)披露或建議披露指標，會給企業(yè)信息披露帶來挑戰(zhàn)。

可持續(xù)信披將更側(cè)重對財務(wù)信息的影響

NBD：今年5月，財政部也發(fā)布《基本準則（征求意見稿）》。您覺得這一舉措，對中國企業(yè)的ESG實踐有什么重大意義？

王遙：我覺得有三個方面的重要意義。

一是可持續(xù)信披要求覆蓋的企業(yè)范圍進一步擴大。《基本準則》征求意見稿由財政部出臺，在交易所管轄的上市公司基礎(chǔ)上將可持續(xù)披露要求進一步擴大覆蓋范圍，從上市公司向非上市公司擴展，從大型企業(yè)向中小企業(yè)擴展。這一范圍的擴大，對可持續(xù)信息披露的重要程度進行了高度肯定，也為國家統(tǒng)一的可持續(xù)披露準則體系建成奠定了重要基礎(chǔ)。同時，隨著可持續(xù)信息披露覆蓋的企業(yè)范圍的擴大，未來可持續(xù)信息評級覆蓋的企業(yè)范圍也會隨之擴大，可持續(xù)信息評級的方法學也會在現(xiàn)有基礎(chǔ)上針對中小企業(yè)進一步更新。

二是可持續(xù)信披將更側(cè)重對財務(wù)信息的影響?，F(xiàn)階段可持續(xù)信息披露主要使用全球報告倡議組織（GRI）《可持續(xù)發(fā)展報告標準》（2021 年版）（以下簡稱GRI 標準），它為企業(yè)制定了各議題需要披露的具體指標，目前國際認可度較高，通用度也較高。與GRI標準不同的是，IFRS S1的可持續(xù)信息披露側(cè)重于可持續(xù)風險和機遇對財務(wù)信息的影響以及與財務(wù)信息的關(guān)聯(lián)度，并將可持續(xù)風險和機遇的影響量化。《基本準則》征求意見稿和交易所《指引》都與IFRS S1高度接軌，印證了我國監(jiān)管機構(gòu)對IFRS的認可度，以及未來可持續(xù)信息披露將更側(cè)重突出其對財務(wù)狀況、經(jīng)營成果、現(xiàn)金流的影響的大趨勢。

三是可持續(xù)生態(tài)體系建設(shè)將進一步完善?？沙掷m(xù)生態(tài)體系的建設(shè)和企業(yè)可持續(xù)實踐，是可持續(xù)信息披露的基石和前提?？沙掷m(xù)信息披露的覆蓋范圍擴大和透明度提高，也會促進可持續(xù)生態(tài)體系的建設(shè)。隨著可持續(xù)信息披露要求的提高，各監(jiān)管機構(gòu)、行業(yè)協(xié)會、科研機構(gòu)、企事業(yè)單位將進一步把可持續(xù)理念融入自身管轄范圍和研究領(lǐng)域，逐漸形成以監(jiān)管機構(gòu)指引要求為統(tǒng)領(lǐng)方針、行業(yè)披露標準和披露方法學研究進一步深入、碳排放權(quán)交易市場規(guī)模進一步提高、可持續(xù)投融資金融產(chǎn)品進一步豐富、綠色貿(mào)易壁壘被有效應(yīng)對的可持續(xù)生態(tài)體系。

三方合力，綠色金融還有很大發(fā)揮空間

NBD：中國企業(yè)的ESG發(fā)展，需要綠色金融的有力支撐。為了達成金融強國的目標，您覺得應(yīng)該如何加強綠色金融高質(zhì)量發(fā)展？

王遙：綠色金融是金融供給側(cè)改革的重要內(nèi)容，也是金融高質(zhì)量發(fā)展的重要路徑。近年來通過“自上而下”的政策引導與“自下而上”的市場實踐，我國綠色金融已經(jīng)在政策體系、市場與服務(wù)、配套機制等多方面取得顯著成效，但同時也還面臨著綠色金融總量占比仍然較低、綠色金融市場層次性仍較為薄弱、綠色金融投放的市場結(jié)構(gòu)性失衡等問題，綠色金融在資源配置、風險管理、市場定價等方面的作用還有很大的發(fā)揮空間。下一步還需繼續(xù)圍繞質(zhì)與量的提升角度，繼續(xù)推動綠色金融深化發(fā)展。

