電接觸產(chǎn)品在電器中主要發(fā)揮接通、斷開電路作用，是控制低壓電器通斷的核心部件。11月11日，主營(yíng)電接觸產(chǎn)品的溫州聚星科技股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱聚星科技）成功登陸北交所。

近年來，聚星科技市場(chǎng)地位及技術(shù)實(shí)力穩(wěn)步提升。根據(jù)中國(guó)電器工業(yè)協(xié)會(huì)電工合金分會(huì)統(tǒng)計(jì)，2021年—2023年，公司鉚釘型電觸頭在國(guó)內(nèi)的市場(chǎng)占有率均排名第一（按照銷售數(shù)量統(tǒng)計(jì)）。

聚星科技的成功秘訣在于持續(xù)不斷的技術(shù)創(chuàng)新。通過長(zhǎng)期圍繞電接觸產(chǎn)品進(jìn)行技術(shù)開發(fā)及工藝改進(jìn)，聚星科技打造了獨(dú)特的技術(shù)優(yōu)勢(shì)，獲得公牛集團(tuán)、宏發(fā)股份、三友聯(lián)眾等業(yè)內(nèi)知名企業(yè)的青睞。此次借助資本市場(chǎng)，聚星科技擬對(duì)公司現(xiàn)有產(chǎn)品生產(chǎn)線進(jìn)行技術(shù)升級(jí)與改造，進(jìn)一步提高研發(fā)能力、增加產(chǎn)能，以滿足快速增長(zhǎng)的市場(chǎng)需求。

完備產(chǎn)業(yè)鏈構(gòu)造產(chǎn)品優(yōu)勢(shì)

聚星科技成立于1996年，深耕電接觸行業(yè)二十余年，從最初的鉚釘型電觸頭生產(chǎn)，到電接觸材料的自主供應(yīng)，并向產(chǎn)業(yè)鏈下游電接觸元件領(lǐng)域擴(kuò)張，逐步完成了電接觸材料—電觸頭—電接觸元件產(chǎn)業(yè)鏈的一體化整合。

通過多年來不斷開發(fā)新材料、新產(chǎn)品，聚星科技現(xiàn)已具備電接觸產(chǎn)品一體化的方案解決能力，能夠從材料配方選擇、觸頭及元件設(shè)計(jì)、制造工藝創(chuàng)新等角度為客戶提供高適配性的電接觸產(chǎn)品。公司產(chǎn)品精度高，其中尤以三復(fù)合鉚釘型電觸頭具備較強(qiáng)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。

目前，聚星科技已形成了豐富的產(chǎn)品矩陣。在原材料領(lǐng)域，公司已經(jīng)掌握10多種銀基合金電接觸材料的生產(chǎn)技術(shù)，具體材料規(guī)格90余款，能夠從材料上為客戶定制創(chuàng)造性的解決方案；在電觸頭及電接觸元件領(lǐng)域，公司擁有2000余款三復(fù)合鉚釘、12200余款二復(fù)合鉚釘、920余款鉚接元件、760余款焊接元件等，完備的產(chǎn)業(yè)鏈及較強(qiáng)的定制化開發(fā)能力使公司能夠不斷開發(fā)新產(chǎn)品。

在自身產(chǎn)品優(yōu)勢(shì)得到鞏固的同時(shí)，聚星科技還著力提升服務(wù)精細(xì)化水平及客戶附加值，順利進(jìn)入公牛集團(tuán)、宏發(fā)股份、鴻世電器等知名低壓電器生產(chǎn)企業(yè)的供應(yīng)商名錄，使公司在所處行業(yè)內(nèi)具備較強(qiáng)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。

2021年—2023年及2024年上半年（以下簡(jiǎn)稱報(bào)告期），聚星科技實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入分別為5.96億元、4.92億元、6.03億元和4.36億元，實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)分別為5792.43萬元、3672.29萬元、7675.62萬元和4789.68萬元。近幾年來，除2022年收入因短期需求有所波動(dòng)而下降，公司整體收入規(guī)模和凈利潤(rùn)水平均有明顯提升，尤其是2023年歸母凈利潤(rùn)增幅超過100%。

整體而言，低壓電器作為國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展的基礎(chǔ)產(chǎn)品，行業(yè)發(fā)展情況良好，對(duì)電接觸產(chǎn)品的需求量也逐年增大。根據(jù)中國(guó)電器工業(yè)協(xié)會(huì)電工合金分會(huì)的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，2023年我國(guó)電接觸產(chǎn)品行業(yè)（含銀基電接觸產(chǎn)品、銅基電接觸產(chǎn)品）工業(yè)總產(chǎn)值達(dá)到195.60億元，2015—2023年期間年復(fù)合增長(zhǎng)率為10.98%。

