每經(jīng)記者 張寶蓮    每經(jīng)編輯 梁梟    

2月5日收盤(pán)后，海螺水泥（SH600585，股價(jià)23.79元，市值1260.7億元）公告，終止認(rèn)購(gòu)西部建設(shè)（SZ002302，股價(jià)6.13元，市值77.38億元）非公開(kāi)發(fā)行A股股份。

海螺水泥表示，經(jīng)審慎研究并與西部建設(shè)協(xié)商一致，公司于2025年2月5日與西部建設(shè)簽署了《附條件生效的股票認(rèn)購(gòu)協(xié)議之終止協(xié)議》，約定公司與西部建設(shè)終止《附條件生效的股票認(rèn)購(gòu)協(xié)議》《附條件生效的戰(zhàn)略合作協(xié)議》及其補(bǔ)充協(xié)議的履行，公司不再參與認(rèn)購(gòu)西部建設(shè)非公開(kāi)發(fā)行A股股份事宜。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者了解到，該事項(xiàng)始于2021年12月，海螺水泥擬自籌約17.6億元參與認(rèn)購(gòu)西部建設(shè)非公開(kāi)發(fā)行A股股份。海螺水泥曾稱(chēng)，西部建設(shè)是國(guó)內(nèi)領(lǐng)先的建材產(chǎn)業(yè)綜合服務(wù)商，也是國(guó)內(nèi)商品混凝土行業(yè)的領(lǐng)軍企業(yè)，擬通過(guò)認(rèn)購(gòu)其非公開(kāi)發(fā)行A股股份的方式，進(jìn)一步加強(qiáng)雙方在原材料供銷(xiāo)、混凝土業(yè)務(wù)、砂石骨料業(yè)務(wù)、物流運(yùn)輸、產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)等方面的戰(zhàn)略合作。

籌劃超3年的定增計(jì)劃終止

據(jù)西部建設(shè)2024年半年報(bào)，專(zhuān)注于預(yù)拌混凝土及相關(guān)業(yè)務(wù)，是中國(guó)建筑集團(tuán)有限公司旗下企業(yè)。根據(jù)“中國(guó)混凝土網(wǎng)”數(shù)據(jù)，公司近年來(lái)穩(wěn)居中國(guó)預(yù)拌混凝土行業(yè)第二位，為全國(guó)規(guī)模最大的專(zhuān)業(yè)預(yù)拌混凝土上市公司。海螺水泥是中國(guó)水泥行業(yè)的龍頭企業(yè)，也是國(guó)內(nèi)首家A+H股上市的水泥企業(yè)。

根據(jù)2021年12月西部建設(shè)與海螺水泥各自披露的公告，西部建設(shè)擬非公開(kāi)發(fā)行A股股票約2.8億股，發(fā)行價(jià)格為7元/股，募集資金總額約19.6億元。西部建設(shè)擬通過(guò)本次發(fā)行募集資金補(bǔ)充流動(dòng)資金及償還銀行貸款，一方面有利于優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)，降低融資成本，減輕償債壓力；另一方面有利于進(jìn)一步充實(shí)資金實(shí)力，提高抗風(fēng)險(xiǎn)能力。該發(fā)行計(jì)劃預(yù)計(jì)在2022年3月底實(shí)施完畢。

海螺水泥作為戰(zhàn)略投資者，擬以自有資金17.6億元認(rèn)購(gòu)西部建設(shè)非公開(kāi)發(fā)行的A股股份。本次認(rèn)購(gòu)股份完成后，海螺水泥將持有西部建設(shè)16.3%的股份，成為其第二大股東。公司稱(chēng)，這一行動(dòng)是為貫徹落實(shí)公司“十四五”發(fā)展規(guī)劃，圍繞水泥主業(yè)實(shí)施上下游產(chǎn)業(yè)鏈延伸拓展。

西部建設(shè)認(rèn)為，海螺水泥具有雄厚的產(chǎn)能、資金、管理、研發(fā)實(shí)力以及完善的市場(chǎng)營(yíng)銷(xiāo)網(wǎng)絡(luò)，能夠提供經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定的原材料供應(yīng)。雙方將在原材料供銷(xiāo)合作、混凝土攪拌站增量市場(chǎng)、砂石骨料業(yè)務(wù)、物流運(yùn)輸業(yè)務(wù)、產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)項(xiàng)目、科研項(xiàng)目合作、海外業(yè)務(wù)合作等方面展開(kāi)合作。西部建設(shè)期望借助海螺水泥獲得較強(qiáng)的成本優(yōu)勢(shì)以及在長(zhǎng)三角等經(jīng)濟(jì)活躍區(qū)域的商業(yè)資源，拓展自己的版圖。

