在經(jīng)歷激烈“內(nèi)卷”后，2024年，國(guó)內(nèi)PCB行業(yè)迎來了可喜的回暖。PCB（Printed Circuit Board, 印制電路板），電子產(chǎn)品中不可或缺的關(guān)鍵互聯(lián)件，外界稱之為“電子產(chǎn)品之母”。

當(dāng)下，新能源汽車、AI服務(wù)器領(lǐng)域的高端PCB產(chǎn)品需求高速增長(zhǎng)成確定性趨勢(shì)，這也是驅(qū)動(dòng)今年P(guān)CB市場(chǎng)復(fù)蘇的重要因素。在《每日經(jīng)濟(jì)新聞》創(chuàng)刊20周年之際，筆者對(duì)話了知名PCB上市公司奧士康（002913.SZ），嘗試總結(jié)奧士康在激烈市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展的“方法論”。

2008年，奧士康在湖南落地工廠，并扎根湖南發(fā)展。2017年12月，奧士康成功登陸深交所主板，實(shí)現(xiàn)上市。2021年廣東基地投入運(yùn)營(yíng)。2022年底宣布在泰國(guó)建廠。如今，奧士康正在向“成為PCB行業(yè)的領(lǐng)軍企業(yè)”發(fā)起沖刺。

著眼未來，奧士康表示，公司將堅(jiān)定地把汽車領(lǐng)域和高端服務(wù)器領(lǐng)域作為重點(diǎn)布局的下游方向?，F(xiàn)在，公司的服務(wù)器與汽車電子相關(guān)產(chǎn)品收入占比也呈現(xiàn)出了強(qiáng)勁的上升勢(shì)頭，成為奧士康收入增長(zhǎng)的重要驅(qū)動(dòng)力。

隨著全球PCB市場(chǎng)的復(fù)蘇和新興市場(chǎng)的崛起，PCB市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)格局將發(fā)生一定的變化。而包括奧士康在內(nèi)的中國(guó)PCB公司也在不斷提升技術(shù)水平和產(chǎn)品質(zhì)量，加快國(guó)際化步伐，有望在全球市場(chǎng)中占據(jù)更重要的地位。

今年全球PCB產(chǎn)值重回增長(zhǎng)

相對(duì)于去年P(guān)CB行業(yè)的“寒氣侵襲”，2024年，PCB廠商明顯感受到了“春天的暖意”。

Prismark報(bào)告顯示，2024年全球PCB行業(yè)呈現(xiàn)出結(jié)構(gòu)分化的復(fù)蘇態(tài)勢(shì)，預(yù)計(jì)全年產(chǎn)值將達(dá)到733.46億美元，同比增長(zhǎng)5.5%。而2023年全球PCB產(chǎn)值約為695.17億元，同比減少14.96%。這意味著，2024年，全球PCB產(chǎn)值將重回增長(zhǎng)。

賽迪顧問的預(yù)測(cè)數(shù)據(jù)稱，作為全球PCB市場(chǎng)重要組成部分，中國(guó)PCB市場(chǎng)在經(jīng)歷了3年的增速下滑后，今年也有希望重回雙位數(shù)增長(zhǎng)，市場(chǎng)規(guī)模預(yù)計(jì)突破4000億元。

而助推PCB產(chǎn)業(yè)復(fù)蘇的“主推手”，則是人工智能、汽車電子行業(yè)的高額需求。其中，AI技術(shù)的發(fā)展帶來的高性能計(jì)算芯片需求尤為顯著，這直接拉動(dòng)了PCB產(chǎn)業(yè)規(guī)模的增長(zhǎng)。

廠商業(yè)績(jī)表現(xiàn)是行業(yè)回暖的最好證明。今年前三季度，國(guó)內(nèi)重點(diǎn)PCB廠商奧士康實(shí)現(xiàn)營(yíng)收33.08億元，同比增長(zhǎng)2.6%。驅(qū)動(dòng)奧士康營(yíng)收規(guī)模同比增長(zhǎng)的正是服務(wù)器與汽車電子相關(guān)產(chǎn)品的收入。

公開資料顯示，奧士康的核心業(yè)務(wù)是研發(fā)、生產(chǎn)和銷售高精密印制電路板，主要產(chǎn)品為單/雙面板、高多層板、HDI 板等，PCB 產(chǎn)品主要應(yīng)用于數(shù)據(jù)中心及服務(wù)器、AIPC、通信及網(wǎng)絡(luò)設(shè)備、汽車電子等領(lǐng)域。

