每經(jīng)記者 肖芮冬    每經(jīng)編輯 趙云    

11月13日，市場(chǎng)全天探底回升，創(chuàng)業(yè)板指領(lǐng)漲。截至收盤(pán)，滬指漲0.51%，深成指漲0.4%，創(chuàng)業(yè)板指漲1.11%。 

板塊方面，上海國(guó)企改革、Sora概念、抖音概念、固態(tài)電池等板塊漲幅居前，旅游、燃?xì)?、CRO、醫(yī)藥商業(yè)等板塊跌幅居前。 

整體上個(gè)股上漲和下跌家數(shù)基本相當(dāng)。滬深兩市全天成交額2.01萬(wàn)億，較上個(gè)交易日縮量5415億。

今天上午收盤(pán)時(shí)，市場(chǎng)一度比較悲觀——

一是，三大指數(shù)半日均收跌；

二是，成交額顯著萎縮（全天成交額也低于5日、10日、20日均值）；

三是，強(qiáng)調(diào)防御屬性的紅利資產(chǎn)，短暫領(lǐng)漲。

孤立地看，上述現(xiàn)象原本提示兩種可能：

1）市場(chǎng)資金借道紅利資產(chǎn)暫避風(fēng)頭，待大盤(pán)短期調(diào)整結(jié)束后繼續(xù)上攻；

2）大盤(pán)調(diào)整需要更久的時(shí)間，紅利資產(chǎn)可能迎來(lái)一波“補(bǔ)漲”。

但午后，大約13:33開(kāi)始，A股再度表現(xiàn)出強(qiáng)大韌性，不到半小時(shí)三大指數(shù)集體翻紅。

截至收盤(pán)，主要指數(shù)大多錄得下影線(xiàn)，K線(xiàn)實(shí)體修復(fù)到5日均線(xiàn)上方。

誰(shuí)是午后反攻主力？

同花順數(shù)據(jù)顯示，13:33~14:12的拉升段，上證指數(shù)和創(chuàng)業(yè)板指，各自貢獻(xiàn)度居前的個(gè)股如下↓

可以看出，主板（以滬指為代表）的拉升主要源于券商、保險(xiǎn)等金融板塊，小部分來(lái)自通信服務(wù)、半導(dǎo)體、消費(fèi)電子方向的權(quán)重股。

而創(chuàng)業(yè)板的午后拉升，新能源賽道貢獻(xiàn)度更大，尤其第一大權(quán)重股寧德時(shí)代堪稱(chēng)定海神針。同時(shí)，券商、CPO板塊的龍頭股也有不錯(cuò)表現(xiàn)。

但這一段指數(shù)層面的“逆轉(zhuǎn)”，并未顯著改變今天板塊漲幅榜格局。換言之，那些上午就逆勢(shì)走強(qiáng)的板塊，也起到了維持市場(chǎng)情緒的作用。

全天來(lái)看，文化傳媒方向始終維持領(lǐng)漲地位，影視院線(xiàn)、短劇游戲、AI等概念漲幅居前。

日前，中國(guó)銀河發(fā)布研報(bào)，給予傳媒互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)推薦評(píng)級(jí)。

其認(rèn)為，2024Q3業(yè)績(jī)期，傳媒行業(yè)整體業(yè)績(jī)較2023年同期有小幅度下行，但重點(diǎn)板塊后續(xù)業(yè)績(jī)企穩(wěn)確定性高，疊加前期A股市場(chǎng)一波上漲行情后，當(dāng)前市場(chǎng)情緒較為積極，整體風(fēng)險(xiǎn)偏好程度較高?？春煤罄m(xù)業(yè)績(jī)根基穩(wěn)定或有明顯供給側(cè)恢復(fù)、投資性?xún)r(jià)比較高的賽道和外延有增量維度或外圍因素改善的彈性品種。建議關(guān)注：1)港股互聯(lián)網(wǎng)；2)出版行業(yè)；3)影視院線(xiàn)&游戲行業(yè)。

此外，受政策利好提振，上海本地股今天也有不錯(cuò)表現(xiàn)。

昨日上海市召開(kāi)政府常務(wù)會(huì)議，原則同意《上海市支持上市公司并購(gòu)重組行動(dòng)方案（2025—2027年）》，強(qiáng)調(diào)并購(gòu)重組是提高上市公司質(zhì)量、培育龍頭企業(yè)的重要方式。要注重價(jià)值引領(lǐng)，向有助于新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展、有助于重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)補(bǔ)鏈強(qiáng)鏈的項(xiàng)目?jī)A斜，塑造典型案例，樹(shù)立鮮明導(dǎo)向。

