工欲善其事，必先利其器。在金融市場中，風險如影隨形、無處不在，強有力的風險管理可謂是基金公司穩(wěn)健發(fā)展的基石。

近期，憑借強大的風險監(jiān)控與投資賦能作用，永贏基金旗下的永贏明鏡風險管理系統(tǒng)（以下簡稱“明鏡”）榮獲人民銀行的“2023年度金融科技發(fā)展獎”。據(jù)了解，“金融科技發(fā)展獎”是中國金融業(yè)唯一的部級科技獎項，由人民銀行于1992年設(shè)立，聯(lián)合中國證監(jiān)會共同舉辦，集中評選國內(nèi)優(yōu)秀科技創(chuàng)新成果。

作為一家銀行系公募，永贏基金的風險控制理念深入基因，在布局發(fā)展各項業(yè)務(wù)時始終堅持風控先行，近年來雖持續(xù)快速發(fā)展，但整體步伐可謂穩(wěn)健扎實。除了嚴格的風控制度、強大的風控團隊，基于寧波銀行多年來貫徹的“標準化體系化”管理，永贏基金對于風險管理也提出了更高的要求。自2019年起，永贏基金即自研明鏡風險管理系統(tǒng)，以全方位大數(shù)據(jù)平臺進行多維度無死角的自動化風險監(jiān)控，以智能模型測算預(yù)警規(guī)避各類潛在風險，以量化分析協(xié)助投研歸因復(fù)盤。

投資全流程風險管理

明鏡系統(tǒng)名字源起于“明鏡高懸四海清”，希望它如同一面明鏡，高懸于投資風險的蒼穹之上，照亮風險管理的每一個角落。

面對投資過程中無處不在且日趨多元的風險，要實現(xiàn)高標準的風險防護，不僅需要專業(yè)團隊鎮(zhèn)守，更需要強大的系統(tǒng)進行加持，以盡可能保證及時性及全面性。永贏明鏡應(yīng)運而生，系統(tǒng)背后是由眾多復(fù)雜的模型所驅(qū)動，依托大數(shù)據(jù)、融合各類前沿信息技術(shù)，覆蓋事前、事中、事后全流程風險控制，縝密且標準化。能及時區(qū)分風險分類及程度，進行精準告警和直觀分析，確保風控措施能夠在投資決策的每一個階段發(fā)揮作用，直接賦能投研。

投前：風險收益的“預(yù)算師”

在投資前期，明鏡系統(tǒng)通過智能風險計量模型輸出市場趨勢信號、市場各板塊風格表現(xiàn)以及同業(yè)競品測算，并根據(jù)資管產(chǎn)品的投資策略和風險偏好，設(shè)定風險預(yù)算。投資人員在投前可以對信用額度、風險指標等進行試算（支持試算的投資指令包括交易所、銀行間、期貨等各類市場），從而設(shè)置更優(yōu)的投資組合方案。

投中：嚴控風險的“敲鐘人”

在投資執(zhí)行過程中，明鏡系統(tǒng)的實時風控引擎持續(xù)監(jiān)控市場動態(tài)和投資組合的表現(xiàn)，通過實時數(shù)據(jù)分析，及時發(fā)現(xiàn)風險暴露、異常交易行為或市場波動，觸發(fā)預(yù)警機制，提示基金經(jīng)理采取相應(yīng)的風險緩解措施，有效避免由于市場波動、信用事件、操作風險等導(dǎo)致的潛在損失。同時，實時掃描持倉及主題庫、風格庫，避免風格漂移，增強公司旗下產(chǎn)品業(yè)績的穩(wěn)健性和可持續(xù)性。

這其中，其獨特的“階梯回撤控制體系”非常值得一提。對于永贏基金這樣強調(diào)標準化體系化管理的公司，在控制產(chǎn)品回撤幅度方面也做了系統(tǒng)化的縝密管理。明鏡系統(tǒng)會基于不同產(chǎn)品類型、投資策略、投資者風險偏好等維度制定最大回撤預(yù)算，同時對每種風險程度的發(fā)生概率和發(fā)生時間進行歷史回溯，測算出有助于投資調(diào)整的多檔預(yù)警值，在產(chǎn)品回撤發(fā)生期間進行早期提示、重點預(yù)警、嚴肅警告，分別提示至投資負責人、分管高管及投資決策委員會，基金經(jīng)理基于不同流程機制進行風險反饋、管理與處置。這樣基金經(jīng)理對后續(xù)風險的預(yù)估有了更深層次的量化測算加持，結(jié)合自身投資管理經(jīng)驗及團隊力量，便可以更好地控制每一只產(chǎn)品的回撤表現(xiàn)。

