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布局中國資產(chǎn)的華爾街神秘資金,已浮盈10億元!外資:2025年MSCI中國指數(shù)將上漲約5%

每日經(jīng)濟新聞 2024-12-10 17:23:03

當?shù)貢r間周一,港股等中國資產(chǎn)飆升。截至周一早盤,提前布局二倍做多滬深300ETF-Direxion和三倍做多FTSE中國ETF-Direxion的看漲期權(quán)的華爾街神秘資金已浮盈1.38億美元(約10億元人民幣)。展望后市,多家華爾街投行對中國資產(chǎn)走勢樂觀。瑞銀資產(chǎn)管理在近期發(fā)布的報告中稱,預計2025年MSCI中國指數(shù)上漲約5%。

每經(jīng)記者 蔡鼎    每經(jīng)編輯 蘭素英    

中共中央政治局12月9日召開會議。會議指出,明年要實施更加積極的財政政策和適度寬松的貨幣政策。“適度寬松的貨幣政策”上一次提出是在2010年。而對于“更加積極的財政政策+適度寬松的貨幣政策”這一組合提法則為政治局會議歷史上首次出現(xiàn)。此外,會議通稿中關(guān)于“加強超常規(guī)逆周期調(diào)節(jié)”這一提法也為歷史首次。

一時間,包括港股在內(nèi)的中國資產(chǎn)直線飆升。

海外上市的眾多中概股和相關(guān)ETF也錄得大幅上漲,其中,二倍做多滬深300ETF-Direxion和三倍做多FTSE中國ETF-Direxion美東時間周一分別大漲13.32%和23.78%。截至當?shù)貢r間周一早盤,提前布局這兩個ETF看漲期權(quán)的華爾街神秘資金已浮盈1.38億美元(約10億元人民幣)。 

交銀國際宏觀策略分析師李少金認為,“(此次政治局會議對于)財政、貨幣政策的邊際表述變化更是力度空前,更加積極的財政政策和適度寬松的貨幣政策基調(diào)傳遞出了更加積極的政策信號,有利于繼續(xù)改善市場預期,也為2025年總體政策支持提供了較大的想象空間。同時,會議也大幅提高了內(nèi)需的高度和站位,強調(diào)要全方位的擴大內(nèi)需,并提出要穩(wěn)股市、穩(wěn)樓市、穩(wěn)外資等系列方向。”

展望未來,多家華爾街投行也表達了對后續(xù)中國資產(chǎn)走勢的樂觀情緒。瑞銀資產(chǎn)管理在近期發(fā)布的報告中稱,A股市場的整體市盈率在經(jīng)歷反彈后已接近5年均值水平,預計2025年MSCI中國指數(shù)上漲約5%。

神秘資金提前布局:12天浮盈10億元

12月9日(周一,二倍做多滬深300ETF-Direxion期權(quán)(CHAU)上漲13.32%,當天早盤,其看漲期權(quán)合約價格升至每份4.02美元。

圖片來源:Moomoo

《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到,12月4日(上周一)有超過20萬份2025年5月到期、行權(quán)價15美元的CHUA看漲期權(quán)合約成交,按每份約2.64美元的合約平均價格計算,該筆交易總計斥資了5500萬美元。

這也就意味著,僅在一周時間內(nèi),提前買入二倍做多滬深300ETF-Direxion期權(quán)的看漲期權(quán)合約的買家賬面浮盈約為2900萬美元。

此外,從11月29日至上周,還有一位或多位交易員合計買入了近18萬份2026年1月到期、行權(quán)價為27美元的三倍做多FTSE中國ETF-Direxion(YINN)看漲期權(quán),平均買入價約為9.35美元,總耗資約1.68億美元。

周一,YINN上漲23.78%,上述看漲期權(quán)合約的價格在周一早盤漲至每份15.40美元。也就是說,押注YINN看漲期權(quán)在短短12天帶來的賬面浮盈達到了1.09億美元。

圖片來源:彭博社

照上面的計算,投資上述兩個做多中國的ETF的看漲期權(quán)已經(jīng)實現(xiàn)了約1.38億美元(約10億元人民幣)的浮盈。

彭博社報道中稱,對于小型ETF來說,這種交易的規(guī)模非同尋常,所購期權(quán)的期限也是如此。在12月2日之前,CHAU的20天平均期權(quán)交易量僅為6150份合約,YINN約為34000份。雖然投機性押注通常是在較短期的合約上進行的,但買入較晚期限的期權(quán)可能意味著相關(guān)交易員押注刺激政策將持續(xù)到2025年。