據(jù)奧士康相關(guān)人士表示，近年來，奧士康的下游產(chǎn)品結(jié)構(gòu)處于深刻變革與優(yōu)化調(diào)整之中，具體表現(xiàn)為：消費(fèi)類產(chǎn)品在奧士康收入中的占比持續(xù)走低，服務(wù)器與汽車電子相關(guān)產(chǎn)品的收入占比呈現(xiàn)出強(qiáng)勁的上升勢(shì)頭。這一變化反映出奧士康對(duì)市場(chǎng)趨勢(shì)的精準(zhǔn)研判以及積極主動(dòng)的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型。

在服務(wù)器領(lǐng)域，奧士康深入挖掘不同細(xì)分賽道的潛力。AI服務(wù)器方面，奧士康精準(zhǔn)捕捉契機(jī)，持續(xù)加大研發(fā)與生產(chǎn)資源的投入，致力于打造高品質(zhì)、高性能的AI服務(wù)器所需要的PCB產(chǎn)品，以契合市場(chǎng)對(duì)高效能計(jì)算設(shè)備的嚴(yán)苛需求。同時(shí)，面對(duì)新一代服務(wù)器更新?lián)Q代的浪潮，奧士康憑借敏銳的市場(chǎng)洞察力提前布局，深度參與技術(shù)研發(fā)與標(biāo)準(zhǔn)制定過程，確保自身產(chǎn)品能夠無縫對(duì)接最新的服務(wù)器技術(shù)架構(gòu)，為客戶提供兼具創(chuàng)新性與穩(wěn)定性的服務(wù)器解決方案，從而在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中搶占先機(jī)。

汽車電子領(lǐng)域，奧士康積極響應(yīng)市場(chǎng)需求，大力推進(jìn)在汽車電子領(lǐng)域的研發(fā)與生產(chǎn)進(jìn)程?，F(xiàn)已開發(fā)出一系列具有高附加值的產(chǎn)品，涵蓋智能駕駛輔助系統(tǒng)的核心電子組件，以及電動(dòng)汽車動(dòng)力系統(tǒng)不可或缺的PCB。

押注汽車與高端服務(wù)器領(lǐng)域

2017年12月1日，這是奧士康發(fā)展歷程中的一個(gè)重要里程碑，公司在深交所主板成功上市，股票代碼002913。此次上市對(duì)于奧士康意義非凡，它成功地打開了資本市場(chǎng)的大門，為公司后續(xù)的快速發(fā)展注入了強(qiáng)大的資金支持。

到2023年，奧士康的營(yíng)業(yè)收入達(dá)到43.3億元，凈利潤(rùn)達(dá)到5.2億元。以規(guī)模計(jì)算，奧士康現(xiàn)在是國(guó)內(nèi)PCB行業(yè)的重點(diǎn)領(lǐng)軍企業(yè)；毛利率維度，奧士康近年來盈利能力整體呈現(xiàn)逐步提升。東方財(cái)富證券曾點(diǎn)評(píng)奧士康稱：“公司盈利能力的快速提升也是在需求不景氣情況下迎接價(jià)格戰(zhàn)的底氣”。

從奧士康近一兩年的公開表態(tài)中不難獲悉，“持續(xù)優(yōu)化產(chǎn)品和客戶結(jié)構(gòu)”是奧士康目前的重點(diǎn)工作之一，折射出公司在產(chǎn)品策略上的轉(zhuǎn)變。據(jù)悉，公司消費(fèi)類PCB收入占比近兩年持續(xù)走低。取而代之的是，奧士康在汽車領(lǐng)域和高端服務(wù)器PCB領(lǐng)域持續(xù)獲得不錯(cuò)的突破。

當(dāng)前，新能源汽車與AI服務(wù)器的PCB應(yīng)用需求高速增長(zhǎng)已是確定性趨勢(shì)。全球市場(chǎng)研究機(jī)構(gòu)TrendForce集邦咨詢數(shù)據(jù)顯示，相較于AI服務(wù)器的高成長(zhǎng)率，2024年一般型服務(wù)器出貨量年增率為1.9%。而AI服務(wù)器占整體服務(wù)器出貨的比重預(yù)估將達(dá)12.2%，較2023年提升約3.4%，預(yù)估2024年AI服務(wù)器產(chǎn)值將達(dá)1870億美元，成長(zhǎng)率達(dá)69%，產(chǎn)值占整體服務(wù)器高達(dá)65%。

