11月14日，兩市震蕩調(diào)整。截至10時49分，百億A500指數(shù)ETF（560610）跌0.89%，成分股東方盛虹、德業(yè)股份、金博股份、ST華通、東山精密、視源股份漲幅居前。盤中溢價頻現(xiàn)，資金低位布局意圖明顯，資金持續(xù)活躍，截至11月13日，該基金獲資金連續(xù)22日凈流入，累計約98.1億，最新規(guī)模約121億，在滬市同標(biāo)的ETF中規(guī)模居首。

中信證券研究：近一年來ETF市場在政策加持、戰(zhàn)略增配、主動投資承壓的背景下呈現(xiàn)歷史級發(fā)展態(tài)勢，萬億資金流入發(fā)揮壓艙石功能，反彈行情中助推作用明顯，新一輪行情中ETF有望成為財富端和機(jī)構(gòu)端增量資金入市的重要工具。新“國九條”賦予ETF重要戰(zhàn)略定位，市場生態(tài)逐漸變化。指數(shù)基金持股市值首超主動，指數(shù)定價權(quán)崛起，Beta工具傳導(dǎo)鏈進(jìn)一步強(qiáng)化，ETF對市場風(fēng)格、行業(yè)和個股產(chǎn)生重要影響，可從六個視角構(gòu)建ETF資金觀測框架。風(fēng)格配置關(guān)注宏觀經(jīng)濟(jì)、流動性的邊際變化，把握價值切向成長風(fēng)格的窗口期。行業(yè)配置重視價格端對行業(yè)景氣度的影響，科技板塊成長性相對穩(wěn)健。展望未來，指數(shù)化趨勢下需重視指數(shù)定價權(quán)崛起，投資中把握風(fēng)格切換窗口，重視價格因素配置強(qiáng)景氣行業(yè)。

值得注意的是，A500指數(shù)ETF（560610）在ETF分紅機(jī)制的設(shè)定方面頗具新意：每季度最后一個交易日ETF相對標(biāo)的指數(shù)的超額收益大于0.01%強(qiáng)制分紅，收益分配的比例不低于超額收益率的80%。更好的滿足投資者的現(xiàn)金流需求，增強(qiáng)回報預(yù)期，提升投資者體驗(yàn)。