每經(jīng)編輯 肖芮冬    

中證A500ETF（159338）早盤小幅上漲，盤中最高漲超1.5%，成交額超6億元！盤中持續(xù)溢價交易，交投活躍，流動性遠超同類產(chǎn)品。

中證A500指數(shù)編制要素決定了A500指數(shù)行業(yè)更加均衡。A500指數(shù)從各行業(yè)選取500只市值較大證券作為指數(shù)樣本，并保持指數(shù)樣本一級行業(yè)市值分布與樣本空間盡可能一致：三級行業(yè)龍頭公司具備優(yōu)先入選資格，三級行業(yè)自由流通市值排名第一，或總市值排名樣本空間前1%證券優(yōu)先入選。

行業(yè)分布上，納入更多新興行業(yè)龍頭公司。對比其他主流寬基指數(shù)，更為均衡的行業(yè)納入方案使得其最后的行業(yè)分布更類似濃縮版本的中證全指指數(shù)。與滬深300對比，A500指數(shù)會相應(yīng)超配電力設(shè)備、醫(yī)藥生物、軍工等成長風格；低配非銀、銀行、食品飲料等行業(yè)。值得注意的是，更均衡的行業(yè)風格不代表指數(shù)具備中小盤屬性，其本質(zhì)還是一個偏大盤的指數(shù)，因為按照編制方案看，A500依然是自由流通市值加權(quán)，中小盤公司即使納入，實際權(quán)重也會較低。

當前市場面臨著諸多挑戰(zhàn)與不確定性，但我們對后市的判斷依然樂觀。一方面，政策層面的轉(zhuǎn)向力度顯著，且頂層設(shè)計已然較為明確。政策的強度與持續(xù)性極有可能會超越市場的普遍預(yù)期，或為市場構(gòu)筑起堅實的支撐。

當前一批具備高成長、高盈利能力且估值較低的細分市場龍頭已經(jīng)顯現(xiàn)出投資價值。感興趣的投資者可持續(xù)關(guān)注行業(yè)均衡、龍頭薈萃的中證A500指數(shù)的投資機會。可通過當前流動性最好、規(guī)模最大的中證A500ETF（159338）進行布局。

此外，在符合基金分紅條件的前提下，中證A500ETF（159338）可每月進行收益分配。也就是說，這是一只有望為投資者月月分紅的“紅利基”，有望進一步提升投資體驗。

風險提示：

中證A500是表征A股核心資產(chǎn)的大盤寬基準指數(shù)，在選樣的時候進行了行業(yè)均衡處理，與中證A50指數(shù)等共同構(gòu)成了行業(yè)均衡寬基系列，是寬基指數(shù)編制的重大創(chuàng)新。本土“標普500”指的是截至2024年10月10日，中證A500約占A股總市值的57%；各一級行業(yè)自由流通市值分布與樣本空間盡可能一致。與標普500指數(shù)在指數(shù)定位上均是大盤指數(shù)，選樣時均有行業(yè)均衡處理。標普500指數(shù)編制規(guī)則來自標普道瓊斯指數(shù)有限公司，S&P Dow Jones Indices LLC并非投資顧問，S&P Dow Jones Indices不對投資任何此類投資基金或其他投資工具的適當性做出任何陳述。不得根據(jù)本文件所載聲明的任何內(nèi)容，做出投資于任何此類投資基金或其他投資工具的決策。匯聚行業(yè)龍頭指的是中證三級行業(yè)“龍一/二/三”含量高，“龍一/二/三”指的是三級行業(yè)中自由流通市值或總市值最大/第二大/第三大的成分股。截至2024年10月10日，中證二級行業(yè)共35個，中證三級行業(yè)共93個。10月10日A500指數(shù)調(diào)整成分股前含有三級行業(yè)92個，調(diào)整后含有三級行業(yè)91個。根據(jù)最新持倉，七成樣本近一年ROE或營收增速位居同行業(yè)前30%，來自指數(shù)公司新聞稿。中證A500指數(shù)在成長風格占優(yōu)時表現(xiàn)占優(yōu)，2019年-2021年年化超額滬深300為4.9%。當價值風格占優(yōu)時，也未明顯跑輸。2022年-2024年年化跑輸滬深300為1.3%。市值分布，行業(yè)分布，風格分布會隨行情，公司行為和成分股變化波動。A股時間較短，歷史表現(xiàn)不代表業(yè)績承諾?；鹗找娣峙湓瓌t：1、本基金的收益分配方式為現(xiàn)金分紅；2、基金管理人可每月對基金相對業(yè)績比較基準的超額收益率以及基金的可供分配利潤進行評價，收益評價日核定的基金凈值增長率超過業(yè)績比較基準同期增長率或者基金可供分配利潤金額大于零時，基金管理人可進行收益分配；3、當基金收益分配根據(jù)基金相對業(yè)績比較基準的超額收益率決定時，基于本基金的特點，本基金收益分配無需以彌補虧損為前提，收益分配后基金份額凈值有可能低于面值；當基金收益分配根據(jù)基金可供分配利潤金額決定時，本基金收益分配后基金份額凈值不能低于面值，即基金收益分配基準日的基金份額凈值減去每單位基金份額收益分配金額后不能低于面值；4、在符合上述基金分紅條件的前提下，本基金可每月進行收益分配。評價時間、分配時間、分配方案及每次基金收益分配數(shù)額等內(nèi)容，基金管理人可以根據(jù)實際情況確定并按照有關(guān)規(guī)定公告；5、每一基金份額享有同等分配權(quán)；6、法律法規(guī)或監(jiān)管機構(gòu)另有規(guī)定的，從其規(guī)定。在不違反法律法規(guī)、基金合同的約定以及對基金份額持有人利益無實質(zhì)性不利影響的情況下，基金管理人可調(diào)整基金收益的分配原則和支付方式，不需召開基金份額持有人大會審議，但應(yīng)于變更實施日前在規(guī)定媒介上公告。本基金屬于股票型基金，其預(yù)期收益及預(yù)期風險水平理論上高于混合型基金、債券型基金和貨幣市場基金。本基金為指數(shù)型基金，主要采用完全復(fù)制策略，跟蹤中證A500指數(shù)，其風險收益特征與標的指數(shù)所表征的市場組合的風險收益特征相似。我國基金運作時間較短，不能反映股市發(fā)展的所有階段。投資有風險，投資者在進行投資決策前，應(yīng)仔細閱讀本基金的《招募說明書》和《基金合同》，充分考慮投資者自身的風險承受能力。本基金由國泰基金發(fā)行與管理，代銷機構(gòu)不承擔產(chǎn)品的投資、兌付和風險管理責任。