據(jù)中國(guó)汽車工業(yè)協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)，2024年1~6月，新能源汽車的產(chǎn)銷分別完成492.9萬輛和494.4萬輛，同比分別實(shí)現(xiàn)了30.1%和32%的顯著增長(zhǎng)。

奧士康方面稱，公司堅(jiān)定地將汽車領(lǐng)域和高端服務(wù)器領(lǐng)域作為重點(diǎn)布局的下游方向。奧士康認(rèn)為，新能源汽車在多方面對(duì) PCB 提出更高要求，創(chuàng)造大量新需求，促進(jìn)PCB 市場(chǎng)發(fā)展。此外，云計(jì)算、人工智能等發(fā)展依賴高端服務(wù)器。數(shù)據(jù)中心、高端服務(wù)器對(duì)運(yùn)算速度和傳輸帶寬的要求極高，這就需要能實(shí)現(xiàn)超高速信號(hào)無損傳輸?shù)?PCB。這種需求促使 PCB 制造商研發(fā)高頻高速PCB制造技術(shù)，來提供適配云計(jì)算服務(wù)器的產(chǎn)品，從而直接帶動(dòng)了高端PCB的需求。

今年以來，奧士康還在持續(xù)加大對(duì)國(guó)內(nèi)外汽車客戶的開發(fā)力度，積極優(yōu)化汽車電子相關(guān)的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)和客戶結(jié)構(gòu)，致力打開汽車電子的增量空間。

持續(xù)深化和優(yōu)化海內(nèi)外產(chǎn)能布局

廠商加速投資擴(kuò)產(chǎn)，是一個(gè)行業(yè)回暖最明顯的標(biāo)志。PCB行業(yè)也是一樣。去年以來，國(guó)內(nèi)多家PCB廠商相繼宣布在泰國(guó)投資建設(shè)工廠。

來自泰國(guó)工業(yè)部工業(yè)經(jīng)濟(jì)辦公室（OIE）公布的數(shù)據(jù)顯示，2018年，泰國(guó)批準(zhǔn)了6個(gè)PCB項(xiàng)目投資；而到了2023年，泰國(guó)批準(zhǔn)投資的PCB項(xiàng)目數(shù)量達(dá)到了45個(gè)，投資額921.7億泰銖，增長(zhǎng)了323.32%，這些項(xiàng)目大多來自海外或合資。

據(jù)潮電智庫(kù)統(tǒng)計(jì)，截至2024年8月底，30家國(guó)內(nèi)PCB上市公司投資泰國(guó)，總體投資額已經(jīng)超過175億元人民幣。其中21家為PCB生產(chǎn)廠家，9家為相關(guān)配套的PCB供應(yīng)鏈廠家。

在這波“搶灘”布局的浪潮中，奧士康是走在前面的廠商。

據(jù)奧士康表示，早在2022年，奧士康就做出了一項(xiàng)重大決策——計(jì)劃在泰國(guó)投資建設(shè)生產(chǎn)基地，擬投入資金不超過12億元。這對(duì)于奧士康而言意義非凡，它將成為奧士康加快全球化布局的關(guān)鍵一步。隨著泰國(guó)生產(chǎn)基地的落成和量產(chǎn)，奧士康在國(guó)際市場(chǎng)的觸角將進(jìn)一步延伸，不僅能更好地滿足國(guó)際市場(chǎng)的需求，還有助于提升奧士康在國(guó)際市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中的地位，增強(qiáng)奧士康應(yīng)對(duì)全球市場(chǎng)變化的能力。

去年11月，奧士康泰國(guó)基地——森德科技有限公司一期項(xiàng)目全面封頂。財(cái)信證券今年7月份的一份研報(bào)稱，奧士康泰國(guó)廠建設(shè)、投產(chǎn)節(jié)奏處于行業(yè)前列。

