每經(jīng)記者 黃宗彥    每經(jīng)編輯 文多    

編者按

今年以來，監(jiān)管層密集發(fā)布ESG信披相關(guān)文件，如《上市公司可持續(xù)發(fā)展報告指引》《企業(yè)可持續(xù)披露準則——基本準則（征求意見稿）》，北京、上海、蘇州三地也發(fā)布了ESG行動計劃等文件，愈發(fā)凸顯ESG信息披露的重要性和緊迫性。為此，每經(jīng)品牌價值研究院策劃推出了“A股十大熱門行業(yè)ESG信披觀察”，聯(lián)合萬得數(shù)據(jù)，以ESG相關(guān)績效和數(shù)據(jù)統(tǒng)計為分析工具，“數(shù)讀”各行業(yè)的ESG信息披露情況，旨在為市場提供更專業(yè)、客觀的ESG信披特征和趨勢分析。本期，繼續(xù)對A股全行業(yè)的ESG重點議題披露情況進行盤點。

作為全行業(yè)的盤點，本篇報道從ESG相關(guān)報告披露率、碳排放披露、可持續(xù)供應(yīng)商、能耗、社區(qū)公益投入等上市公司普遍關(guān)注的議題進行統(tǒng)計和分析。

萬得統(tǒng)計的數(shù)據(jù)顯示，近3年（報告期為2021—2023年）A股全行業(yè)ESG相關(guān)報告披露率逐年上升，從2021年的30.18%增長至2023年41.36%。不過，增速卻有略微放緩——2022年同比增長17.12%，2023年同比增長17.02%。對此，羅蘭貝格全球高級合伙人許季剛接受《每日經(jīng)濟新聞》記者采訪時表示，大多數(shù)相對“長尾”的公司，其治理基礎(chǔ)存在欠缺，加之披露尚無強制要求，預(yù)計需要較長時間才能實現(xiàn)普遍披露。

此外，在能耗方面，近3年A股全行業(yè)的用電量披露比例有一定上升，從2021年的14.78%上升至2023年的23.65%。許季剛認為，單一評價用能規(guī)模的作用相對有限。他介紹，尤其是對于處于上升期的企業(yè)，能源強度等指標更為合理，而對其他成熟期的企業(yè)，披露能源結(jié)構(gòu)更具價值。

A股全行業(yè)披露率為41.36% “長尾”公司影響披露率上升

當前A股的ESG實踐水平如何？萬得ESG 評級數(shù)據(jù)顯示，截至2024年10月16日，全A股的評級分布比例分別為——處于領(lǐng)先水平（AA級及以上）的公司占比為1.64%，處于良好水平（A與BBB級）占比為29.10%，另有69.26%的公司處于待提升階段（BB級及以下）（注：萬得ESG評級分為7個等級，由高到低依次為AAA、AA、A、BBB、BB、B、CCC）。

ESG信息披露作為ESG實踐的第一步，是上市公司與投資者、監(jiān)管機構(gòu)、社區(qū)、員工、供應(yīng)商、消費者和媒體等各方利益相關(guān)者進行全面溝通的關(guān)鍵手段，也是公司系統(tǒng)性展示其ESG理念、政策、行動和成果的重要方式。

數(shù)據(jù)顯示，近3年（報告期為2021—2023年）A股全行業(yè)ESG相關(guān)報告披露率逐年上升，從2021年的30.18%增長至2023年41.36%。不過，增速卻有略微放緩——2022年同比增長17.12%，2023年同比增長17.02%。

數(shù)據(jù)來源：Wind

對此，許季剛近日書面回復(fù)《每日經(jīng)濟新聞》記者表示：“3060”目標提出時，國內(nèi)掀起了一場“可持續(xù)與低碳”熱潮。其中，各行業(yè)的頭部企業(yè)以及與全球資本市場和國際下游供應(yīng)鏈緊密協(xié)作的中國企業(yè)，將ESG發(fā)展作為公司治理與經(jīng)營管理的重要標準，由于這些企業(yè)的管理基礎(chǔ)較好，滿足披露要求的難度不大，披露率上升的節(jié)奏較快。然而，大多數(shù)相對“長尾”的公司，其治理基礎(chǔ)存在欠缺，加之披露尚無強制要求，預(yù)計需要較長時間才能實現(xiàn)普遍披露。

碳排放披露方面，近3年A股全行業(yè)披露水平逐漸提升，范圍一+范圍二（注：范圍一是指企業(yè)直接控制的能源過程所產(chǎn)生的溫室氣體排放，范圍二是指企業(yè)外購能源產(chǎn)生的溫室氣體排放）的披露率從2021年的11.21%增至2023年的19.32%。盡管披露的公司數(shù)量越來越多，但仍未超過兩成。究竟是什么因素影響了碳排放披露水平？

許季剛認為，企業(yè)的范圍一、二的碳排放盤查是一項具有成熟方法和工具的工作，數(shù)據(jù)獲取可以通過直接或間接的方式進行，因此在技術(shù)上并不存在難度。對于上市企業(yè)來說，開展碳盤查并進行披露，需要考慮該投入的回報，同時避免間接泄露企業(yè)內(nèi)部的機密信息。在完全自愿的環(huán)境下，企業(yè)因保密敏感度而在主觀意愿上推遲碳排放披露是主要原因。

