每經(jīng)記者 宋欽章    每經(jīng)編輯 張益銘

12月4日，據(jù)證券時報報道，在日前舉行的2024年中國信托業(yè)年會上，監(jiān)管人士透露，目前正在制定1+N制度體系，其中“1”是指《關(guān)于信托業(yè)進一步高質(zhì)量發(fā)展的指導意見》，“N”是指資產(chǎn)服務(wù)信托、資產(chǎn)管理信托等的業(yè)務(wù)細則。另外，為推動行業(yè)深度轉(zhuǎn)型，監(jiān)管部門正加快推進《信托法》修訂，也在推動信托財產(chǎn)登記制度和慈善信托稅收優(yōu)惠制度盡快落地。

記者從某信托公司的總經(jīng)理助理處獲悉，該機構(gòu)的董事長日前受邀參加2024年中國信托業(yè)年會，從其傳達的內(nèi)容來看，該年會上確實提及多項法規(guī)的修訂與完善。

據(jù)悉，歷屆信托業(yè)年會均受業(yè)內(nèi)高度關(guān)注。本次年會于11月27日至28日在天津召開，由中國信托業(yè)協(xié)會主辦，主題是“聚焦五篇大文章 推動信托業(yè)高質(zhì)量發(fā)展”。國家金融監(jiān)督管理總局有關(guān)部門、派出機構(gòu)，以及信托保障基金、信托登記公司、69家協(xié)會會員單位、協(xié)會專家理事、智庫單位等共100余位代表參會。國家金融監(jiān)督管理總局資管機構(gòu)監(jiān)管司司長賴秀福出席會議并講話。

業(yè)內(nèi)關(guān)注慈善信托稅收優(yōu)惠、非資金財產(chǎn)登記等問題

記者了解到，針對會議上提及的慈善信托稅收優(yōu)惠制度，其實業(yè)內(nèi)早有討論。

西北地區(qū)一家信托公司的慈善事務(wù)負責人此前向記者表示，現(xiàn)行的2001年版《信托法》并未涵蓋慈善信托的相關(guān)內(nèi)容，僅在第六章對公益信托進行了規(guī)定。由于公益信托的設(shè)立需要事先獲得相關(guān)公益事業(yè)管理機構(gòu)的批準，這在實際操作中構(gòu)成了多重障礙。2016年《慈善法》的實施首次明確了“慈善信托”的定義，并規(guī)定了慈善信托的監(jiān)管機構(gòu)和備案制度，從而促進了我國慈善信托的快速發(fā)展。然而，該負責人也指出，慈善信托的發(fā)展仍遠未達到預期規(guī)模，缺乏稅收優(yōu)惠制度等外部保障，這成為慈善信托進一步發(fā)展的障礙。

“慈善事業(yè)通過提供公共產(chǎn)品，為社會不特定人群作出貢獻，這些本應由政府提供的公共產(chǎn)品，在政府無法全面覆蓋的情況下，可以通過稅收優(yōu)惠的方式，引導和鼓勵有意愿、有能力的慈善人士或企業(yè)來代替政府提供。”該負責人解釋了慈善信托委托人享受稅收優(yōu)惠的正當性。

記者注意到，盡管《慈善法》等規(guī)定已備案的慈善信托可以享受稅收優(yōu)惠，但在實際操作中，慈善信托委托人想要合理避稅并不簡單。例如，捐贈發(fā)票是證明捐贈行為真實性的關(guān)鍵證據(jù)，也是捐贈人享受稅收減免的合法憑證。但根據(jù)現(xiàn)行規(guī)定，捐贈發(fā)票應由公益性單位（如慈善組織）開具，而慈善信托既非法人也非組織，因此不具備開具捐贈發(fā)票的資格。

中建投信托公益與慈善信托部負責人里佐丹在署名文章中指出，實踐中，采用雙受托人、慈善組織作為項目執(zhí)行人等“創(chuàng)新”做法，雖然滿足了委托人開具捐贈發(fā)票的要求，但這些做法增加了捐贈或項目執(zhí)行的環(huán)節(jié)，從而提高了慈善信托的成本和監(jiān)管難度，限制了慈善信托的進一步發(fā)展。

記者從行業(yè)內(nèi)部獲悉，為解決慈善信托的開票問題，國內(nèi)一些信托機構(gòu)已嘗試成立慈善基金會，以便以慈善基金會的名義為委托人開具發(fā)票。盡管這是一種可行的解決方案，但問題在于慈善基金會的設(shè)立門檻較高。

除了慈善信托稅收優(yōu)惠之外，記者了解到，完善信托財產(chǎn)登記制度也是業(yè)界普遍期待的內(nèi)容之一。

隨著社會財富形式的多樣化，股權(quán)、不動產(chǎn)等非資金類財產(chǎn)的占比逐年上升，現(xiàn)實中存在大量以不動產(chǎn)、股權(quán)等財產(chǎn)設(shè)立信托的需求。華東地區(qū)某信托公司家族信托部門的負責人向記者表示，目前在我國，由于缺乏非資金類財產(chǎn)的非交易過戶制度，如將土地、不動產(chǎn)等非資金類財產(chǎn)置入信托，需按照交易過戶的形式，而非直接交付。這一過程將產(chǎn)生高昂的過戶費用和稅務(wù)成本，給設(shè)立非資金信托帶來了許多障礙。