不過(guò)，這一合作始終未能落地。2024年2月，該定增方案獲證監(jiān)會(huì)同意注冊(cè)批復(fù)，時(shí)間自同意注冊(cè)之日（2024年2月1日）起12個(gè)月內(nèi)有效。2025年2月5日晚，西部建設(shè)稱(chēng)，公司取得批復(fù)文件后會(huì)同中介機(jī)構(gòu)一直積極推進(jìn)本次向特定對(duì)象發(fā)行股票的發(fā)行事宜，由于發(fā)行時(shí)機(jī)等多方面原因，公司未能在批復(fù)的有效期內(nèi)實(shí)施本次向特定對(duì)象發(fā)行股票事宜，該批復(fù)到期自動(dòng)失效。

2025年2月5日，雙方簽署了附條件生效的股票認(rèn)購(gòu)協(xié)議之終止協(xié)議，正式終止了這一合作。

海螺水泥表示，此次終止認(rèn)購(gòu)西部建設(shè)非公開(kāi)發(fā)行股份，不會(huì)對(duì)公司與西部建設(shè)既有的合作產(chǎn)生任何不利影響。雙方將繼續(xù)秉持互利共贏的原則，充分發(fā)揮各自在資源、技術(shù)、市場(chǎng)等方面的優(yōu)勢(shì)，積極推動(dòng)優(yōu)勢(shì)資源的互補(bǔ)與協(xié)同，持續(xù)拓展在產(chǎn)品、市場(chǎng)等領(lǐng)域的長(zhǎng)期合作。

對(duì)于批復(fù)期內(nèi)為何沒(méi)有執(zhí)行定增計(jì)劃？2月6日上午，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者撥打海螺水泥證券部電話并按要求發(fā)去采訪函，截至發(fā)稿未收到回復(fù)；2月6日上午及下午，記者也多次撥打西部建設(shè)證券部電話，但是未能接通。

水泥、混凝土行業(yè)發(fā)展承壓

雙方終止合作并不意外，這與過(guò)去三年水泥和混凝土行業(yè)發(fā)生的變化有關(guān)。

2020年，海螺水泥的營(yíng)業(yè)收入創(chuàng)歷史新高，達(dá)到1762.43億元，公司也因優(yōu)異的業(yè)績(jī)表現(xiàn)被稱(chēng)作“水泥茅”。同年，西部建設(shè)的業(yè)績(jī)也穩(wěn)步增長(zhǎng)，2021年，西部建設(shè)營(yíng)業(yè)收入達(dá)到269.26億元。這一年末，兩大龍頭企業(yè)試圖強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合，做強(qiáng)水泥行業(yè)上下游產(chǎn)業(yè)鏈。

不過(guò)，隨著外部環(huán)境變化，兩家企業(yè)的營(yíng)業(yè)收入與凈利潤(rùn)出現(xiàn)下滑。

2023年，海螺水泥營(yíng)業(yè)收入為1409.99億元，較2020年減少超350億元。公司在2024年半年報(bào)中提到，受房地產(chǎn)市場(chǎng)整體延續(xù)調(diào)整態(tài)勢(shì)、基建項(xiàng)目開(kāi)工不足以及大范圍連續(xù)性降雨天氣影響，上半年水泥需求持續(xù)弱勢(shì)，全國(guó)累計(jì)水泥產(chǎn)量8.5億噸，同比下降10%（可比口徑），市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)依然激烈，促使水泥價(jià)格底部運(yùn)行，量縮價(jià)低導(dǎo)致行業(yè)效益持續(xù)下滑，水泥行業(yè)整體呈現(xiàn)“需求萎縮、競(jìng)爭(zhēng)激烈、價(jià)格低迷、經(jīng)營(yíng)承壓”的運(yùn)行特征。2024年三季報(bào)顯示，去年前三季度海螺水泥營(yíng)業(yè)收入為681.5億元，同比下降31.27%。

西部建設(shè)也受到了商品混凝土市場(chǎng)下行的影響。公司2024年半年報(bào)披露，受基礎(chǔ)設(shè)施投資增速持續(xù)放緩、房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資繼續(xù)下行等因素影響，國(guó)內(nèi)混凝土需求總量持續(xù)萎縮，行業(yè)營(yíng)收和利潤(rùn)總額同比均有明顯下滑。根據(jù)中國(guó)混凝土與水泥制品協(xié)會(huì)的數(shù)據(jù)，1—6月商品混凝土累計(jì)產(chǎn)量同比下降10.8%，規(guī)模以上混凝土與水泥制品工業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入比上年同期降低16.5%，利潤(rùn)總額比上年同期下降43.67%。

西部建設(shè)2024年業(yè)績(jī)預(yù)告顯示，公司歸母凈利潤(rùn)預(yù)計(jì)虧損2億元至4億元，而上年同期盈利6.45億元。預(yù)計(jì)扣非凈利潤(rùn)虧損2.76億元至4.76億元，上年同期為盈利5.72億元。公司解釋稱(chēng)，業(yè)績(jī)變動(dòng)的主要原因是受公司所覆蓋區(qū)域商品混凝土市場(chǎng)下行的影響，公司主要產(chǎn)品銷(xiāo)售價(jià)格有所下降，導(dǎo)致公司商品混凝土銷(xiāo)售毛利下降，預(yù)計(jì)盈利水平同比下降。

封面圖片來(lái)源：每經(jīng)記者 張建 攝（資料圖）