今年3月27日，中國人民銀行等多部門聯(lián)合印發(fā)《關(guān)于進一步強化金融支持綠色低碳發(fā)展的指導意見》，從優(yōu)化綠色金融標準體系、強化以信息披露為基礎(chǔ)的約束機制、促進綠色金融產(chǎn)品和市場發(fā)展、強化氣候變化相關(guān)審慎管理和風險防范等多方面作出了頂層部署，為深化綠色金融發(fā)展提供了有效指導。下一步關(guān)鍵是把各項工作落到實處，同時通過制度創(chuàng)新、市場創(chuàng)新，更好發(fā)揮綠色金融對經(jīng)濟低碳轉(zhuǎn)型的牽引作用。

一是在政策層面，通過著力完善標準引導、加強部門協(xié)同推動數(shù)據(jù)共享、優(yōu)化地方風險緩釋機制等方式，為活躍地方綠色金融市場提供引導與保障。

二是在金融機構(gòu)層面，加快從戰(zhàn)略層面推進綠色金融發(fā)展，將發(fā)展綠色金融作為自身業(yè)務(wù)突破的重要抓手，比如將ESG理念納入業(yè)務(wù)全流程，聚焦地方綠色新質(zhì)生產(chǎn)力的發(fā)展?jié)摿?、注重增強對行業(yè)的理解與認識，加大對新興領(lǐng)域的支持力度，形成差異化的競爭力。

三是在企業(yè)層面，以創(chuàng)新驅(qū)動自身發(fā)展，做好對自身轉(zhuǎn)型升級的規(guī)劃及有效的信息披露，將綠色發(fā)展?jié)摿D(zhuǎn)化為自身的融資能力。在此過程中，包括科研院校、第三方服務(wù)機構(gòu)等，也可繼續(xù)通過理論創(chuàng)新、精準服務(wù)等方式共同推動綠色金融高質(zhì)量發(fā)展。

ESG信披四大趨勢顯現(xiàn)，企業(yè)應(yīng)該盡早布局

NBD：您覺得在未來上市公司的ESG信披會有哪些新的發(fā)展趨勢？企業(yè)應(yīng)該采取哪些行動去更好地適應(yīng)這些趨勢？

王遙：在我看來，未來ESG信披有以下四個方面的發(fā)展趨勢。

一是ESG信披范圍會逐漸擴大。北上深三家交易所可持續(xù)信息披露的強制披露主體目前是指數(shù)樣本公司和境內(nèi)外同時上市的公司，財政部可持續(xù)信息披露準則強調(diào)未來將ESG信息披露范圍擴大到所有企業(yè)，這對于初創(chuàng)型企業(yè)而言是一種挑戰(zhàn)。

二是ESG信披標準在不斷接軌國際的同時也兼具有中國特色。我國目前已經(jīng)出臺的可持續(xù)信息披露指引和準則在借鑒國際ESG披露標準的同時，也加入了我國特色ESG指標，例如新質(zhì)生產(chǎn)力、鄉(xiāng)村振興等。

三是ESG信披質(zhì)量會逐漸提高。今年以來各部門對ESG信息披露的監(jiān)管要求逐漸提高，ESG信息披露標準具體化和標準化，都有助于企業(yè)ESG信息披露質(zhì)量的提高。

四是投資者將更加關(guān)注ESG信息披露。隨著我國資本市場信息透明度逐步提高，越來越多的機構(gòu)投資者看重企業(yè)的長期發(fā)展而非通過投資進行短期套利，ESG信息將展現(xiàn)公司可持續(xù)發(fā)展的優(yōu)勢并給投資者帶來信心。

企業(yè)應(yīng)該盡早布局ESG人員配置，評估目前企業(yè)自身的ESG表現(xiàn)和差距情況，盡快達到最新的國際和國內(nèi)標準，在滿足要求的同時，也在全球變暖的大背景下，通過ESG實踐的提高有效應(yīng)對未來的氣候變化風險。