此外，記者了解到，以不動產(chǎn)、股權(quán)等非資金類財產(chǎn)設(shè)立信托尚無明確的信托登記辦法，無法有效實現(xiàn)信托財產(chǎn)的獨立性和風險隔離，這也削弱了設(shè)立慈善信托的積極性。這也是我國營業(yè)信托中資金信托占據(jù)絕對主導地位的重要原因之一。

針對此次年會提及的多項法規(guī)完善，上述家族信托部門負責人關(guān)心的是，“一是能不能做到非交易過戶，或者交易過戶時明確稅收的遞延，等到股權(quán)從家族手中賣出時再征繳。二是在工商登記上能不能將非交易性持股標識出來，即在進行登記查詢時，能清晰顯示信托公司只是代表家族信托持股，并非標的公司的實質(zhì)股東。”

信托業(yè)務(wù)三分類背景下，化險與轉(zhuǎn)型同步推進

近年來，信托業(yè)正經(jīng)歷著一場深刻的變革。一方面，隨著房地產(chǎn)等行業(yè)風險的釋放，以及資產(chǎn)管理行業(yè)打破剛性兌付，信托業(yè)持續(xù)面臨改革化險的壓力；另一方面，去年3月，原銀保監(jiān)會頒布了《關(guān)于規(guī)范信托公司信托業(yè)務(wù)分類的通知》（以下簡稱“信托業(yè)務(wù)三分類政策”），為信托業(yè)的發(fā)展指明了明確的方向，信托業(yè)正在經(jīng)歷業(yè)務(wù)的深度轉(zhuǎn)型。

信托業(yè)務(wù)三分類政策將信托業(yè)務(wù)細分為資產(chǎn)服務(wù)信托、資產(chǎn)管理信托和公益慈善信托三大類別，共涵蓋25個業(yè)務(wù)品種。該政策要求信托公司堅守受托人職責，以規(guī)范的方式發(fā)揮其制度優(yōu)勢和行業(yè)競爭優(yōu)勢，為信托業(yè)的未來發(fā)展確立了清晰的路徑。

不少信托業(yè)人士反映，信托掙“快錢”的時代已經(jīng)過去，接下來應專注主營業(yè)務(wù)收入能力，增強資產(chǎn)管理和資產(chǎn)服務(wù)能力以推動盈利水平提升。

根據(jù)中國信托業(yè)協(xié)會近期披露的2024年度上半年信托公司主要業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)，截至2024年2季度末，信托資產(chǎn)規(guī)模余額為27萬億元，已連續(xù)9個季度實現(xiàn)同比正增長。從信托資金投向來看，呈現(xiàn)“兩升三降”趨勢。投向證券市場（含股票、基金、債券）和金融機構(gòu)的占比上升，投向工商企業(yè)、基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)和房地產(chǎn)的占比下降。在經(jīng)營收入和利潤總額方面，與2023年同期相比，分別下降三成、四成，顯示信托行業(yè)正面臨營收壓力。

中建投信托博士后工作站編著的《中國信托行業(yè)研究報告（2024）》指出，在監(jiān)管層倡導以發(fā)展服務(wù)信托為主的背景下，行業(yè)信托的報酬率出現(xiàn)了明顯的下滑，致使信托收入增長乏力。同時，市場上的資管產(chǎn)品同質(zhì)化趨勢明顯，在激烈競爭的背景下，管理費率不斷走低，擠壓信托公司的盈利空間。

記者注意到，在監(jiān)管引導信托業(yè)回歸本源的背景下，本次年會指出，2023年以來信托業(yè)發(fā)生了積極向好的可喜變化。一年來，全行業(yè)資產(chǎn)服務(wù)信托規(guī)模接近11萬億元，占比達到40%，無論是成立筆數(shù)還是新增規(guī)模均已超過資產(chǎn)管理信托。信托服務(wù)領(lǐng)域不斷拓展，除傳統(tǒng)的家族信托、資產(chǎn)證券化服務(wù)信托以外，家庭服務(wù)信托、風險處置服務(wù)信托、資管產(chǎn)品服務(wù)信托等也成為了信托公司發(fā)力的重點。資產(chǎn)管理信托投向基建等傳統(tǒng)領(lǐng)域規(guī)模持續(xù)壓降，投向證券市場的資金規(guī)模持續(xù)提升。公益慈善信托也得到了長足發(fā)展。

本次年會還指出，信托業(yè)要圍繞“五篇大文章”，做好以下三項根本任務(wù)：一是堅持信托業(yè)發(fā)展符合時代的要求，找準信托在中國特色金融體系中的定位，有力有效支持新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展，積極開展養(yǎng)老金融服務(wù)，踐行信托的普惠功能；二是夯實信托業(yè)長效健康發(fā)展的基礎(chǔ)，不斷完善法律法規(guī)，提升專業(yè)能力，培養(yǎng)專業(yè)人才，加強投資者適當性管理；三是著力防范和化解行業(yè)風險，加強合規(guī)建設(shè)，做到“兩個嚴禁、一個防止”，切實加強自身治理。

封面圖片來源：每日經(jīng)濟新聞 劉國梅 攝