每經(jīng)AI快訊，10月21日，中信證券研報(bào)認(rèn)為，銀行股的價(jià)值提升，來自于投資者重新搭建人民幣大類資產(chǎn)投資框架下的邏輯演繹。低波穩(wěn)健產(chǎn)品，對于權(quán)益價(jià)值的保護(hù)，是這一框架下資金的現(xiàn)實(shí)選擇。凈資產(chǎn)的穩(wěn)定預(yù)期，是銀行股被納入低波穩(wěn)健產(chǎn)品的關(guān)鍵。政策助力帶來的實(shí)體風(fēng)險(xiǎn)緩釋、尤其是城投和地產(chǎn)部門信用風(fēng)險(xiǎn)的緩釋，是銀行凈資產(chǎn)穩(wěn)定的堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)；當(dāng)然，堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)的代價(jià)，是息差下行和融資攤薄。代價(jià)并不是主要矛盾，是解決主要矛盾的成本，而且成本似乎并不高，決定估值方向的是主要矛盾的解決。需要重新評估銀行股的投資價(jià)值，收獲政策紅利成果。