每經(jīng)AI快訊，中國銀河11月05日發(fā)布研報，給予銀行業(yè)推薦評級。

2024Q3上市銀行業(yè)績向好，負(fù)債成本優(yōu)化成效顯現(xiàn)：2024年1-9月，上市銀行營業(yè)收入、撥備前利潤、歸母凈利潤分別同比-1.05%、-2.12%、+1.43%,單季度均實現(xiàn)正增長；ROE為11.22%。銀行業(yè)績邊際修復(fù)，一方面由于利息凈收入降幅收窄，負(fù)債成本優(yōu)化支撐息差邊際企穩(wěn)；另一方面，中收降幅實現(xiàn)收窄，其他非息收入高增延續(xù)，分別同比-10.75%、+25.61%,推動營收改善。撥備計提壓力較小，減值損失繼續(xù)推動利潤增長，但撥備回沖反哺效應(yīng)較上半年略有減弱。上市銀行擴表規(guī)模放緩，叫停“手工補息”影響逐漸消化。截至9月末貸款、存款分別較上年末增長6.98%、4.13%;國股行存款環(huán)比增速較上季度均有所改善。上市銀行資產(chǎn)質(zhì)量整體平穩(wěn)，9月末不良率為1.17%,與上年末持平；撥備覆蓋率302.14%,較上年末下降7.34個百分點。國有大行資本充足水平和信貸投放能力有望受益國家增資落地。

11月1日，金融監(jiān)管總局發(fā)布《商業(yè)銀行實施資本計量高級方法申請及驗收規(guī)定》,將資本計量高級法申請使用范圍擴展至第一檔銀行。目前我國使用高級法進行資本計量的銀行有工農(nóng)中建交五大行和招商銀行，經(jīng)過10年的實施，已形成一定的計量和管理經(jīng)驗。《驗收規(guī)定》對申請使用高級法的第一檔銀行提出要求，需要經(jīng)營業(yè)績穩(wěn)健，風(fēng)險管理水平良好，滿足審慎監(jiān)管要求，符合嚴(yán)格的技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)，有利于促進銀行進一步健全風(fēng)險管理體系，促進銀行管理精細(xì)化水平提高。從銀行自身來看，參照目前高級法實際使用情況，部分資產(chǎn)風(fēng)險權(quán)重低于標(biāo)準(zhǔn)法，符合條件的銀行實施高級法后，同等規(guī)模下資本消耗將減少，資本充足率提升，信貸投放和風(fēng)險抵御能力有望增強。

投資建議：財政貨幣政策逆周期調(diào)節(jié)加強，促進經(jīng)濟回暖。地產(chǎn)政策組合拳加碼，支撐短期信貸。加速商品房去庫存、盤活存量土地，改善房企流動性，疊加地方化債加力，有助銀行資產(chǎn)質(zhì)量優(yōu)化。降準(zhǔn)降息及存款利率、存量房貸利率下調(diào)落地，銀行息差受影響整體偏中性。銀行業(yè)績邊際修復(fù)，繼續(xù)關(guān)注后續(xù)政策實施成效。我們繼續(xù)看好銀行板塊配置價值，維持推薦評級。個股方面，推薦工商銀行(601398)、建設(shè)銀行(601939)、郵儲銀行(601658)、江蘇銀行(600919)、常熟銀行(601128)。

風(fēng)險提示：經(jīng)濟不及預(yù)期，資產(chǎn)質(zhì)量惡化風(fēng)險；利率下行，NIM承壓風(fēng)險。

每經(jīng)頭條（nbdtoutiao）——創(chuàng)造歷史！中國上市公司回購金額首超股權(quán)融資，資本市場吸引力大增（附407家實力公司）

(記者 王曉波)

免責(zé)聲明：本文內(nèi)容與數(shù)據(jù)僅供參考，不構(gòu)成投資建議，使用前請核實。據(jù)此操作，風(fēng)險自擔(dān)。