每經(jīng)記者 陳晨    每經(jīng)編輯 肖芮冬    

10月21日，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者獲悉，近日，中國(guó)結(jié)算向證券公司在內(nèi)各市場(chǎng)參與主體，下發(fā)標(biāo)注“特急”文件，文件名為《關(guān)于使用再貸款回購(gòu)增持股票開(kāi)立專用證券賬戶有關(guān)事項(xiàng)的通知》，詳細(xì)介紹再貸款回購(gòu)增持股票開(kāi)戶事宜，旨在為落實(shí)《中國(guó)人民銀行金融監(jiān)管總局中國(guó)證監(jiān)會(huì)關(guān)于設(shè)立股票回購(gòu)增持再貸款有關(guān)事宜的通知》。

記者注意到，近日華泰證券、國(guó)泰君安、平安證券、申萬(wàn)宏源證券、東方財(cái)富證券、南京證券、興業(yè)證券等已經(jīng)“廣而告之”，可助力上市公司、股東回購(gòu)增持行動(dòng)。

規(guī)范開(kāi)立專用證券賬戶流程

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，上述文件內(nèi)容包括開(kāi)戶申請(qǐng)和開(kāi)戶審核兩部分。在開(kāi)戶申請(qǐng)方面，上市公司、主要股東開(kāi)立專用證券賬戶，應(yīng)在回購(gòu)增持公告發(fā)布后，參照中國(guó)結(jié)算《證券賬戶業(yè)務(wù)指南》《特殊機(jī)構(gòu)及產(chǎn)品證券賬戶業(yè)務(wù)指南》準(zhǔn)備開(kāi)戶申請(qǐng)材料，并在證券賬戶開(kāi)立申請(qǐng)表備注欄中注明“本公司/本人承諾該專用證券賬戶僅用于使用再貸款回購(gòu)/增持股票”。上市公司、主要股東根據(jù)回購(gòu)增持股票上市地的不同，通過(guò)證券公司或直接向?qū)?yīng)的中國(guó)結(jié)算京、滬、深分公司提交開(kāi)戶申請(qǐng)。

在開(kāi)戶審核方面，證券公司收到上市公司、主要股東提交的開(kāi)戶申請(qǐng)材料后，應(yīng)查閱回購(gòu)增持公告，審核確認(rèn)相關(guān)申請(qǐng)材料合格，通過(guò)證券賬戶在線業(yè)務(wù)平臺(tái)通用模塊，向回購(gòu)增持股票上市地對(duì)應(yīng)的中國(guó)結(jié)算分公司提交開(kāi)戶申請(qǐng)。證券公司應(yīng)做好開(kāi)戶申請(qǐng)材料保管等工作。中國(guó)結(jié)算各分公司收到上市公司、主要股東通過(guò)證券公司或直接提交的開(kāi)戶申請(qǐng)并審核通過(guò)后，為其開(kāi)立專用證券賬戶。

9月24日，央行宣布將創(chuàng)設(shè)新的貨幣政策工具支持股票市場(chǎng)穩(wěn)定發(fā)展，其中提及創(chuàng)設(shè)股票回購(gòu)、增持專項(xiàng)再貸款，引導(dǎo)銀行向上市公司和主要股東提供貸款，支持回購(gòu)和增持股票。

10月18日，中國(guó)人民銀行聯(lián)合金融監(jiān)管總局、中國(guó)證監(jiān)會(huì)發(fā)布《關(guān)于設(shè)立股票回購(gòu)增持再貸款有關(guān)事宜的通知》，明確再貸款首期額度3000億元，年利率1.75%，期限1年，可視情況展期。

10月20日晚間，共計(jì)23家上市公司公告已與銀行簽訂貸款協(xié)議或取得承諾函，將使用貸款資金用于回購(gòu)或增持，涉及資金上限總額超百億元。

回購(gòu)、增持痛點(diǎn)是什么？

在政策落地的同時(shí)，券商也在積極客戶展示平臺(tái)優(yōu)勢(shì)，吸引上市公司及其股東客戶群體。據(jù)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者不完全統(tǒng)計(jì)，近幾日，華泰證券、國(guó)泰君安、平安證券、申萬(wàn)宏源證券、東方財(cái)富證券、南京證券、興業(yè)證券等已經(jīng)“廣而告之”，可助力上市公司、股東回購(gòu)增持行動(dòng)。

