每經AI快訊，中信建投指出，消費回暖方向確定，市場預期提振。近期隨著國家經濟刺激政策逐步落地，內需擴張的重要性得到提升，部分城市已經開始發(fā)放消費券促進消費。經濟數(shù)據(jù)看10月PMI已重回擴張區(qū)間，中央政府化債力度加大，企業(yè)運營環(huán)境將好轉，對消費拉動將逐漸顯現(xiàn)。 白酒龍頭估值領先修復，商務用酒需求彈性最大。本輪924政策以來，白酒估值領先于基本面修復，我們認為核心在于經濟環(huán)境的改善預期提振了企業(yè)的長期增長中樞，從DCF角度來看酒企內在價值得到大幅提高。短期酒企面臨的壓力仍未有明顯改善，但是向好方向確定，我們認為未來商務用酒的需求彈性方向最為明確。當前煙酒終端已經處于庫存低位，需求修復將能快速傳導至酒企，龍頭白酒仍有較好的成長空間。