每經(jīng)記者 鄭步春    每經(jīng)編輯 趙云    

繼國(guó)慶后首周大跌后，本周前四天A股大體上為震蕩走勢(shì)，周五則展開反攻，芯片等科技股漲幅明顯較大。上證綜指全周累計(jì)漲1.36%至3261.56點(diǎn)；深綜指、創(chuàng)業(yè)板綜指、科創(chuàng)50、北證50周漲幅分別為3.92%、6.85%、8.87%、22.54%。

國(guó)慶后A股在短暫沖高后即大幅回落的原因，或在于經(jīng)濟(jì)刺激政策的細(xì)節(jié)不足，未能滿足市場(chǎng)早已高高吊起的胃口。A股高位拋盤大量涌出，致使國(guó)慶前后大量新入市的股民浮虧較多。

進(jìn)入本周，已有不少跡象顯示管理層有意安撫市場(chǎng)，故股市漸漸企穩(wěn)并反彈。

據(jù)周五央行網(wǎng)站消息，旨在支持資本市場(chǎng)的證券、基金、保險(xiǎn)公司互換便利即日起正式啟動(dòng)操作，股票回購(gòu)、增持專項(xiàng)再貸款政策文件亦于周五發(fā)布實(shí)施。同在周五，央行行長(zhǎng)潘功勝在2024金融街論壇年會(huì)上表示，年底前或視流動(dòng)性情況擇機(jī)進(jìn)一步下調(diào)存款準(zhǔn)備金率0.25-0.5個(gè)百分點(diǎn)。

值得注意的是，股市周五曾上漲極多，但最后20分鐘回吐不少，這一般說明在經(jīng)歷了節(jié)后首周回落之后，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)已大幅加強(qiáng)。尾盤快跌很可能為下周初的股市帶來些震蕩，但個(gè)人覺得也不全是壞事，因市場(chǎng)過度亢奮反而會(huì)不利于行情持久，短牛長(zhǎng)熊出現(xiàn)的概率一般就會(huì)更大。

未來一兩周，市場(chǎng)將圍繞財(cái)政刺激具體數(shù)字展開博弈，因市場(chǎng)相信月末重要會(huì)議期間，該關(guān)鍵信息或有望明朗。

普通投資者在這方面信息獲取或預(yù)知能力相當(dāng)有限，但可以由股市量能上尋找些蛛絲馬跡。一般而言，若刺激政策力度超預(yù)期，股市往往會(huì)提前表現(xiàn)，量能也會(huì)較充沛。

操作方面，建議投資者逢低吸納，應(yīng)避免過度追漲。若僅就短期而言，因下周一LPR利率將下調(diào)幾乎已成明牌，我覺得投資者不必僅因該降息信號(hào)便貿(mào)然追漲，應(yīng)等股指回落后再考慮買入。