投后：投研大數(shù)據(jù)平臺

明鏡系統(tǒng)能夠整合和分析不同來源的數(shù)據(jù)，包括市場數(shù)據(jù)、交易數(shù)據(jù)、公司行為信息、輿情等，通過風險計量模型計算后向投資人員、交易人員、風控人員等提供精確的分析數(shù)據(jù)，為基金管理提供了全面的數(shù)據(jù)支撐。這其中兩個板塊尤為突出。

其一是業(yè)績歸因系統(tǒng)。完善的投資體系需要不斷積累正確的經(jīng)驗、修正錯誤的操作，讓“對”可以復(fù)制，讓“錯”盡量不再發(fā)生。要實現(xiàn)這一目的，就需要定期的復(fù)盤。投資過程中的各種動作，需要有一面鏡子全面真實地進行記錄展示，并能夠進行橫向縱向的客觀比對分析。在永贏，明鏡就是這面鏡子，該系統(tǒng)利用貼近經(jīng)理投資策略、精細化的自研績效模型，對業(yè)績水平、收益來源、投資風格、交易操作等進行量化衡量，如定期復(fù)盤投資風格是否漂移，分析階段性收益來源及風險暴露，以客觀的數(shù)據(jù)與基金經(jīng)理進行討論，幫助基金經(jīng)理進行更客觀量化的投資復(fù)盤，進一步進行策略調(diào)優(yōu)，不斷完善基金經(jīng)理能力圈，也為管理層和風控人員監(jiān)控投資風格穩(wěn)定性提供量化工具。

其二是多視角的流動性管理系統(tǒng)?；谄脚_的大數(shù)據(jù)沉淀，進行資產(chǎn)流動性結(jié)構(gòu)與變現(xiàn)能力分析、持有人結(jié)構(gòu)與持有情況分析、投資人申贖分析等，動態(tài)分析產(chǎn)品的流動性狀況，幫助公司有效管理各類資管產(chǎn)品的流動性風險，并定期分析投資人的投資體驗及投資習慣，不斷努力尋找進一步完善投資體驗的投資策略甚至整體投研思路。

五大系統(tǒng)一體化賦能

過去三年來，該系統(tǒng)實操效果顯著，得到了投研交各部門的廣泛認可，日均使用率達到100%。通過明鏡系統(tǒng)的助力，投資部門決策更為精準，風控部門部署更為嚴密，每一環(huán)節(jié)都得以優(yōu)化升級。而對于萬千投資者而言，明鏡系統(tǒng)以其主動風險管理策略，有效減少了由于市場不確定性帶來的潛在損失，為資產(chǎn)安全筑起了一道堅固防線，進一步強化了永贏基金“穩(wěn)健致遠”的業(yè)務(wù)底色，贏得了投資者的深深信賴。

事實上，永贏基金長期以來一直非常重視金融科技的布局搭建。永贏基金認為，堅實有力的系統(tǒng)，即是標準化體系化管理的保障，更是長期制勝的重要輔助。近年來，永贏基金自研了近百套系統(tǒng)，貫穿日常業(yè)務(wù)各條線。在投研交板塊，除了明鏡系統(tǒng)，還有牽星固收投研系統(tǒng)、天璣權(quán)益投研系統(tǒng)、萬象固收+投研系統(tǒng)、經(jīng)緯投資交易系統(tǒng)，五大系統(tǒng)交互聯(lián)通、互相補足、信息同步，實現(xiàn)貫穿投研前中后臺、一體化的系統(tǒng)賦能。

未來，永贏基金也將持續(xù)堅持科技賦能金融之路，持續(xù)加大在金融科技的投入，不斷提高公司的價值創(chuàng)造能力，不斷深化金融科技的縱深發(fā)展，持續(xù)完善公司五大投研系統(tǒng)，用金融科技進一步提升業(yè)務(wù)發(fā)展和創(chuàng)造能力，共同為投資者利益保駕護航！文/海晟

風險提示：本文不構(gòu)成投資建議，基金有風險，投資需謹慎。