每經(jīng)記者 王硯丹    每經(jīng)編輯 彭水萍

1月9日，重慶證監(jiān)局公告一則針對(duì)券商高管“老鼠倉(cāng)”的重磅罰單。

公告顯示，重慶證監(jiān)局對(duì)湘財(cái)證券原總裁、高級(jí)顧問(wèn)孫永祥涉嫌利用未公開(kāi)信息交易、從業(yè)人員違規(guī)買(mǎi)賣(mài)股票等違法行為進(jìn)行了立案調(diào)查，發(fā)現(xiàn)孫永祥通過(guò)參與湘財(cái)證券自營(yíng)證券賬戶(hù)投資決策知悉未公開(kāi)信息，不但違規(guī)買(mǎi)賣(mài)股票還趨同湘財(cái)證券自營(yíng)賬戶(hù)操作。重慶證監(jiān)局最終責(zé)令孫永祥依法處理非法持有的股票，沒(méi)收違法所得721.29萬(wàn)元，并處1121萬(wàn)元罰款。 

違規(guī)趨同操作并建議他人操作，均無(wú)違法所得

2018年4月24日至2023年8月19日，孫永祥先后擔(dān)任湘財(cái)證券總裁、高級(jí)顧問(wèn)。

湘財(cái)證券2020年至2023年期間共有7個(gè)自營(yíng)證券賬戶(hù)，2020年1月1日至2023年8月19日期間，孫永祥通過(guò)參與湘財(cái)證券自營(yíng)證券賬戶(hù)投資決策，通過(guò)“ZY”微信群與同事溝通交流，通過(guò)聽(tīng)取湘財(cái)證券自營(yíng)部門(mén)副總經(jīng)理黃某平工作匯報(bào)等多個(gè)渠道，知悉湘財(cái)證券自營(yíng)證券賬戶(hù)投資信息及湘財(cái)證券自營(yíng)證券賬戶(hù)持倉(cāng)及盈虧變化等情況。

孫永祥的違法行為，一是自己控制他人賬戶(hù)違規(guī)買(mǎi)賣(mài)股票，二是明示、暗示他人利用未公開(kāi)信息交易。

2020年3月1日至2023年8月19日期間，孫永祥控制余某婷東方證券賬戶(hù)和孫某韜湘財(cái)證券賬戶(hù)，從事與未公開(kāi)信息相關(guān)的證券交易活動(dòng)。

經(jīng)重慶證監(jiān)局查實(shí)，余某婷東方證券賬戶(hù)同期或稍晚于湘財(cái)證券自營(yíng)證券賬戶(hù)趨同交易股票38只，趨同交易金額6029.93萬(wàn)元。孫某韜湘財(cái)證券賬戶(hù)同期或稍晚于湘財(cái)證券自營(yíng)證券賬戶(hù)趨同交易股票14只，趨同交易金額256.93萬(wàn)元。上述賬戶(hù)累計(jì)趨同交易股票52只，交易金額6285.96萬(wàn)元，無(wú)違法所得。

此外，2020年3月1日至2023年8月19日期間，孫永祥明示、暗示傅某東、朱某堯利用上述與湘財(cái)證券自營(yíng)賬戶(hù)相關(guān)的未公開(kāi)信息進(jìn)行交易。孫永祥與兩人均稱(chēng)見(jiàn)面或電話交流股票投資，孫永祥本人承認(rèn)提示、建議兩人交易相關(guān)股票。

傅某東同期或稍晚于湘財(cái)證券自營(yíng)證券賬戶(hù)趨同交易股票78只，交易金額7588.14萬(wàn)元，無(wú)違法所得。朱某堯同期或稍晚于湘財(cái)證券自營(yíng)證券賬戶(hù)趨同交易股票15只，交易金額4189.58萬(wàn)元，無(wú)違法所得。 

重慶證監(jiān)局：孫永祥違法行為情節(jié)嚴(yán)重

值得一提的是，從重慶證監(jiān)局調(diào)查情況來(lái)看，孫永祥早在利用職務(wù)之便獲知湘財(cái)證券自營(yíng)賬戶(hù)情況前，就已經(jīng)違規(guī)買(mǎi)賣(mài)股票——2018年4月24日至2023年8月19日期間，孫永祥在湘財(cái)證券工作，作為證券從業(yè)人員，借用余某婷東方證券賬戶(hù)和孫某韜湘財(cái)證券賬戶(hù)買(mǎi)賣(mài)股票，扣除利用未公開(kāi)信息交易股票部分，交易金額1.17億元，盈利721.29萬(wàn)元。