對(duì)于這個(gè)泰國(guó)基地，今年8月上旬，奧士康還宣布，公司與東京證券交易所上市公司株式會(huì)社名幸電子（以下簡(jiǎn)稱名幸電子）簽署《合作意向協(xié)議書》，公司與名幸電子分別通過現(xiàn)金方式向公司子公司JIARUIAN PTE. LTD.（以下簡(jiǎn)稱：JIARUIAN）增資。JIARUIAN旗下設(shè)有森德科技有限公司，正是奧士康泰國(guó)生產(chǎn)基地。

這番投資合作，被外界認(rèn)為是對(duì)泰國(guó)基地的加碼。

奧士康相關(guān)人士對(duì)于這項(xiàng)“聯(lián)手”動(dòng)作解釋稱，名幸電子在電子行業(yè)久負(fù)盛名，其卓越的技術(shù)儲(chǔ)備和研發(fā)實(shí)力將為奧士康注入強(qiáng)大的創(chuàng)新動(dòng)力。名幸電子憑借多年的全球化運(yùn)營(yíng)，構(gòu)建了廣泛且深入的市場(chǎng)渠道網(wǎng)絡(luò)，與世界各地眾多行業(yè)巨頭和關(guān)鍵客戶建立了穩(wěn)固的合作關(guān)系。借助此次合作契機(jī)，通過協(xié)同雙方的客戶資源、技術(shù)及人才優(yōu)勢(shì)，共同開拓全球市場(chǎng)，有望迅速滲透到以往難以進(jìn)入的海外高端市場(chǎng)與新興市場(chǎng)，有效縮短奧士康在這些海外市場(chǎng)的開拓周期，大幅提升市場(chǎng)覆蓋率。

據(jù)了解，奧士康泰國(guó)基地核心聚焦于服務(wù)AI服務(wù)器、汽車電子、新能源及AIPC領(lǐng)域的客戶，投產(chǎn)后隨著產(chǎn)能不斷釋放，有望為公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)帶來新動(dòng)力。

與加碼泰國(guó)基地幾乎同步宣布的消息還有，奧士康擬向廣東基地增資用于HDI產(chǎn)能建設(shè)，進(jìn)一步提升公司產(chǎn)品能力，助力結(jié)構(gòu)改善，迎接AI發(fā)展大趨勢(shì)。不難看出，目前奧士康是國(guó)內(nèi)與海外市場(chǎng)“兩手抓”，同步深化產(chǎn)能布局，進(jìn)一步提升公司產(chǎn)品的市場(chǎng)覆蓋度和占有率。

目前，奧士康在國(guó)內(nèi)擁有兩大生產(chǎn)基地。其中湖南基地是于2008年、2012年投資建設(shè)，分為第一、第二工廠，業(yè)務(wù)重點(diǎn)是汽車、高端消費(fèi)類PCB；廣東基地是于2019年開建，目的是鞏固和拓展國(guó)內(nèi)市場(chǎng)。目前，廣東基地也擁有第一、第二工廠，并于2021年實(shí)現(xiàn)全部投入運(yùn)營(yíng)。

截至2024年上半年，奧士康國(guó)內(nèi)收入占比為34%，海外市場(chǎng)收入占比為59%，海內(nèi)外收入均實(shí)現(xiàn)不同程度的同比增長(zhǎng)。

重視創(chuàng)新不變：高端產(chǎn)品關(guān)鍵技術(shù)取得突破

2021年，奧士康董事長(zhǎng)程涌接受媒體采訪，被問及奧士康成功的原因時(shí)，他堅(jiān)定回答道：“創(chuàng)新，我們是一家制造企業(yè)，必須‘先人一步’?！睋?jù)程涌透露，公司數(shù)次投入大量資金從國(guó)外引進(jìn)先進(jìn)的技術(shù)和設(shè)備，改進(jìn)生產(chǎn)工藝，提高產(chǎn)品的科技含量和附加值；組建了研發(fā)中心、物理實(shí)驗(yàn)室、化學(xué)實(shí)驗(yàn)室等，各種實(shí)驗(yàn)設(shè)備100多臺(tái)（套）。

技術(shù)創(chuàng)新上，奧士康聚焦高頻高速PCB、高階HDI等高端產(chǎn)品關(guān)鍵技術(shù)領(lǐng)域突破。這也與行業(yè)大趨勢(shì)一致。Prismark 預(yù)測(cè)，全球 PCB 產(chǎn)值 2023~2028年復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)到 5.4%，其中18+多層板、HDI、封裝基板增速較快，2023~2028年復(fù)合增長(zhǎng)率預(yù)計(jì)分別達(dá) 10%、7.1%和8.8%。

