每經(jīng)記者 王海慜    每經(jīng)編輯 彭水萍    

近日，各券商12月金股組合相繼出爐。這也是券商2024年最后一期金股組合。

11月A股市場(chǎng)，微盤股指數(shù)逆勢(shì)創(chuàng)出新高，主題投資依然活躍。從各券商發(fā)布的12月金股來(lái)看，券商對(duì)價(jià)值板塊的推薦出現(xiàn)分化，相對(duì)白酒股的遇冷，其他行業(yè)龍頭仍然得到了關(guān)注，例如不少于4家券商共同推薦了美的集團(tuán)。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，盡管11月A股市場(chǎng)較為震蕩，不過(guò)券商金股組合的表現(xiàn)整體好于10月，多達(dá)25家券商的11月金股組合單月實(shí)現(xiàn)上漲，近40個(gè)券商金股組合11月平均漲幅為1.5%，好于10月的0.11%。另外，1~11月，A500指數(shù)累計(jì)上漲13.26%，同期跑贏A500指數(shù)的券商金股組合達(dá)到8個(gè)，比1~10月增加2個(gè)。

市場(chǎng)不乏投資機(jī)會(huì)

從上述12月金股來(lái)看，除了近期熱度較高的AI等各類主題方向外，價(jià)值股也得到了較多推薦。

據(jù)統(tǒng)計(jì)，12月，不少于兩家券商推薦的金股包括寧德時(shí)代、美的集團(tuán)、騰訊控股、中國(guó)海油、常熟銀行、中國(guó)國(guó)航、恒玄科技、人福醫(yī)藥等。其中，美的集團(tuán)至少有4家券商共同推薦。

值得一提的是，往年各券商金股組合中的?？桶拙乒扇缃褚呀?jīng)難覓蹤跡。

11月A股市場(chǎng)維持震蕩，微盤股指數(shù)逆勢(shì)創(chuàng)出新高，主題投資如并購(gòu)重組、AI概念等持續(xù)活躍。

12月A股是否會(huì)出現(xiàn)“跨年行情”是目前不少券商關(guān)注的焦點(diǎn)。最近，多家券商的策略團(tuán)隊(duì)明確看好2024年底出現(xiàn)“跨年行情”。與此同時(shí)，多家券商對(duì)2025年A股市場(chǎng)也有較為樂觀的展望。

中信建投證券策略研究首席分析師陳果日前指出，流動(dòng)性寬松是市場(chǎng)共識(shí)，政策支持下A股市場(chǎng)生態(tài)環(huán)境改善，為A股帶來(lái)新的機(jī)遇。短期首先看好歲末年初的“跨年行情”，傾向超配這幾大線索，資產(chǎn)重估、金融地產(chǎn)和化債受益類；新質(zhì)生產(chǎn)力彈性資產(chǎn)，受益財(cái)政的“兩重”“兩新”類；服務(wù)消費(fèi)與潛在受益供給側(cè)改革深化主題的方向等。

陳果表示，這輪牛市將反映全球資金對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)前景與中國(guó)資產(chǎn)的信心重估。繼續(xù)中期看好中國(guó)股市“信心重估牛”，隨著政策逐步加碼展開與見效，2025年牛市有望從“流動(dòng)性牛”逐步邁向“基本面牛”，雖然過(guò)程中難免出現(xiàn)震蕩分化，但市場(chǎng)將不會(huì)缺乏投資機(jī)會(huì)。財(cái)政有望進(jìn)一步發(fā)力，除了化債以外，中央赤字率提升、房地產(chǎn)收儲(chǔ)、“兩重兩新”、民生福利等都有望成為財(cái)政發(fā)力的重點(diǎn)方向。國(guó)內(nèi)金融周期、信用周期有望迎來(lái)拐點(diǎn)，開啟上行周期。產(chǎn)能周期也將在2025年見底。2025年A股盈利將開啟上行周期。

跨年行情仍可期待

隨著9月下旬以來(lái)行情發(fā)生反轉(zhuǎn)，券商金股組合的表現(xiàn)也在短期內(nèi)大有改觀，一改之前多數(shù)組合虧損的局面。

據(jù)Wind統(tǒng)計(jì)，截至10月31日收盤，2024年以來(lái)，累計(jì)收益率為正的券商金股組合數(shù)量為23個(gè)，占比57.5%。其中，有5個(gè)券商金股組合累計(jì)收益率超過(guò)20%，表現(xiàn)最好的東方證券金股組合年內(nèi)收益率達(dá)到70.67%。

經(jīng)歷10月震蕩后，11月A股市場(chǎng)高位盤整，但成交量依然保持活躍。

據(jù)Wind統(tǒng)計(jì)，整體來(lái)看，11月單月39個(gè)券商金股組合中，實(shí)施正收益的有25個(gè)，環(huán)比增加8個(gè)，占比64%。

截至11月29日收盤，2024年以來(lái)，累計(jì)收益率為正的券商金股組合數(shù)量為28個(gè)，占比71.8%，環(huán)比大幅增長(zhǎng)14個(gè)百分點(diǎn)。其中，有6個(gè)券商金股組合累計(jì)收益率超過(guò)20%，分別為東方證券、國(guó)聯(lián)證券、華泰證券、長(zhǎng)江證券、東吳證券、國(guó)投證券金股組合，表現(xiàn)最好的東方證券金股組合年內(nèi)收益率達(dá)到62.5%。

值得一提的是，截至11月末，年內(nèi)跑贏大盤的券商金股組合數(shù)量出現(xiàn)進(jìn)一步增長(zhǎng)。

截至11月末，2024年以來(lái)，上證指數(shù)累計(jì)上漲11.82%，同期跑贏大盤的券商金股組合只有9個(gè)，占比23%；2024年以來(lái)，A500指數(shù)累計(jì)上漲13.26%，同期跑贏A500指數(shù)的券商金股組合達(dá)到8個(gè)，占比20.5%，環(huán)比增加2個(gè)。

展望年末市場(chǎng)，西部證券策略團(tuán)隊(duì)日前指出，市場(chǎng)輪動(dòng)快，不改牛市方向，跨年行情仍可期待。短期指數(shù)下行有底，核心在于上行的節(jié)奏，按照日歷效應(yīng)12月中旬中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議前情緒面一般適度保守，大盤穩(wěn)健震蕩運(yùn)行，會(huì)議落地前后創(chuàng)業(yè)板有可能出現(xiàn)V型反轉(zhuǎn)。政策空間打開后，盈虧比依然具有性價(jià)比，大勢(shì)方面仍然具備緩慢震蕩上行的一致預(yù)期。另外，從歷史經(jīng)驗(yàn)來(lái)說(shuō)，估值切換行情中12月價(jià)值與消費(fèi)（如家電、社服、食品飲料）勝率更高，12月可能會(huì)有權(quán)重搭臺(tái)、題材唱戲的機(jī)會(huì)，看好大盤、價(jià)值、穩(wěn)健資產(chǎn)補(bǔ)漲機(jī)會(huì)，以及歲末年初有產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)催化的成長(zhǎng)主題。

封面圖片來(lái)源：視覺中國(guó)