每經(jīng)編輯 趙云    

持續(xù)凈流入，資金逢低布局，中證A500ETF（159338）上市兩個交易日，根據(jù)wind數(shù)據(jù)凈流入已超37億元，規(guī)模突破55億元！流動性、規(guī)模穩(wěn)居同類第一。

中證A500指數(shù)從各行業(yè)選取市值較大、流動性較好500只證券作為指數(shù)樣本，反映各行業(yè)最具代表性上市公司的整體表現(xiàn)。93個中證三級行業(yè)中，中證A500指數(shù)覆蓋了91個，覆蓋率達(dá)到98%，而滬深300對中證三級行業(yè)的覆蓋率僅為68%。并且，中證A500指數(shù)包含至少80個中證三級行業(yè)“龍一”，至少100個三級行業(yè)“龍二”或“龍三”，真正實現(xiàn)了“龍頭薈萃”。

浙商證券表示，相對滬深300，中證A500大幅減配金融行業(yè)，并增配工業(yè)與原材料等行業(yè)，工業(yè)市值新增約1.3萬億。其中，航空航天、儲能設(shè)備和電網(wǎng)設(shè)備配置增量最大市值分別增加1970、1821、1600億元，新質(zhì)生產(chǎn)力越發(fā)進(jìn)入資本舞臺中央。

從中長期看，投資回報來自于超越股權(quán)要求回報率的增長。細(xì)分行業(yè)龍頭通常有相對競爭優(yōu)勢，如技術(shù)壁壘、規(guī)模效應(yīng)、品牌認(rèn)知度等，這些優(yōu)勢有助于公司實現(xiàn)長期穩(wěn)定發(fā)展，有望為股東創(chuàng)造可觀的投資回報。盡管具備相當(dāng)成長性，市場情緒或風(fēng)格因素也可能導(dǎo)致公司估值偏低。低估值為投資提供了安全邊際和潛在估值修復(fù)機會，一旦市場環(huán)境改善，低估值公司可能更具反彈潛力。

當(dāng)前一批具備高成長、高盈利能力且估值較低的細(xì)分市場龍頭已經(jīng)顯現(xiàn)出投資價值。感興趣的投資者可持續(xù)關(guān)注行業(yè)均衡、龍頭薈萃的中證A500指數(shù)的投資機會?？赏ㄟ^當(dāng)前流動性最好、規(guī)模最大的中證A500ETF（159338）進(jìn)行布局。

此外，在符合基金分紅條件的前提下，中證A500ETF（159338）可每月進(jìn)行收益分配。也就是說，這是一只有望為投資者月月分紅的“紅利基”，有望進(jìn)一步提升投資體驗。

風(fēng)險提示：

中證A500是表征A股核心資產(chǎn)的大盤寬基準(zhǔn)指數(shù)，在選樣的時候進(jìn)行了行業(yè)均衡處理，與中證A50指數(shù)等共同構(gòu)成了行業(yè)均衡寬基系列，是寬基指數(shù)編制的重大創(chuàng)新。本土“標(biāo)普500”指的是截至2024年10月10日，中證A500約占A股總市值的 57%左右；各一級行業(yè)自由流通市值分布與樣本空間盡可能一致。與標(biāo)普500指數(shù)在指數(shù)定位上均是大盤指數(shù)，選樣時均有行業(yè)均衡處理。標(biāo)普500指數(shù)編制規(guī)則來自標(biāo)普道瓊斯指數(shù)有限公司，S&P Dow Jones Indices LLC 并非投資顧問，S&P Dow Jones Indices 不對投資任何此類投資基金或其他投資工具的適當(dāng)性做出任何陳述。不得根據(jù)本文件所載聲明的任何內(nèi)容，做出投資于任何此類投資基金或其他投資工具的決策。匯聚行業(yè)龍頭指的是中證三級行業(yè)“龍一/二/三”含量高，“龍一/二/三”指的是三級行業(yè)中自由流通市值或總市值最大/第二大/第三大的成分股。截至2024年10月10日，中證二級行業(yè)共35個，中證三級行業(yè)共93個。10月10日A500指數(shù)調(diào)整成分股前含有三級行業(yè)92個，調(diào)整后含有三級行業(yè)91個。根據(jù)最新持倉，七成樣本近一年ROE或營收增速位居同行業(yè)前30%，來自指數(shù)公司新聞稿。中證A500指數(shù)在成長風(fēng)格占優(yōu)時表現(xiàn)占優(yōu)，2019年-2021年年化超額滬深300為4.9%。當(dāng)價值風(fēng)格占優(yōu)時，也未明顯跑輸。2022年-2024年年化跑輸滬深300為1.3% 。市值分布，行業(yè)分布，風(fēng)格分布會隨行情，公司行為和成分股變化波動。A股時間較短，歷史表現(xiàn)不代表業(yè)績承諾?；鹗找娣峙湓瓌t：1、本基金的收益分配方式為現(xiàn)金分紅；2、基金管理人可每月對基金相對業(yè)績比較基準(zhǔn)的超額收益率以及基金的可供分配利潤進(jìn)行評價，收益評價日核定的基金凈值增長率超過業(yè)績比較基準(zhǔn)同期增長率或者基金可供分配利潤金額大于零時，基金管理人可進(jìn)行收益分配；3、當(dāng)基金收益分配根據(jù)基金相對業(yè)績比較基準(zhǔn)的超額收益率決定時，基于本基金的特點，本基金收益分配無需以彌補虧損為前提，收益分配后基金份額凈值有可能低于面值；當(dāng)基金收益分配根據(jù)基金可供分配利潤金額決定時，本基金收益分配后基金份額凈值不能低于面值，即基金收益分配基準(zhǔn)日的基金份額凈值減去每單位基金份額收益分配金額后不能低于面值；4、在符合上述基金分紅條件的前提下，本基金可每月進(jìn)行收益分配。評價時間、分配時間、分配方案及每次基金收益分配數(shù)額等內(nèi)容，基金管理人可以根據(jù)實際情況確定并按照有關(guān)規(guī)定公告；5、每一基金份額享有同等分配權(quán)；6、法律法規(guī)或監(jiān)管機構(gòu)另有規(guī)定的，從其規(guī)定。在不違反法律法規(guī)、基金合同的約定以及對基金份額持有人利益無實質(zhì)性不利影響的情況下，基金管理人可調(diào)整基金收益的分配原則和支付方式，不需召開基金份額持有人大會審議，但應(yīng)于變更實施日前在規(guī)定媒介上公告。本基金屬于股票型基金，其預(yù)期收益及預(yù)期風(fēng)險水平理論上高于混合型基金、債券型基金和貨幣市場基金。本基金為指數(shù)型基金，主要采用完全復(fù)制策略，跟蹤中證A500指數(shù)，其風(fēng)險收益特征與標(biāo)的指數(shù)所表征的市場組合的風(fēng)險收益特征相似。我國基金運作時間較短，不能反映股市發(fā)展的所有階段。投資有風(fēng)險，投資者在進(jìn)行投資決策前，應(yīng)仔細(xì)閱讀本基金的《招募說明書》和《基金合同》，充分考慮投資者自身的風(fēng)險承受能力。本基金由國泰基金發(fā)行與管理，代銷機構(gòu)不承擔(dān)產(chǎn)品的投資、兌付和風(fēng)險管理責(zé)任。