前述奧士康擬加碼廣東基地，正是瞄準(zhǔn)高端PCB市場(chǎng)，增強(qiáng)奧士康在高端印制電路板領(lǐng)域的生產(chǎn)能力，滿足市場(chǎng)對(duì)高品質(zhì)、高性能產(chǎn)品的迫切需求。

據(jù)奧士康透露，公司掌握了多種核心工藝技術(shù)，能滿足高端市場(chǎng)要求。至于公司在高端PCB領(lǐng)域的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，奧士康稱，奧士康具備大規(guī)模生產(chǎn)高端PCB產(chǎn)品能力，生產(chǎn)基地分布合理，能高效組織生產(chǎn)與配置資源，滿足大規(guī)模需求，提高生產(chǎn)效率，降低單位生產(chǎn)成本，獲得成本優(yōu)勢(shì)；此外，針對(duì)高端客戶個(gè)性化需求，奧士康具備強(qiáng)大的定制化服務(wù)能力，能夠從產(chǎn)品設(shè)計(jì)到生產(chǎn)制造各環(huán)節(jié)提供一站式定制化解決方案，滿足客戶在產(chǎn)品性能、尺寸規(guī)格、特殊功能等方面差異化需求。

中商產(chǎn)業(yè)研究院的《2023~2028年中國(guó)印制電路板（PCB）行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)及預(yù)測(cè)報(bào)告》顯示，2023年中國(guó)PCB市場(chǎng)規(guī)模達(dá)3096.63億元，預(yù)計(jì)2024年將增至3300.71億元。分地區(qū)來看，自2006年開始，中國(guó)正式超越日本成為全球最大的PCB生產(chǎn)基地。2022年中國(guó)PCB產(chǎn)業(yè)總產(chǎn)值占全球的54.1%，依舊占據(jù)世界第一的重要地位。

展望未來數(shù)年，奧士康相關(guān)人士認(rèn)為，隨著人工智能的快速發(fā)展，對(duì)高性能計(jì)算的需求不斷增加，AI服務(wù)器等相關(guān)設(shè)備的市場(chǎng)需求持續(xù)旺盛，從而推動(dòng)高端PCB產(chǎn)品如高頻高速板、高階HDI等需求增長(zhǎng)，PCB公司有望迎來更多訂單。他判斷，國(guó)內(nèi)PCB公司在汽車電子領(lǐng)域的市場(chǎng)份額有望進(jìn)一步擴(kuò)大。同時(shí)，為滿足高端市場(chǎng)的需求，PCB公司將繼續(xù)加大在技術(shù)研發(fā)方面的投入，提升產(chǎn)品的技術(shù)含量和附加值，提高產(chǎn)品的性能和可靠性，以更好地適應(yīng)AI、汽車電子、5G通信等領(lǐng)域?qū)Ω叨薖CB的需求。此外，該人士表示，隨著全球PCB市場(chǎng)的復(fù)蘇和新興市場(chǎng)的崛起，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)格局將發(fā)生一定的變化。而國(guó)內(nèi)PCB公司也在不斷提升技術(shù)水平和產(chǎn)品質(zhì)量，加快國(guó)際化步伐，將有望在全球市場(chǎng)中占據(jù)更重要的地位。

現(xiàn)在，奧士康提出了“成為PCB行業(yè)前三的領(lǐng)軍企業(yè)”的發(fā)展愿景。為了實(shí)現(xiàn)這一愿景，奧士康正在聚焦高附加值領(lǐng)域如AI服務(wù)器等，持續(xù)提升技術(shù)的領(lǐng)先性；同時(shí)打造智能工廠，推動(dòng)運(yùn)營(yíng)管理升級(jí)；開拓新興領(lǐng)域客戶，擴(kuò)大全球份額；加速泰國(guó)基地產(chǎn)能爬坡，合理規(guī)劃國(guó)內(nèi)產(chǎn)能；以及吸引全球精英，培養(yǎng)復(fù)合型人才等。通過上述系列舉措，為實(shí)現(xiàn)愿景拼搏。 文/江舟