2023年以來，隨著產(chǎn)品下游需求逐漸復(fù)蘇，公司銷售呈逐步上升趨勢(shì)，成為未來業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的基礎(chǔ)。結(jié)合目前的訂單情況、經(jīng)營(yíng)狀況以及市場(chǎng)環(huán)境，聚星科技預(yù)計(jì)2024年1—9月營(yíng)業(yè)收入約為6.60億元~7.30億元，同比增長(zhǎng)幅度約為57.36%~74.05%；預(yù)計(jì)歸母凈利潤(rùn)約為8300萬元~9200萬元，同比增長(zhǎng)幅度約為50.09%~66.36%。

10大核心技術(shù)引領(lǐng)企業(yè)發(fā)展

聚星科技之所以能建立豐富的客戶資源，在細(xì)分領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)市占率全國(guó)領(lǐng)先，與公司不斷夯實(shí)技術(shù)實(shí)力、構(gòu)筑獨(dú)特技術(shù)優(yōu)勢(shì)的努力息息相關(guān)。

電接觸產(chǎn)品的制造工藝復(fù)雜，學(xué)科綜合性強(qiáng)，持續(xù)的研發(fā)投入、技術(shù)升級(jí)迭代和新產(chǎn)品開發(fā)應(yīng)用是保持競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的關(guān)鍵。

聚星科技高度重視技術(shù)創(chuàng)新工作，逐步構(gòu)建了具備市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力的電接觸產(chǎn)品研發(fā)與產(chǎn)業(yè)化應(yīng)用平臺(tái)。近年來，公司的技術(shù)創(chuàng)新較為集中地體現(xiàn)于粉體高效混合技術(shù)、三復(fù)合鉚釘型電觸頭冷鐓技術(shù)、電接觸元件模內(nèi)鉚接技術(shù)等10項(xiàng)核心技術(shù)，覆蓋電接觸材料制造、電觸頭生產(chǎn)和電接觸元件生產(chǎn)的全產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié)。

研發(fā)投入方面，報(bào)告期內(nèi)，公司研發(fā)費(fèi)用分別為1940.01萬元、1755.74萬元、2161.75萬元和1604.06萬元。截至目前，公司擁有授權(quán)專利46項(xiàng)，其中發(fā)明專利9項(xiàng)，參與制定或修訂了8項(xiàng)國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)或行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)，并正在以第一起草單位牽頭修訂行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)《三復(fù)合鉚釘電觸頭技術(shù)條件》。

當(dāng)前的電接觸行業(yè)，正在向貴金屬節(jié)約化趨勢(shì)、行業(yè)集中度提升趨勢(shì)、國(guó)際化發(fā)展趨勢(shì)、產(chǎn)品集成化趨勢(shì)方向發(fā)展，下游客戶對(duì)節(jié)省白銀用量、提升產(chǎn)品附加值、提高產(chǎn)品技術(shù)性能、塑造品牌影響力等方面提出了新的需求。

聚星科技緊緊圍繞客戶需求和行業(yè)趨勢(shì)，通過生產(chǎn)工藝創(chuàng)新及生產(chǎn)設(shè)備改造持續(xù)提升工藝水平。例如，針對(duì)提高電接觸材料性能、降低銀用量的市場(chǎng)趨勢(shì)，公司在行業(yè)內(nèi)首創(chuàng)了鉚釘型電觸頭三沖成型工藝，獲得了發(fā)明專利“一種新型的三沖式冷鐓鉚釘觸頭的加工方法（ZL202010387674.7）”，該工藝有效解決了二復(fù)合鉚釘型電觸頭銀層呈“鍋底狀”分布的行業(yè)難題，使銀層分布均勻，提升了產(chǎn)品質(zhì)量，節(jié)約了白銀耗用量。

在解決鉚釘型電觸頭生產(chǎn)技術(shù)難題方面，公司擁有2項(xiàng)直接相關(guān)的核心技術(shù)、5項(xiàng)直接相關(guān)的授權(quán)專利，生產(chǎn)的該款產(chǎn)品具備復(fù)層結(jié)合強(qiáng)度高、銀層分布均勻、公差尺寸小、生產(chǎn)成本可控的優(yōu)點(diǎn)，市場(chǎng)知名度較高。