除了上述兩個海外上市的中國ETF看漲期權(quán)外,記者還注意到,一些規(guī)模最大的中國資產(chǎn)ETF上周的交易也非常活躍。

例如,德銀嘉實滬深300指數(shù)ETF(ASHR)在12月4日凈流入了1090萬美元,而該ETF美東時間周一也大漲了6.84%。

過去一個月,ASHR大部分時間為凈流出,但12月4日突然轉(zhuǎn)為凈流入1090萬美元(圖片來源:etf.com)

另外,黑石管理的規(guī)模最大的中國大盤股ETF-iShares (FXI)上周雖然仍出現(xiàn)了資金流出,但從規(guī)模上來看,流出規(guī)模相較于11月中旬已經(jīng)明顯減少。

FXI過去一個月的資金凈流量(圖片來源:etf.com)

外資看好中國資產(chǎn)表現(xiàn):2025年MSCI中國指數(shù)將上漲約5%

2024年12月9日,中共中央政治局召開會議指出,2025年要堅持穩(wěn)中求進、以進促穩(wěn),守正創(chuàng)新、先立后破,系統(tǒng)集成、協(xié)同配合,實施更加積極的財政政策和適度寬松的貨幣政策,充實完善政策工具箱,加強超常規(guī)逆周期調(diào)節(jié),打好政策“組合拳”,提高宏觀調(diào)控的前瞻性、針對性、有效性。

這標志著中國的貨幣政策立場由“穩(wěn)健”轉(zhuǎn)為“適度寬松”。自2011年起,中國已經(jīng)連續(xù)14年維持穩(wěn)健的貨幣政策基調(diào)。上一次實施適度寬松貨幣政策基調(diào),是在全球金融危機之后的2009年至2010年。

分析指出,財政政策“積極”與貨幣政策“寬松”組合,是自2011年以來首次提出;此次“更加積極”的財政政策和“適度寬松”的貨幣政策,是財政貨幣政策組合的全新提法。

從近期財政部和央行的表態(tài)來看,上述新提法其實已經(jīng)向市場提前釋放過信號。財政部部長藍佛安稱,明年要實施更加給力的財政政策;央行行長潘功勝透露,明年央行將繼續(xù)堅持支持性的貨幣政策立場和政策取向。“更加給力”對應更加積極,而“支持性”則與適度寬松相關(guān)。

交銀國際宏觀策略分析師李少金認為,“(此次政治局會議對于)財政、貨幣政策的邊際表述變化更是力度空前,更加積極的財政政策和適度寬松的貨幣政策基調(diào)傳遞出了更加積極的政策信號,有利于繼續(xù)改善市場預期,也為2025年總體政策支持提供了較大的想象空間。同時,會議也大幅提高了內(nèi)需的高度和站位,強調(diào)要全方位的擴大內(nèi)需,并提出要穩(wěn)股市、穩(wěn)樓市、穩(wěn)外資等系列方向。”

招商證券執(zhí)行董事、首席宏觀分析師張靜靜團隊認為,本次政治局會議對宏觀經(jīng)濟政策的定調(diào)比“926”政治局會議更加積極,政策的發(fā)力點以終端需求為主,樓市、消費將得到更強的政策支持。 

展望未來,貝萊德、高盛、摩根士丹利、瑞銀、摩根資產(chǎn)管理等機構(gòu)關(guān)于2025年中國股市展望報告均已出爐,外資機構(gòu)對中國資產(chǎn)明年的表現(xiàn)較為樂觀。

其中,貝萊德于12月4日發(fā)布“2025年全球投資展望”,對中國股市觀點為戰(zhàn)術(shù)性超配,并表示中國股市相對發(fā)達市場具有估值吸引力。

瑞銀資產(chǎn)管理在近期發(fā)布的報告中稱,中國股市的投資機遇非常樂觀,A股市場的整體市盈率在經(jīng)歷反彈后已接近5年均值水平,預計2025年MSCI中國指數(shù)上漲約5%。瑞銀資產(chǎn)管理全球投資總監(jiān)巴里·吉爾表示,中國資產(chǎn)是其首選,無論是政策刺激還是企業(yè)的資本配置決策等,中國在許多方面都有潛力給投資者帶來驚喜。

摩根資產(chǎn)管理也指出,市場信心有望進一步得到提振,中國資產(chǎn)或?qū)⒂瓉砉乐翟偬嵘钠鯔C,未來企業(yè)利潤率有望提高,同時中國股市蘊含著豐富的投資機遇,主動管理可以幫助投資者實現(xiàn)超額回報。對投資者而言,面對中國經(jīng)濟預期的積極變化,可關(guān)注聚焦核心資產(chǎn)和新質(zhì)生產(chǎn)力,把握中國經(jīng)濟未來增長的紅利機會。

免責聲明:本文內(nèi)容與數(shù)據(jù)僅供參考,不構(gòu)成投資建議,使用前請核實。據(jù)此操作,風險自擔。

封面圖片來源:視覺中國-VCG211221953040

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