而孫永祥還向證監(jiān)局進(jìn)行了申辯，申辯理由包括：案涉趨同交易股票是其自身研究判斷選擇的。相關(guān)趨同交易不符合典型的利用未公開(kāi)信息交易特征，且其主觀上也沒(méi)有“利用”的心理；也不構(gòu)成明示、暗示他人利用未公開(kāi)信息交易。其認(rèn)為未破壞證券期貨市場(chǎng)管理秩序，沒(méi)有損害湘財(cái)證券實(shí)際利益，趨同交易也并未獲利，違法行為不符合情節(jié)嚴(yán)重的情形，希望減輕、從輕處罰。孫永祥還認(rèn)為監(jiān)管對(duì)其違法行為所涉金額計(jì)算有誤。

但重慶證監(jiān)局認(rèn)為孫永祥的申辯不成立，并給出了四點(diǎn)理由：

第一，在2020年1月1日至2023年8月19日期間，孫永祥參與湘財(cái)證券自營(yíng)證券賬戶(hù)投資決策，知悉湘財(cái)證券自營(yíng)證券賬戶(hù)投資信息。孫永祥作為具有投資決策職權(quán)特殊身份人員，其投資決策對(duì)湘財(cái)證券自營(yíng)投資具有重要影響，當(dāng)事人知悉湘財(cái)證券自營(yíng)投資信息后即具有禁止從事相關(guān)交易活動(dòng)的義務(wù)。孫永祥行為是否實(shí)際損害湘財(cái)證券利益與違法行為是否構(gòu)成無(wú)關(guān)。

第二，孫永祥構(gòu)成明示、暗示他人利用未公開(kāi)信息交易。孫永祥作為特殊身份主體，知悉相關(guān)未公開(kāi)信息后，即對(duì)相關(guān)信息具有保密義務(wù)。其與傅某東、朱某堯交流、建議對(duì)方交易的股票涉及湘財(cái)證券自營(yíng)投資相關(guān)股票，且傅某東、朱某堯控制相關(guān)證券賬戶(hù)與湘財(cái)證券自營(yíng)證券賬戶(hù)趨同交易占比高，交易明顯異常。

第三，違法行為所涉金額計(jì)算無(wú)誤。余某婷東方證券賬戶(hù)由孫永祥實(shí)際控制并從事相關(guān)違法活動(dòng)，其證券賬戶(hù)資金來(lái)源不影響違法行為的成立及違法所得的認(rèn)定。當(dāng)事人利用未公開(kāi)信息交易與從業(yè)人員違規(guī)買(mǎi)賣(mài)股票系兩個(gè)不同的違法行為，兩者盈虧應(yīng)當(dāng)分別計(jì)算，不得抵消。

第四，本案處罰符合過(guò)罰相當(dāng)原則。處罰金額、市場(chǎng)禁入系根據(jù)當(dāng)事人交易金額、獲利金額以及配合程度等事實(shí)情節(jié)綜合考慮得出。孫永祥不滿(mǎn)足從輕、減輕處罰情形。

最終，重慶證監(jiān)局做出如下處罰：

一、對(duì)孫永祥作為證券從業(yè)人員違規(guī)買(mǎi)賣(mài)股票的違法行為，責(zé)令依法處理非法持有的股票，沒(méi)收違法所得721.29萬(wàn)元，并處以罰款721萬(wàn)元。

二、對(duì)孫永祥利用未公開(kāi)信息交易的違法行為，處以200萬(wàn)元罰款。

三、對(duì)孫永祥明示、暗示他人利用未公開(kāi)信息交易的違法行為，處以200萬(wàn)元罰款。

以上合計(jì)共處責(zé)令孫永祥依法處理非法持有的股票，沒(méi)收違法所得721.29萬(wàn)元，并處1121萬(wàn)元罰款。

同時(shí)，重慶證監(jiān)局指出，孫永祥作為證券公司的高級(jí)管理人員，利用未公開(kāi)信息交易、明示、暗示他人利用未公開(kāi)信息交易，作為證券從業(yè)人員違規(guī)買(mǎi)賣(mài)股票，鑒于當(dāng)事人的違法行為情節(jié)嚴(yán)重，決定對(duì)孫永祥采取5年證券市場(chǎng)禁入措施，在禁入期間內(nèi)，除不得繼續(xù)在原機(jī)構(gòu)從事證券業(yè)務(wù)、證券服務(wù)業(yè)務(wù)或者擔(dān)任原證券發(fā)行人的董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員職務(wù)外，也不得在其他任何機(jī)構(gòu)中從事證券業(yè)務(wù)、證券服務(wù)業(yè)務(wù)或者擔(dān)任其他證券發(fā)行人的董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員職務(wù)。

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