未來，聚星科技還將持續(xù)加大新技術(shù)和新產(chǎn)品的開發(fā)力度，全面提升在電接觸產(chǎn)品領(lǐng)域的創(chuàng)新能力。

此次登陸北交所，聚星科技擬將大部分募集資金用于生產(chǎn)線智能化技術(shù)改造項(xiàng)目、研發(fā)中心建設(shè)項(xiàng)目。前者通過對(duì)現(xiàn)有廠房進(jìn)行裝修、購置自動(dòng)化、智能化生產(chǎn)設(shè)備對(duì)公司現(xiàn)有產(chǎn)品生產(chǎn)線進(jìn)行技術(shù)升級(jí)與改造；后者將引進(jìn)先進(jìn)研發(fā)設(shè)備及高端研發(fā)人才，從而進(jìn)一步完善公司研發(fā)流程、提升研發(fā)設(shè)施水平，鞏固并加強(qiáng)公司在產(chǎn)品研發(fā)方面的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。

積極開拓新能源等新興領(lǐng)域

使用電接觸產(chǎn)品生產(chǎn)的繼電器、開關(guān)、接觸器等低壓電器，應(yīng)用領(lǐng)域較為廣泛。在保持家用電器、工業(yè)控制、樓宇建筑等應(yīng)用領(lǐng)域的市場(chǎng)份額外，聚星科技也在不斷開發(fā)新能源、智能家居、5G等新興行業(yè)市場(chǎng)內(nèi)的客戶資源。目前公司的電接觸產(chǎn)品已經(jīng)小批量應(yīng)用至新能源汽車、新能源充電樁、儲(chǔ)能設(shè)備等新能源領(lǐng)域。

以新能源汽車為例，由于使用電力能源作為動(dòng)力來源，汽車內(nèi)置電器零件的電壓等級(jí)與傳統(tǒng)燃油車相比得到了提升，主電路電壓較大，電路切斷難度大幅提升，需要采用高壓直流繼電器。聚星科技開發(fā)的銀氧化錫氧化銦（AgSnO2In2O3）電觸頭在直流電條件下具備優(yōu)良的抗材料轉(zhuǎn)移能力，接觸電阻低且穩(wěn)定，分?jǐn)嘈Ч?，能夠有效滿足新能源汽車對(duì)電觸頭的性能要求，目前已經(jīng)銷售并應(yīng)用至新能源汽車中。

目前，聚星科技潛在客戶拓展情況良好，并已陸續(xù)獲取在手訂單。截至2024年6月末，公司在手訂單金額為5740.31萬元，較2023年末上升33.09%，其中可應(yīng)用至新興產(chǎn)業(yè)應(yīng)用領(lǐng)域的銀鎳（AgNi）、銀氧化錫（AgSnO2）和AgSnO2In2O3等類型電接觸產(chǎn)品的在手訂單金額為2532.56萬元。隨著新興行業(yè)市場(chǎng)的不斷發(fā)展及公司市場(chǎng)開拓力度的不斷提升，聚星科技預(yù)計(jì)，未來可以逐步提升公司在新興行業(yè)的收入金額。

充足的在手訂單為公司業(yè)績(jī)持續(xù)穩(wěn)定增長(zhǎng)打下良好基礎(chǔ)的同時(shí)，也為聚星科技消化新增產(chǎn)能提供了保障。通過募投項(xiàng)目的實(shí)施，聚星科技將新增年產(chǎn)200噸電觸頭、400噸電接觸元件的生產(chǎn)能力，相較2023年新增50%左右的產(chǎn)能。

報(bào)告期內(nèi)，聚星科技的電觸頭產(chǎn)品產(chǎn)能利用率分別為95.36%、82.34%、92.60%和108.44%，電接觸元件產(chǎn)品產(chǎn)能利用率分別為106.51%、94.17%、101.75%、98.95%。總體而言，相關(guān)產(chǎn)品的產(chǎn)能利用率維持在較高水平，公司銷售收入整體處于快速增長(zhǎng)階段，產(chǎn)能亟待提升。

聚星科技表示，在募投項(xiàng)目實(shí)現(xiàn)擴(kuò)產(chǎn)后，公司將通過擴(kuò)大對(duì)原有客戶的銷售規(guī)模、積極開拓新客戶及拓展新能源、智能家居等新興領(lǐng)域下游市場(chǎng)的方式，有效帶動(dòng)產(chǎn)品銷量上升，滿足新增產(chǎn)能消化需求。

（本文不構(gòu)成任何投資建議，信息披露內(nèi)容以公司公告為準(zhǔn)。投資者據(jù)此操作，風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。）