每經(jīng)記者 張壽林    每經(jīng)編輯 張益銘

12月30日，人民銀行官網(wǎng)公示新一批行政處罰結(jié)果。上海東亞期貨有限公司、天津信唐貨幣經(jīng)紀(jì)有限責(zé)任公司、湖南溆浦農(nóng)村商業(yè)銀行股份有限公司及相關(guān)責(zé)任人受罰。

其中，央行對(duì)湖南溆浦農(nóng)村商業(yè)銀行股份有限公司處以警告、罰款1310萬元；對(duì)天津信唐貨幣經(jīng)紀(jì)有限責(zé)任公司處以警告，沒收違法所得3.97萬元，罰款1103萬元；對(duì)上海東亞期貨有限公司處以警告，沒收違法所得857.25萬元，罰款3606.76萬元。此外，央行也對(duì)3家機(jī)構(gòu)的相關(guān)負(fù)責(zé)人作出警告和罰款。

根據(jù)處罰信息，上述受罰機(jī)構(gòu)均涉及違反銀行間債券市場管理規(guī)定及未按規(guī)定履行客戶身份識(shí)別義務(wù)。

記者注意到，最新披露的《中國金融穩(wěn)定報(bào)告2024》提出持續(xù)推動(dòng)債券市場高質(zhì)量發(fā)展。堅(jiān)持市場化、法治化原則，繼續(xù)貫徹“零容忍”理念，加大對(duì)債券市場違法違規(guī)行為查處力度。

已建立銀行間市場常態(tài)化監(jiān)測摸排和行政執(zhí)法機(jī)制

據(jù)悉，近期，人民銀行在監(jiān)測中發(fā)現(xiàn)，部分銀行間債券市場參與機(jī)構(gòu)交易行為異常，通過對(duì)相關(guān)線索的深入篩查摸排和研判，初步確定3家機(jī)構(gòu)涉嫌違反銀行間債券交易相關(guān)規(guī)定，并立即對(duì)其進(jìn)行立案調(diào)查。經(jīng)調(diào)查，涉案機(jī)構(gòu)均存在內(nèi)控機(jī)制、公司治理缺失或失效問題，并存在出借債券賬戶等方式開展利益輸送、為他人規(guī)避監(jiān)管和內(nèi)控規(guī)定等違反銀行間債券市場規(guī)定的若干行為。

近一兩年來，債券市場總體呈牛市行情下，部分從業(yè)人員趁所在機(jī)構(gòu)內(nèi)控較薄弱之機(jī)，開展違規(guī)交易。

今年以來，人民銀行已建立銀行間市場常態(tài)化監(jiān)測摸排和行政執(zhí)法機(jī)制。對(duì)摸排出的涉嫌違法違規(guī)交易線索，后續(xù)將繼續(xù)開展核查，并根據(jù)核查情況開展立案調(diào)查和處罰。

稍早信息顯示，12月18日，人民銀行約談了本輪債市行情中部分交易激進(jìn)的金融機(jī)構(gòu)，提出了一些要求，主要包括：要密切關(guān)注自身利率風(fēng)險(xiǎn)等風(fēng)險(xiǎn)狀況，提高投研能力，加強(qiáng)債券投資穩(wěn)健性；依法合規(guī)開展投資交易，人民銀行近期已經(jīng)嚴(yán)厲查處了一批涉嫌出借賬戶、擾亂市場價(jià)格、利益輸送、內(nèi)控缺失等違規(guī)行為的機(jī)構(gòu)，同時(shí)正在全面摸排違規(guī)行為線索，后續(xù)將保持常態(tài)化的執(zhí)法檢查，對(duì)債券市場違法違規(guī)行為零容忍。

銀行間交易商協(xié)會(huì)全面加強(qiáng)自律管理

值得注意的是，12月30日，銀行間交易商協(xié)會(huì)組織部分市場投資機(jī)構(gòu)召開座談會(huì)，聽取市場成員對(duì)促進(jìn)金融市場健康規(guī)范發(fā)展的意見和建議。

與會(huì)機(jī)構(gòu)普遍認(rèn)為，今年以來大量資金涌向債券市場，市場利率過快下行，利率風(fēng)險(xiǎn)逐步顯現(xiàn)，但由于擔(dān)心踏空錯(cuò)失交易機(jī)會(huì)，投資人羊群效應(yīng)突出，需要監(jiān)管部門和自律組織加強(qiáng)預(yù)期引導(dǎo)。