會(huì)議還原則同意《上海市發(fā)展醫(yī)學(xué)人工智能工作方案（2025—2027年）》、《上海市推動(dòng)銀發(fā)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展若干政策措施》等重要方案。

中信證券表示，此輪并購(gòu)重組并非只是短期的主題炒作，而是可持續(xù)的產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)，但也不會(huì)一蹴而就。政策積極鼓勵(lì) + 產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展所需，并購(gòu)重組滿(mǎn)足當(dāng)下政府、一級(jí)市場(chǎng)與二級(jí)市場(chǎng)的利益 “最大公約數(shù) ”，正迎來(lái)全新機(jī)遇。

紅利指數(shù)“該不該”補(bǔ)漲？

早盤(pán)，市場(chǎng)焦點(diǎn)一度重回高股息資產(chǎn)、中字頭等板塊，其中，三大運(yùn)營(yíng)商漲勢(shì)顯著，中國(guó)聯(lián)通上漲8.64%，盤(pán)中一度漲停。

回想一下，9月底以來(lái)，是不是大家就沒(méi)怎么留意過(guò)“紅利資產(chǎn)”了？

畢竟這兩個(gè)月，大家的目光都聚焦于各類(lèi)超跌板塊的修復(fù)，動(dòng)輒幾十個(gè)點(diǎn)的短期漲幅，令資金趨之若鶩。

拉開(kāi)今年的K線(xiàn)圖一看，上半年被反復(fù)提及的紅利指數(shù)，其實(shí)自5月底就持續(xù)回調(diào)；9月底隨大盤(pán)反轉(zhuǎn)，一波沖高后，10月8日的陰線(xiàn)成了迄今無(wú)法逾越的高山。

這段時(shí)間，越來(lái)越多的板塊被輪動(dòng)到，漸漸逼近或反包前期高點(diǎn)，而紅利指數(shù)始終沒(méi)有太大起色。

Wind數(shù)據(jù)顯示，截至今天收盤(pán)，主要股指中，僅中證2000指數(shù)的年內(nèi)漲幅低于紅利指數(shù)。而代表小微盤(pán)股的中證2000，9月18日以來(lái)觸底反彈的累計(jì)漲幅接近50%，實(shí)際上是近期賺錢(qián)效應(yīng)最強(qiáng)的方向之一。

隨著紅利指數(shù)今日收漲，市場(chǎng)上看好紅利資產(chǎn)的聲音又稍稍響起。

有基金經(jīng)理對(duì)媒體表示，未來(lái)紅利資產(chǎn)依然具備顯著的投資價(jià)值。

“從資金面來(lái)看，當(dāng)前市場(chǎng)處于存量博弈的環(huán)境，資金偏好相對(duì)確定性回報(bào)。今年以來(lái)，保險(xiǎn)資金、指數(shù)ETF等增量資金的流入對(duì)紅利股票形成了有力支撐。銀行板塊由于其資產(chǎn)質(zhì)量預(yù)期差和資金面的相對(duì)優(yōu)勢(shì)，成為為數(shù)不多表現(xiàn)偏強(qiáng)的紅利板塊。煤炭等資源類(lèi)板塊雖然在7月以后因中報(bào)預(yù)期等因素出現(xiàn)較大調(diào)整，但其基本面相對(duì)穩(wěn)健，特別是在全球能源供需格局未發(fā)生根本性變化的情況下，這些板塊仍具備一定的防御性。因此，從資金流向的角度看，紅利板塊在未來(lái)一段時(shí)間內(nèi)仍有可能獲得資金的青睞。”

但其實(shí)，紅利資產(chǎn)的上漲邏輯，和此前大漲時(shí)并無(wú)太大變化。

年線(xiàn)來(lái)看，2015年開(kāi)始，紅利指數(shù)基本穩(wěn)定運(yùn)行在同一箱體內(nèi)；今年10月8日的跳空高開(kāi)，短暫突破了其上沿。

而就實(shí)體漲幅而言，今年還剩一個(gè)半月，紅利指數(shù)的年度漲幅在最近10年里，目前排中等偏上。

業(yè)內(nèi)人士表示，布局紅利產(chǎn)品并非代表投資布局偏保守，而是發(fā)現(xiàn)紅利產(chǎn)品作為投資者的底倉(cāng)配置選擇，具有較大價(jià)值。

建議投資者在當(dāng)前階段應(yīng)保持謹(jǐn)慎樂(lè)觀的態(tài)度，密切關(guān)注政策的持續(xù)性和經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的變化情況；同時(shí)要保持策略的靈活性，以便更好地應(yīng)對(duì)市場(chǎng)的不確定性并把握其發(fā)展方向。

封面圖片來(lái)源：每日經(jīng)濟(jì)新聞 文多 攝