軍工午后加速下探，軍工ETF（512660）跌超3%，成交額近6億元。

從基本面來看，軍工板塊業(yè)績繼續(xù)承壓，根據(jù)銀河證券統(tǒng)計(jì)，2024年前三季度軍工行業(yè)營收3874.66億元，同比減少6.45%；歸母凈利216.96億元，同比減少33.52%。2024Q3業(yè)績下降幅度與2024H1相當(dāng)，反映出交付、訂單、回款等方面在24Q3未發(fā)生實(shí)質(zhì)性變化。

2022年11月以來，中上游企業(yè)“十四五”提前超額放量、業(yè)績達(dá)峰、增速下行，疊加2023年行業(yè)變動(dòng)影響，板塊走勢持續(xù)下行。當(dāng)前階段，行業(yè)景氣度最弱的階段已然過去，需求拐點(diǎn)日益臨近。

2025年作為“十四五”收官之年，軍工行業(yè)需求或?qū)⒂瓉斫Y(jié)構(gòu)性反轉(zhuǎn)并有望延續(xù)至2026年。2025年，80%以上的裝備方向?qū)⒀永m(xù)穩(wěn)中有增，部分前期進(jìn)度延后較多的方向?qū)⒂瓉硐到y(tǒng)性恢復(fù)。以軍工電子元器件為代表的下游覆蓋比較均衡的企業(yè)，作為行業(yè)需求的“積分器”，有望獲得穩(wěn)健增長。在百年強(qiáng)軍目標(biāo)指引下，四季度國防軍工板塊有望迎來向上拐點(diǎn)，投資者可持續(xù)關(guān)注軍工ETF（512660）投資機(jī)會。

注：基金規(guī)模和成交額變化波動(dòng)，不預(yù)示未來表現(xiàn)。指數(shù)/基金短期漲跌幅及歷史表現(xiàn)僅供分析參考，不預(yù)示未來表現(xiàn)。市場觀點(diǎn)隨市場環(huán)境變化而變動(dòng)，不構(gòu)成任何投資建議或承諾。文中提及指數(shù)僅供參考，不構(gòu)成任何投資建議，也不構(gòu)成對基金業(yè)績的預(yù)測和保證。如需購買相關(guān)基金產(chǎn)品，請選擇與風(fēng)險(xiǎn)等級相匹配的產(chǎn)品。基金有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。