11月15日晚間，證監(jiān)會(huì)發(fā)布正式版本《上市公司監(jiān)管指引第10號(hào)——市值管理》，自公布之日起施行。這是繼2014年市值管理首次被寫入資本市場(chǎng)頂層設(shè)計(jì)文件后，再度發(fā)布的專門針對(duì)市值管理的重要文件。

被稱為“市值管理14條”的本次文件，最值得關(guān)注之處在于，其對(duì)上市公司董事會(huì)、董事和高級(jí)管理人員、控股股東等在市值管理中的應(yīng)有責(zé)任作出了明文規(guī)定：董事會(huì)應(yīng)當(dāng)重視上市公司質(zhì)量的提升，在各項(xiàng)重大決策和具體工作中充分考慮投資者利益和回報(bào)；董事長(zhǎng)應(yīng)當(dāng)做好相關(guān)工作的督促、推動(dòng)和協(xié)調(diào)，董事和高級(jí)管理人員應(yīng)當(dāng)積極參與提升上市公司投資價(jià)值的各項(xiàng)工作；董事會(huì)秘書應(yīng)當(dāng)做好投資者關(guān)系管理和信息披露等相關(guān)工作；控股股東可以在符合條件的情況下通過(guò)股份增持等方式提振市場(chǎng)信心。

此外，對(duì)于兩類特殊上市公司——主要指數(shù)成分股公司和長(zhǎng)期破凈公司，監(jiān)管對(duì)其市值管理作出特殊要求。

一方面，主要指數(shù)成分股公司應(yīng)當(dāng)制定并公開披露市值管理制度，明確具體職責(zé)分工、內(nèi)部考核評(píng)價(jià)等，并在年度業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)中就制度執(zhí)行情況進(jìn)行專項(xiàng)說(shuō)明，同時(shí)經(jīng)董事會(huì)審議后披露市值管理制度的制定情況。其他上市公司可參照?qǐng)?zhí)行。另一方面，長(zhǎng)期破凈公司應(yīng)當(dāng)制定上市公司估值提升計(jì)劃，并經(jīng)董事會(huì)審議后披露。估值提升計(jì)劃相關(guān)內(nèi)容應(yīng)當(dāng)明確、具體、可執(zhí)行，不得使用容易引起歧義或者誤導(dǎo)投資者的表述。對(duì)于市凈率低于所在行業(yè)平均水平的長(zhǎng)期破凈公司，進(jìn)一步要求其在年度業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)中就估值提升計(jì)劃執(zhí)行情況進(jìn)行專項(xiàng)說(shuō)明。

受此影響，破凈股，成為今天（11月18日）上午市場(chǎng)的主線。不過(guò)，市場(chǎng)人士指出，相較于破凈股來(lái)說(shuō)，更看好主要指數(shù)的配置機(jī)會(huì)。以滬深300ETF華夏（510330）跟蹤滬深300指數(shù)來(lái)說(shuō)，當(dāng)前和過(guò)去10年長(zhǎng)期風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)比，也還是具有吸引力的。另外，從現(xiàn)金流價(jià)值比，如果不考慮信用風(fēng)險(xiǎn)，其長(zhǎng)期性價(jià)比好于當(dāng)前市場(chǎng)到期收益率在2.15%左右的長(zhǎng)久期國(guó)債。所以，在當(dāng)前熱點(diǎn)輪動(dòng)較為頻繁的市場(chǎng)中，或是配置佳選。