有機(jī)構(gòu)認(rèn)為，當(dāng)前債券市場對(duì)明年貨幣政策適度寬松預(yù)期存在過度透支，而更加積極的財(cái)政政策實(shí)施需要履行相應(yīng)程序，建議加強(qiáng)政策協(xié)調(diào)和預(yù)期引導(dǎo)。有機(jī)構(gòu)提出，銀行間市場是合格機(jī)構(gòu)投資者市場，目前入市的部分中小機(jī)構(gòu)利率風(fēng)險(xiǎn)管理能力存疑，監(jiān)管部門應(yīng)加強(qiáng)監(jiān)管。部分中小機(jī)構(gòu)交易行為與其自身能力不匹配，背后與券商投顧業(yè)務(wù)服務(wù)不規(guī)范有關(guān)，也亟需加強(qiáng)監(jiān)管。

有機(jī)構(gòu)建議，監(jiān)管部門加快發(fā)展衍生品，放寬參與者范圍，滿足機(jī)構(gòu)合理對(duì)沖需求。此外，建議監(jiān)管部門、公安機(jī)關(guān)應(yīng)從重打擊資本市場編造、傳播虛假信息的“小作文”，不給“小作文”留藏身之地。

下一步，交易商協(xié)會(huì)將認(rèn)真落實(shí)中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議和中央金融工作會(huì)議決策部署，全面加強(qiáng)自律管理，大力推動(dòng)衍生品市場發(fā)展，促進(jìn)市場規(guī)范健康發(fā)展。對(duì)于調(diào)查發(fā)現(xiàn)的部分公司治理不健全、風(fēng)控能力不強(qiáng)的中小金融機(jī)構(gòu)，將及時(shí)通報(bào)監(jiān)管部門。

債券投資占比較高的銀行要重視利率風(fēng)險(xiǎn)管理

近日披露的《中國金融穩(wěn)定報(bào)告2024》關(guān)于金融市場穩(wěn)健性評(píng)估中提到，短期債券收益率上升，長期債券收益率下降，國債期限利差收窄，債券市場壓力有所上升。

上述金融穩(wěn)定報(bào)告提出，持續(xù)推動(dòng)債券市場高質(zhì)量發(fā)展。完善債券市場法制體系，夯實(shí)公司信用類債券的法治基礎(chǔ)。落地做市商與公開市場業(yè)務(wù)一級(jí)交易商聯(lián)動(dòng)機(jī)制，完善債券承銷、估值、做市等業(yè)務(wù)管理，提升債券市場定價(jià)功能和市場穩(wěn)健性。推動(dòng)柜臺(tái)債券業(yè)務(wù)擴(kuò)容，提高個(gè)人、企業(yè)、中小金融機(jī)構(gòu)通過柜臺(tái)渠道投資政府債券的便利性和效率。堅(jiān)持市場化、法治化原則，繼續(xù)貫徹“零容忍”理念，加大對(duì)債券市場違法違規(guī)行為查處力度。

上述金融穩(wěn)定報(bào)告還指出，當(dāng)前，我國金融體系運(yùn)行穩(wěn)健，根據(jù)央行金融機(jī)構(gòu)評(píng)級(jí)結(jié)果，絕大多數(shù)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)處于安全邊界內(nèi)，銀行業(yè)總資產(chǎn)中占比約七成的主要銀行一直保持評(píng)級(jí)優(yōu)良。但對(duì)歐美銀行風(fēng)險(xiǎn)事件的經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)也要總結(jié)反思，以進(jìn)一步增強(qiáng)我國銀行體系風(fēng)險(xiǎn)抵御能力，推動(dòng)商業(yè)銀行高質(zhì)量發(fā)展。

特別是硅谷銀行因債券投資出現(xiàn)虧損引發(fā)擠兌的案例表明，債券投資占比較高的銀行要重視利率風(fēng)險(xiǎn)管理，平衡好資金規(guī)模、配置方向和期限結(jié)構(gòu)，對(duì)沖利率波動(dòng)引發(fā)的價(jià)值重估風(fēng)險(xiǎn)。監(jiān)管部門應(yīng)強(qiáng)化市場風(fēng)險(xiǎn)和銀行賬簿利率風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)管，防范銀行在不同賬簿間擺布資產(chǎn)、尋求監(jiān)管套利；密切關(guān)注中小金融機(jī)構(gòu)的金融市場業(yè)務(wù)，尤其是配置比例明顯異于同業(yè)的機(jī)構(gòu)，及時(shí)采取措施。

封面圖片來源：視覺中國-VCG211491965026