數(shù)據(jù)來源：Wind

范圍三披露率為2.78% 可持續(xù)供應(yīng)商披露率為3.06%

相比范圍一+范圍二，A股全行業(yè)的范圍三（注：來源于產(chǎn)業(yè)鏈上下游的碳排放）披露率更低——截至2023年僅為2.78%。范圍三排放是企業(yè)價值鏈中發(fā)生的所有間接排放，意味著不論是數(shù)據(jù)采集還是追溯，都有非常高的難度。一個現(xiàn)實的問題是，現(xiàn)階段披露范圍三的數(shù)據(jù)是否有必要？

在許季剛看來，對不同產(chǎn)業(yè)鏈而言，范圍三的碳排放重要性確實存在很大差異。以汽車產(chǎn)業(yè)為例，主機廠的范圍一和范圍二排放僅占全產(chǎn)業(yè)鏈排放的1%~3%，這意味著范圍三占據(jù)了絕大部分的排放。因此，作為產(chǎn)業(yè)鏈龍頭的車企，不能僅僅關(guān)注自身排放，在此情況下，范圍三的披露就顯得尤為重要。

然而，對于高碳排放行業(yè)來說，相關(guān)企業(yè)的范圍一和范圍二排放占比很高、規(guī)模很大。例如，電解鋁企業(yè)通過優(yōu)化用能結(jié)構(gòu)和控制陽極碳排放就可以有效降碳，因此范圍三的盤查和披露對這類企業(yè)的必要性相對較低。在范圍三數(shù)據(jù)的準確性方面，對于價值鏈條較長的產(chǎn)業(yè)來說，準確披露依賴于上游供應(yīng)商的數(shù)據(jù)，這一過程需要逐步改善以提高準確性。

可持續(xù)供應(yīng)鏈對于確保企業(yè)在經(jīng)濟、環(huán)境和社會三個維度上的長期成功至關(guān)重要，它有助于提高資源效率、降低風(fēng)險、增強品牌聲譽，并促進整個價值鏈的社會責(zé)任。

數(shù)據(jù)來源：Wind

萬得統(tǒng)計的數(shù)據(jù)顯示，截至2023年，A股全行業(yè)的可持續(xù)供應(yīng)商披露率僅為3.06%；在披露企業(yè)中，可持續(xù)供應(yīng)商的平均占比為53.08%。

許季剛分析表示，鏈主企業(yè)對供應(yīng)鏈的倒逼改革確實是一個長期過程，涉及到不同狀態(tài)的供應(yīng)商。有些供應(yīng)商在ESG方面基礎(chǔ)較好，而有些則相對薄弱；有些供應(yīng)商合作意愿強，而有些則由于上下游強弱勢關(guān)系的差異，合作意愿較弱。

因此，需要因地制宜、分企分策地開展供應(yīng)鏈可持續(xù)化改革。可持續(xù)供應(yīng)鏈的重要性不局限于制造業(yè)。每經(jīng)品牌價值研究院觀察到，消費品行業(yè)近年來也從品牌和市場角度積極推動綠色化產(chǎn)品與服務(wù)，這也必然需要一條可持續(xù)的供應(yīng)鏈進行支撐。

數(shù)據(jù)來源：Wind

用電量披露率增至23.65% 披露能源結(jié)構(gòu)或更具價值

如何在提高或者保持產(chǎn)能的情況下減少能耗，是擺在企業(yè)面前的一項難題。萬得統(tǒng)計的數(shù)據(jù)顯示，近3年A股全行業(yè)的用電量披露比例有一定上升，從2021年的14.78%上升至2023年的23.65%。同時，企業(yè)平均用電量有一定降低，從2021年的0.87億千瓦時下降至2023年的0.84億千瓦時。

許季剛分析稱，用電規(guī)模確實與企業(yè)經(jīng)營足跡成正相關(guān)，企業(yè)經(jīng)營越好、產(chǎn)銷規(guī)模越大，能源與資源的消耗也會隨之增加。因此，單一評價用能規(guī)模的作用相對有限，尤其是對于處于上升期的企業(yè)來說，能源強度等指標更為合理。

相比之下，能源結(jié)構(gòu)更具價值。一方面，它反映了企業(yè)用電／用能的綠色化程度；另一方面，不同綠色能源獲取的技術(shù)和經(jīng)濟性難易程度各不相同。通過分析這些因素，可以推斷企業(yè)在推進ESG管理過程中所付出的努力及其雄心。

數(shù)據(jù)來源：Wind

在梳理數(shù)據(jù)的過程中，《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，社區(qū)公益是A股全行業(yè)披露最高的幾項議題之一。

萬得統(tǒng)計的數(shù)據(jù)顯示，近3年全A股社區(qū)公益投入披露率逐漸提高，從2021年的72.2%到2023年的78.84%；平均投入金額有一定波動，三年分別為64.98萬元、72.6萬元和61.9萬元。

許季剛認為，企業(yè)對社區(qū)公益的支持與投入是ESG的重要議題，尤其在“發(fā)達市場”，企業(yè)對這方面的關(guān)注度非常高。然而，企業(yè)的投入未必需要直接資金，還有許多其他形式可以帶來更大的社會價值。

以物流倉儲行業(yè)為例，國內(nèi)外的領(lǐng)先企業(yè)都在積極探索，將園區(qū)設(shè)置為周邊學(xué)校的教學(xué)與參觀試點。此外，海外部分地區(qū)的倉儲物流園區(qū)還經(jīng)過基本改造，作為地震等災(zāi)害的避難所。因此，在社會最需要的場景下創(chuàng)造價值更有意義。企業(yè)需要充分結(jié)合自身的稟賦，打造燈塔項目，并積極推動員工參與和實踐，這些都是資金投入以外的重要舉措。

數(shù)據(jù)來源：Wind

封面圖片來源：視覺中國