每經(jīng)記者 黃小聰    每經(jīng)編輯 葉峰    

10月24日，中庚基金旗下多只產(chǎn)品披露三季報(bào)。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，其三季度多只產(chǎn)品出現(xiàn)明顯贖回，累計(jì)凈贖回份額超過(guò)20億份，其中中庚價(jià)值先鋒凈贖回超過(guò)5億份，中庚港股通價(jià)值股票凈贖回超過(guò)4億份。

此外，多只基金的前十大重倉(cāng)股也有明顯調(diào)整。比如中庚小盤價(jià)值股票基金三季度前十大重倉(cāng)股更換6只，中庚價(jià)值品質(zhì)一年持有基金前十大重倉(cāng)股更換5只。

大量更換前十大重倉(cāng)股

中庚價(jià)值先鋒股票基金三季度總贖回超過(guò)6億份，雖然有近8888萬(wàn)份申購(gòu)，但凈贖回還是超過(guò)5億份，使得該基金的總份額從期初的50.89億份降至期末的45.43億份。

中庚港股通價(jià)值股票基金三季度總贖回約4.79億份，雖然有近1596萬(wàn)份申購(gòu)，但凈贖回還是超過(guò)4.5億份，使得該基金的總份額從期初的19.77億份降至期末的15.14億份。

中庚價(jià)值品質(zhì)一年持有期混合基金的總份額從期初的27.33億份降至期末的23.16億份，凈贖回也超過(guò)4億份。中庚價(jià)值領(lǐng)航混合基金的總份額從期初的22.58億份降至期末的19.24億份，凈贖回也超過(guò)3億份。

此外，中庚小盤價(jià)值股票基金的總份額從期初的11.67億份降至期末的9.69億份，凈贖回接近2億份。中庚價(jià)值靈動(dòng)靈活配置混合基金的總份額從期初的9.38億份降至期末的7.94億份，凈贖回超過(guò)1億份。

總的來(lái)看，中庚基金旗下的這些產(chǎn)品在三季度累計(jì)凈贖回超過(guò)20億份。

除了份額減少，記者注意到，多只產(chǎn)品在三季度的調(diào)倉(cāng)也比較明顯。比如中庚小盤價(jià)值股票基金三季度前十大重倉(cāng)股更換6只，鴻路鋼構(gòu)、億緯鋰能、安圖生物、華統(tǒng)股份、潤(rùn)豐股份和安井食品新進(jìn)前十大，退出前十大的是賽騰股份、華發(fā)股份、航宇科技、華工科技、保利發(fā)展和振江股份。中庚價(jià)值品質(zhì)一年持有基金前十大重倉(cāng)股更換5只，牧原股份、寧波銀行、長(zhǎng)春高新、海螺創(chuàng)業(yè)和西部礦業(yè)新進(jìn)前十大，賽騰股份、快手-W、川儀股份、湖北宜化、中國(guó)海外發(fā)展退出前十大。

仍堅(jiān)持低估值價(jià)值投資

中庚港股通價(jià)值的前十大重倉(cāng)股雖然只更換3只，但是其余個(gè)股的持倉(cāng)均出現(xiàn)大幅度減少，同時(shí)，前十大重倉(cāng)股累計(jì)占基金凈值的比例也從二季度末的66%降至三季度末的50%以下。此外，其他幾只基金的重倉(cāng)股也有不同程度調(diào)整。

值得一提的是，這些基金目前整體還是堅(jiān)持低估值價(jià)值投資策略。

其主要投資方向包括，基于國(guó)內(nèi)龐大的人口基數(shù)，長(zhǎng)期空間大且當(dāng)下剛性的需求環(huán)節(jié)，如醫(yī)藥制造業(yè)；高成長(zhǎng)賽道中具有成本或者客戶優(yōu)勢(shì)、已經(jīng)開(kāi)始全球化布局、有較大概率消化未來(lái)增量產(chǎn)能的部分細(xì)分行業(yè)龍頭，如鋰電及材料；廣義制造業(yè)中具備如技術(shù)、成本、渠道等獨(dú)特競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的細(xì)分龍頭公司，如鋼結(jié)構(gòu)、基礎(chǔ)化工；電子、計(jì)算機(jī)等高科技產(chǎn)業(yè)，有機(jī)會(huì)挖掘到低風(fēng)險(xiǎn)、低估值且高成長(zhǎng)性的標(biāo)的，如打印機(jī)、政務(wù)IT等龍頭公司；供給端有競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，需求端相對(duì)剛性且有不錯(cuò)成長(zhǎng)空間的內(nèi)需型消費(fèi)龍頭，如支線航空、速凍食品。

當(dāng)然，不同基金根據(jù)定位和投資市場(chǎng)不同，也有一些區(qū)別。比如中庚小盤價(jià)值，主要是配置低估值小盤成長(zhǎng)股和小盤價(jià)值股，中庚港股通價(jià)值主要是港股標(biāo)的。

基金經(jīng)理認(rèn)為：“經(jīng)歷了三季度末以來(lái)的反彈，前期相對(duì)畸形的交易結(jié)構(gòu)得以修復(fù)，政策對(duì)于扭轉(zhuǎn)經(jīng)濟(jì)勢(shì)頭傳達(dá)了強(qiáng)烈信號(hào)，尾部風(fēng)險(xiǎn)有所出清。港股估值雖已不再極端，但遠(yuǎn)遠(yuǎn)沒(méi)到‘估值貴’的水平，結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)依然廣泛?？紤]到目前已經(jīng)進(jìn)入觀察經(jīng)濟(jì)現(xiàn)實(shí)修復(fù)效果的階段，疊加過(guò)去幾周劇烈的賺錢效應(yīng)，市場(chǎng)可能會(huì)有反復(fù)和波動(dòng)。”