每經(jīng)編輯 杜宇

當(dāng)?shù)貢r(shí)間12月6日，美股收盤漲跌不一，道指跌0.28%，納指漲0.81%，標(biāo)普500指數(shù)漲0.25%，納指與標(biāo)普500指數(shù)再創(chuàng)收盤新高。

“科技七姐妹”漲跌不一。亞馬遜漲2.94%；Meta漲2.44%；谷歌A漲1.20%；蘋果跌0.08%；微軟漲0.21%；英偉達(dá)跌1.81%。

特斯拉漲5.34%，其市值一夜大增633億美元（約合人民幣4603億元）。美國銀行上調(diào)特斯拉12個(gè)月目標(biāo)價(jià)至400美元并維持買入評(píng)級(jí)，因看好其FSD和人工智能領(lǐng)域的發(fā)展。

Lululemon漲近16%，創(chuàng)六年來最佳單日表現(xiàn)，公司Q3業(yè)績超預(yù)期，并上調(diào)年度業(yè)績指引，宣布增加10億美元回購計(jì)劃。

比特幣重回100000美元之上。加密貨幣概念股走強(qiáng)，嘉楠科技大漲超35%，Bit Digital漲逾9%，Coinbase漲超7%。

納斯達(dá)克中國金龍指數(shù)收漲0.98%。熱門中概股多數(shù)上漲，網(wǎng)易有道漲超6%，阿里巴巴、京東漲超2%，愛奇藝、網(wǎng)易漲超1%。跌幅方面，高途跌超4%，新東方跌超1%。

北京時(shí)間12月6日晚間，美國勞工統(tǒng)計(jì)局（BLS）發(fā)布了11月非農(nóng)就業(yè)報(bào)告。美國11月非農(nóng)就業(yè)人數(shù)增加22.7萬人，高于市場(chǎng)預(yù)期的22萬人。

報(bào)告顯示，美國11月失業(yè)率為4.2%，為2024年8月以來新高，高于市場(chǎng)預(yù)期的4.1%，前值為4.1%。平均時(shí)薪同比和環(huán)比增速分別達(dá)到4%和0.4%，均超出預(yù)期的3.9%和0.3%。

另外，報(bào)告還上修了前兩個(gè)月的新增就業(yè)人數(shù)，將9月非農(nóng)新增就業(yè)人數(shù)從22.3萬人上修至25.5萬人，10月非農(nóng)新增就業(yè)人數(shù)從1.2萬人上修至3.6萬人。修正后，9月和10月新增就業(yè)人數(shù)合計(jì)較修正前高5.6萬人，包括11月在內(nèi)的三個(gè)月平均新增就業(yè)人數(shù)為17.3萬人。

分析認(rèn)為，這份就業(yè)報(bào)告不僅對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)在12月和1月是否降息至關(guān)重要，而且對(duì)長期中性利率的路徑也至關(guān)重要。就業(yè)數(shù)據(jù)公布后，交易員加速押注降息，市場(chǎng)隱含的概率顯示12月18日美聯(lián)儲(chǔ)下次會(huì)議上降息25個(gè)基點(diǎn)的可能性已超過87%，而就業(yè)報(bào)告發(fā)布前為67%。

盡管價(jià)格壓力仍然較高，但美聯(lián)儲(chǔ)官員已開始降息，以刺激經(jīng)濟(jì)并確保就業(yè)市場(chǎng)保持穩(wěn)健。美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾本周早些時(shí)候表示，9月的半個(gè)百分點(diǎn)降息是為了向市場(chǎng)發(fā)出“強(qiáng)烈信號(hào)”，表明美聯(lián)儲(chǔ)支持勞動(dòng)力市場(chǎng)的意圖。

據(jù)中國基金報(bào)，分析稱，如果10月的疲弱僅因臨時(shí)因素（颶風(fēng)以及罷工）造成，11月的反彈本應(yīng)更強(qiáng)，修正后數(shù)據(jù)可能顯示當(dāng)前的就業(yè)增長趨勢(shì)已接近停滯，遠(yuǎn)低于穩(wěn)定失業(yè)率所需的水平。這意味著失業(yè)率可能會(huì)繼續(xù)攀升。

信安資產(chǎn)管理公司首席全球策略師西馬·沙阿表示，勞動(dòng)力市場(chǎng)存在一些裂縫，需要美聯(lián)儲(chǔ)的關(guān)注。與此同時(shí)，由于企業(yè)平均薪資增長依然強(qiáng)勁，美聯(lián)儲(chǔ)不得不非常謹(jǐn)慎地下調(diào)利率。12月的降息即將到來，但到2025年初，美聯(lián)儲(chǔ)可能會(huì)在后續(xù)會(huì)議上放慢降息步伐。

Citizens董事總經(jīng)理兼全球市場(chǎng)聯(lián)席主管埃里克·默利斯表示，11月份的非農(nóng)就業(yè)報(bào)告顯示，招聘出現(xiàn)了預(yù)期中的反彈，沒有出現(xiàn)重大意外。失業(yè)率的小幅上升和參與率的下降應(yīng)該會(huì)說服美聯(lián)儲(chǔ)在12月的會(huì)議上繼續(xù)其漸進(jìn)的寬松路徑。

據(jù)券商中國，號(hào)稱“末日博士”的美國紐約大學(xué)教授、魯比尼宏觀研究公司主席兼CEO魯里埃爾·魯比尼（Nouriel Roubini）在最新一期的節(jié)目中警告稱，美國的通脹風(fēng)險(xiǎn)仍然存在。魯比尼表示，如果特朗普推行了容易帶來通脹風(fēng)險(xiǎn)的政策，在12月的議息會(huì)議上，美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)明年降息幅度預(yù)期可能會(huì)大幅削減，極端情況下甚至可能重回加息周期，這也會(huì)在一定程度上降低滯脹的可能。

盡管“特朗普2.0”總體政策有利于經(jīng)濟(jì)增長，但魯比尼認(rèn)為，有關(guān)勞動(dòng)力市場(chǎng)、關(guān)稅的保護(hù)主義政策將通過影響通脹預(yù)期（長期中性利率）的方式削弱經(jīng)濟(jì)增長。

魯比尼稱：“如果實(shí)施大規(guī)模關(guān)稅、遣返數(shù)百萬人口，并推動(dòng)大規(guī)模財(cái)政赤字，從而導(dǎo)致債券收益率上升、經(jīng)濟(jì)增速放緩，美國可能會(huì)陷入經(jīng)濟(jì)增長顯著放緩而通脹加劇的情況。我認(rèn)為這絕對(duì)是一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)。”

另有經(jīng)濟(jì)學(xué)家也發(fā)出警告稱，特朗普提出的國內(nèi)減稅、驅(qū)逐移民和征收高額關(guān)稅的政策勢(shì)必將推動(dòng)美國通脹反彈，這就需要美聯(lián)儲(chǔ)維持高利率，但特朗普又要求美聯(lián)儲(chǔ)大幅降息，這種沖突不可避免。

國際貨幣基金組織（IMF）前首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家Olivier Blanchard認(rèn)為，特朗普政府與美聯(lián)儲(chǔ)之間發(fā)生沖突的風(fēng)險(xiǎn)非常高，如果美聯(lián)儲(chǔ)加息或維持高利率，它將阻礙特朗普政府想要實(shí)現(xiàn)的目標(biāo)。

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