申萬(wàn)宏源證券就表示，回購(gòu)、增持業(yè)務(wù)痛點(diǎn)及挑戰(zhàn)表現(xiàn)在三個(gè)方面。首先是監(jiān)管規(guī)定較復(fù)雜。證監(jiān)會(huì)及交易所配套監(jiān)管指引對(duì)股份回購(gòu)業(yè)務(wù)、股東增持業(yè)務(wù)的相關(guān)監(jiān)管規(guī)定要求較為復(fù)雜。另外，涉及信披規(guī)定動(dòng)作較多，容易遺漏重要公告事項(xiàng)，導(dǎo)致合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)。

其次是，交易時(shí)機(jī)選擇難。回購(gòu)、增持過(guò)程中，如何在外部市場(chǎng)波動(dòng)的影響下，作出恰當(dāng)?shù)慕灰讜r(shí)機(jī)決策，使用相對(duì)較小的成本充分發(fā)揮回購(gòu)、增持穩(wěn)定、提振股價(jià)的作用，成為考驗(yàn)上市公司及股東的難點(diǎn)。

最后是交易操作執(zhí)行難。股份回購(gòu)及增持業(yè)務(wù)一般涉及的交易規(guī)模較大、時(shí)間周期較長(zhǎng)，監(jiān)管對(duì)集中競(jìng)價(jià)交易的規(guī)定細(xì)節(jié)多，上市公司及股東因缺少成熟的二級(jí)市場(chǎng)交易經(jīng)驗(yàn)，在實(shí)際操作中極易發(fā)生違規(guī)交易沖擊股價(jià)等合規(guī)及操作風(fēng)險(xiǎn)。

同樣，華泰證券也表示，回購(gòu)與增持是活躍資本市場(chǎng)、提振投資者信心的重要舉措。同時(shí)，回購(gòu)還可作為員工激勵(lì)的重要股份來(lái)源，有助于上市公司建立長(zhǎng)效激勵(lì)機(jī)制。然而，規(guī)則多、信披嚴(yán)、規(guī)模大、周期長(zhǎng)等交易特點(diǎn)，使得上市公司及股東在交易操作過(guò)程中往往面臨諸多難點(diǎn)。

成立專業(yè)團(tuán)隊(duì)或打造特色平臺(tái)

針對(duì)上述痛點(diǎn)及挑戰(zhàn)，各家券商也在“秀肌肉”。記者注意到，有券商是成立專門(mén)的團(tuán)隊(duì)，也有券商是有特色化的平臺(tái)服務(wù)。

在團(tuán)隊(duì)方面，申萬(wàn)宏源證券設(shè)立申萬(wàn)宏源實(shí)業(yè)家辦公室，組建專職上市公司及股東服務(wù)團(tuán)隊(duì)，發(fā)揮公司全牌照經(jīng)營(yíng)優(yōu)勢(shì)，整合公司不同業(yè)務(wù)條線的專業(yè)骨干，組建專門(mén)的上市公司回購(gòu)增持服務(wù)團(tuán)隊(duì)，提供方案設(shè)計(jì)籌劃、證券投資建議、法律合規(guī)咨詢、特定交易執(zhí)行等四大特色服務(wù)，為上市公司提供全生命周期的管家式市值管理服務(wù)，助力上市公司高質(zhì)量發(fā)展。

同樣，東方財(cái)富證券圍繞上市公司客群，設(shè)立專業(yè)服務(wù)團(tuán)隊(duì)，為上市公司股份回購(gòu)、增持提供方案設(shè)計(jì)、智能交易執(zhí)行和股份用途規(guī)劃等全流程一站式服務(wù)，為上市公司股份回購(gòu)、增持保駕護(hù)航。

在平臺(tái)服務(wù)方面，平安證券“好董伴”上市公司綜合服務(wù)平臺(tái)為上市公司提供股份回購(gòu)全流程管理、股權(quán)激勵(lì)一站式管理和合規(guī)交易管理等服務(wù)，陪伴上市公司高質(zhì)量發(fā)展。

另外，華泰證券“股份管理一體化平臺(tái)”為上市公司及其股東實(shí)現(xiàn)數(shù)字化賦能、進(jìn)行多場(chǎng)景股份管理。平臺(tái)由股份回購(gòu)、股權(quán)激勵(lì)、員工持股、合規(guī)交易等功能模塊組成，聚焦公司治理與股份交易，為上市公司及股東定制業(yè)務(wù)流程指引、項(xiàng)目進(jìn)程管理、合規(guī)風(fēng)控信披等股份綜合金融服務(wù)。平臺(tái)股份回購(gòu)模塊圍繞上市公司回購(gòu)項(xiàng)目管理需求，依托風(fēng)險(xiǎn)配置功能，為回購(gòu)交易提供合規(guī)護(hù)航，實(shí)現(xiàn)交易進(jìn)度跟蹤、交易風(fēng)險(xiǎn)管控、信披及時(shí)提醒等。

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