每經(jīng)記者 葉峰    每經(jīng)編輯 肖芮冬    

對于貨幣型ETF，一天就有10%的收益是相當(dāng)罕見！

今日，國壽貨幣ETF封住漲停，添利貨幣ETF、鵬華添利ETF漲超9%。然而漲停的背后，自然也形成了非常大的溢價。如果不了解溢價風(fēng)險的投資者，只是看到上漲就沖進去，實際上是很容易出現(xiàn)虧損的情況。

有分析人士表示，貨幣基金不像股票基金有彈性，貨幣基金主要在于獲取穩(wěn)健的收益，目前的年化收益大多不超過2%，一旦追高買入出現(xiàn)大幅虧損，在相當(dāng)長的時間內(nèi)很難從收益中獲得彌補。

貨幣型ETF沖擊漲停

今日午后，場內(nèi)多只貨幣型ETF突然直線拉升，沖擊漲停板。

截至收盤，國壽貨幣ETF封住漲停，添利貨幣ETF、鵬華添利ETF漲超9%。此外，還有多只貨幣型ETF漲幅超2%。

對于一只貨幣型ETF來說，一天就有10%的漲幅是相當(dāng)罕見，自然也形成了非常大的溢價。

從K線圖上看，這些大幅上漲的貨幣型ETF似乎放出了巨量，但今日實際成交額僅有幾百萬元，主要原因在于平時成交額非常小。如漲停的國壽貨幣ETF昨日成交額竟然為0元。

另外，如果從收益來看，上述大漲的貨幣型ETF近日的七日年化收益率均低于2%。顯然，場內(nèi)的價格已經(jīng)明顯處于大幅溢價的狀態(tài)。

有業(yè)內(nèi)人士分析表示，貨幣型ETF能漲停，主要還是因為場內(nèi)規(guī)模太小。

Wind數(shù)據(jù)顯示，國壽貨幣ETF估算規(guī)模為686萬元，添利貨幣ETF估算規(guī)模為1245萬元。

另外，值得注意的是，這些貨幣型ETF還是T+0交易，截至收盤，國壽貨幣ETF換手率超過了50%。

追高買入存在較大虧損風(fēng)險

此前也有貨幣型ETF出現(xiàn)漲停的情況發(fā)生，但隨后溢價也會被快速抹平。

如華泰天天金ETF，在去年3月8日，僅僅成交了262萬元，二級市場價格就實現(xiàn)了大幅拉升，盤中觸及漲停，但在3月12日就出現(xiàn)大幅下跌，溢價大幅被抹平。

目前，場內(nèi)有不少ETF存在折溢價的情況，一種是由于成交量小、關(guān)注度低，較少資金就能實現(xiàn)突然的大幅上漲或大幅下跌。

另外就是近期可能比較熱門，且如果場內(nèi)場外的套利通道被關(guān)閉，場內(nèi)往往也會出現(xiàn)高溢價，典型的如一些QDII產(chǎn)品，如沙特ETF、德國ETF。

因此，如果不了解溢價風(fēng)險的投資者，只是看到上漲就沖進去，實際上是很容易出現(xiàn)虧損的情況。

有業(yè)內(nèi)人士表示，對于投資者而言，挑選ETF時，需關(guān)注產(chǎn)品規(guī)模、流動性、跟蹤誤差、費率以及折溢價等因素，尤其在產(chǎn)品溢價率較高時，要格外關(guān)注價格回歸可能帶來的短期虧損風(fēng)險，高溢價不具有可持續(xù)性，切勿盲目跟風(fēng)。

特別是貨幣基金不像股票基金有彈性，貨幣基金主要在于獲取穩(wěn)健的收益，目前的年化收益大多不超過2%，一旦追高買入出現(xiàn)大幅虧損，在相當(dāng)長的時間內(nèi)很難從收益中獲得彌補。

封面圖片來源：視覺中國-VCG211467030078